NPEX Terug naar discussie overzicht

Risicokwalificatie bestaande obligaties

1. c room 5 februari 2025 15:53

   auteur info

   • c room

     Lid sinds: 03 jun 2017

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1241

     Gegeven: 963

   •    Aantal posts: 792

   quote:

   twinkletown schreef op 5 februari 2025 14:31:

   T Bello
   
   T Bello heeft vorig jaar een schuldsaneringstraject opgestart om een faillissement af te wenden.
   
   Dit gebeurde via de Wet Homologatie Onderhands Akkoord (WHOA), een regeling die bedrijven met (hoge) schulden in staat stelt een akkoord met schuldeisers te bereiken zonder instemming van alle betrokken partijen.
   
   Iemand enig idee met betrekking tot de stand van zaken?
   (Leefloon?)
   
   www.npex.nl/effectenbeurs/t-bello/aan...
   

   De SOB heeft op wel meer onderwerpen 'krokusvakantie'. Al meerdere malen is gemeld dat het overnameproces zich in een eindfase bevindt. Laatste keer was 2 mnd. geleden. De terugkoppeling met VS werkt natuurlijk wel vertragend. Zolang er geen voorstel ligt, acht ik een overname onmogelijk. Op LinkedIn, rechtspraak.nl etc. is niets te vinden. Gezien de malaise in junkfood zou een faillissement me niets verbazen.
2. Leefloon 5 februari 2025 15:55

   auteur info

   • Leefloon

     Lid sinds: 13 dec 2018

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4767

     Gegeven: 17935

   •    Aantal posts: 11.035

   quote:

   twinkletown schreef op 5 februari 2025 14:31:

   Iemand enig idee met betrekking tot de stand van zaken?
   (Leefloon?)

   ... volgt de specifieke gang van zaken al wat langer niet meer bij NPEX-noteringen, om morele redenen. O.a. ter demotie van het NPEX-ecosysteem en hun faillissementscasino. Een sporadisch omweggetje langs een HQ van Fixers of I Love Sushi daargelaten, maar gun mij m'n bedevaarttochten. Breder vind ik verbanningen naar food courts "afblijven", maar dat geldt voor zowel Taco Bell Nederland als wanneer iemand zelf franchisenemer zou willen worden van de een of andere bekende of exotische formule. Wat mij betreft in 035 liever een Burger King in het pand van voormalige snackbar Beo, dan als zoveelste formule aanhaken bij een wel-succesvolle Mac op een troosteloos en fietsonvriendelijk bedrijventerrein, ergens ver buiten de bebouwde kom, nabij de A-zoveel.
   
   Toch zou ook ex-Beo (opgevolgd door een nauwelijks bekende formule, Frietboutique) voor mij afvallen, want die voedselverkoop is voor mij retail, en dus de exploitatie van vastgoed. Beo was huurder. Ik zou een pand in eigendom willen exploiteren, ongeacht waar dat staat, om niet vooral keihard voor de verhuurder en voor de franchisegever te moeten werken.
3. Happy One 5 februari 2025 18:39

   auteur info

   • Happy One

     Lid sinds: 19 dec 2018

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1153

     Gegeven: 1223

   •    Aantal posts: 1.016

   quote:

   c room schreef op 5 februari 2025 15:53:

   [...]
   De SOB heeft op wel meer onderwerpen 'krokusvakantie'. Al meerdere malen is gemeld dat het overnameproces zich in een eindfase bevindt. Laatste keer was 2 mnd. geleden. De terugkoppeling met VS werkt natuurlijk wel vertragend. Zolang er geen voorstel ligt, acht ik een overname onmogelijk. Op LinkedIn, rechtspraak.nl etc. is niets te vinden. Gezien de malaise in junkfood zou een faillissement me niets verbazen.
   

   Mij ook niet, maar het blijft voor mij verbazingwekkend dat er zo slecht wordt gecommuniceerd. Even een kort persberichtje is toch niet zo ingewikkeld?
   Bij Nazza ook nog niets gehoord, zou ook al overleg zijn geweest.
   
   De eerste 7 Image Building certificaten zijn verhandeld. De eerste 2 voor 60 en daarna 5 voor 96, om de Npex belegger in dit instrument alvast een voorproefje te geven van de ongetwijfeld wilde koersuitslagen die nog gaan volgen.
4. twinkletown 6 februari 2025 13:44

   auteur info

   • twinkletown

     Lid sinds: 28 okt 2005

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 453

     Gegeven: 850

   •    Aantal posts: 2.294

   quote:

   c room schreef op 5 februari 2025 15:53:

   [...]
   ... Gezien de malaise in junkfood zou een faillissement me niets verbazen.
   

   De malaise in junkfood schijnt nogal mee te vallen:
   Yum Brands verwacht sterke omzetgroei dit jaar
   
   (ABM FN-Dow Jones 6 feb 2025) Yum Brands verwacht een sterke omzetgroei dit jaar, nadat uitdagingen in het Midden-Oosten overwonnen kunnen worden. Dit bleek uit cijfers van de eigenaar van onder meer Pizza Hut, KFC en Taco Bell.
   Bij KFC steeg de omzet met 3 procent en bij Taco Bell met 8 procent. Pizza Hut zag de omzet juist met een procent dalen.
   www.iex.nl/Nieuws/813066/Yum-Brands-v...
5. Leefloon 6 februari 2025 14:00

   auteur info

   • Leefloon

     Lid sinds: 13 dec 2018

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4767

     Gegeven: 17935

   •    Aantal posts: 11.035

   quote:

   twinkletown schreef op 6 februari 2025 13:44:

   Bij KFC steeg de omzet met 3 procent en bij Taco Bell met 8 procent. Pizza Hut zag de omzet juist met een procent dalen.
   www.iex.nl/Nieuws/813066/Yum-Brands-v...

   In de EU, inclusief eventuele EU-maatregelen maar zonder Nederlandse inflatiecijfers en kostenbesparingen op horeca, deed de koers van Ibersol (o.a. Taco Bell Portugal) het in het afgelopen jaar beter dan de AEX-index. De meest zonnige vooruitzichten zijn daar wel iets van de laatste tijd, vanaf medio januari.
   
   Specifieker in Nederland ( www.frituurwereld.nl/klant-beknibbelt... ):
   
   De prijsverhogingen missen hun effect niet. “Vooral Generatie Z en de Millennials, de generaties die buitenshuis het meeste geld uitgeven, zijn stevig aan het beknibbelen geslagen. Het zijn deze twee zogenaamde Gemaksgeneraties die buitenshuis juist het meeste geld uitgeven,” schrijft het FSIN. Dankzij deze jonge generaties explodeerden de afgelopen jaren de bestedingen in de horeca en de rest van de foodservice. Het is dus slecht nieuws dat zij bezuinigen.
   
   “Zowel de bezoekfrequentie als de gemiddelde besteding per keer daalde in 2024 bij de twee jongere generaties,” aldus het FoodService Instituut. Illustratief cijfer voor deze ontwikkeling. In 2022 zei 43 procent van Generatie Z (geboren tussen 1996 en 2012): “Ik eet gemiddeld minstens één keer per week een avondmaaltijd buiten de deur.” In 2023 daalde dit percentage naar 36 procent, vorig jaar ging het verder omlaag naar 25 procent.
   
   ...
   
   Inmiddels zijn reguliere restaurants en bekende restaurantformules als Loetje, ’t Zusje en De Beren weer in trek. Máár voor fastfood en maaltijddelivery is de situatie nog minder rooskleurig. FSIN: “QSR’s (quick service restaurants) en foodservice delivery, normaal juist crisisbestendig, krijgen nu de klappen. De prijs-waarde perceptie van fastservice is door te grote prijsstijgingen flink gedaald.”

   Bijlage:
6. c room 7 februari 2025 18:52

   auteur info

   • c room

     Lid sinds: 03 jun 2017

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1241

     Gegeven: 963

   •    Aantal posts: 792

   Zowaar weer een emissie op NPEX. Camperverhuurder Yesboony/Goboony gaat naar NPEX.
   investeren.goboony.nl/s/Prospectusdoc...
   
   Loopt nog niet echt storm, want de emissie is verlengd. De obligaties zullen (nog niet) verhandeld worden. Hoewel NPEX nu voor kwaliteit en goede communicatie zegt te gaan, zijn er een hoop red flags.
   
   1. Geen toezichthouder. SOB is niet vermeld in het prospectus, ook een ander niet.
   2. Klein prospectus. Je moet maar geloven wat er staat.
   3. Nog nooit winst gemaakt en waardering is vooral geloof in de toekomst en (te) hoog om niet te veel te verwateren bij emissies.
   4. Rabobank.
   5. Rente wordt pas aan het einde van het eerste jaar uitbetaald.
   6. Waarom maakt NPEX geen reclame op haar frontpage, terwijl ze de emissie wel faciliteert?
   7. Een fusiebedrijf met twee verschillende culturen. Frans-Nederlands geeft nog weleens problemen.
   8. Geen onderpand. Voor wat dat waard is op NPEX.
   
   Voor NPEX wel weer een bedrijf met aanzienlijke omzet. Zit in een gefragmenteerde branche, dus wie weet een fusie of overname. Gezien de fee, 20%, lijkt me voor de hand dat men als men regionaal huurt dat onderling gaat regelen. Verzekeren is dan wel een punt. Wel opmerkelijk dat een snelgroeiend platform voor NPEX kiest. Blijkbaar is een wensende waardering niet op AEX of Nasdaq te halen of is controle te duur ivht leningen, want men kan al wel pre-ipo stocks kopen.
   
   De hype van de platform economie ligt al een tijdje achter ons. Gezien de noodzakelijke groei geld kost, lijkt me dit een lening met te lange looptijd, te lage rente en te slechte voorwaarden. De vraag blijft of overige investeerders willen blijven bijdragen. Men is al van 2015 bezig. Ik zie Airbnb deze markt zonder overname, waardering ligt rond de 90-100 mio, overnemen. Het is veelzeggend dat NPEX blijkbaar een negatieve connotatie heeft voor emitterende bedrijven dat ze niet via hun website de lening aanprijzen.
7. c room 7 februari 2025 22:26

   auteur info

   • c room

     Lid sinds: 03 jun 2017

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1241

     Gegeven: 963

   •    Aantal posts: 792

   Zepcam: omzet licht gegroeid, ebitda stuk beter want reorganisatie is uit de cijfers. Het zit achter een slotje, dus geen linkje. Het zal toch weer geld moeten ophalen, want omzet groeit niet harder dan de inflatie. De facto stagneert het bedrijf en kan louter door desinvesteringen overleven.
8. Leefloon 10 februari 2025 16:19

   auteur info

   • Leefloon

     Lid sinds: 13 dec 2018

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4767

     Gegeven: 17935

   •    Aantal posts: 11.035

   quote:

   c room schreef op 29 januari 2025 14:57:

   Scorito.

   FWIW: kennelijk ook problemen bij (moeders van) enkele Nederlandse casinoketens. Jack's, Fair Play. Mooi zo.
9. c room 10 februari 2025 19:30

   auteur info

   • c room

     Lid sinds: 03 jun 2017

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1241

     Gegeven: 963

   •    Aantal posts: 792

   quote:

   Leefloon schreef op 10 februari 2025 16:19:

   [...]
   FWIW: kennelijk ook problemen bij (moeders van) enkele Nederlandse casinoketens. Jack's, Fair Play. Mooi zo.
   

   
   Had het gezien. Voor NPEX'ers te hopen een geïsoleerd geval. Spoiler: nee.
10. Happy One 10 februari 2025 20:12

    auteur info

    • Happy One

      Lid sinds: 19 dec 2018

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1153

      Gegeven: 1223

    •    Aantal posts: 1.016

    quote:

    c room schreef op 7 februari 2025 22:26:

    Zepcam: omzet licht gegroeid, ebitda stuk beter want reorganisatie is uit de cijfers. Het zit achter een slotje, dus geen linkje. Het zal toch weer geld moeten ophalen, want omzet groeit niet harder dan de inflatie. De facto stagneert het bedrijf en kan louter door desinvesteringen overleven.
    

    Ze hebben in elk geval goed de tering naar de nering gezet, dat is al heel wat op Npex.
    
    In het verlengde hiervan, ook Image Building kwam met een halfjaar update:
    
    www.npex.nl/wp-content/uploads/2025/0...
    
    Ook daar de kosten in elk geval flink verlaagd, en hopelijk een beter 2025. De waardering van de certificaten vind ik wel curieus. Waar het op Npex stikt van de veel te hoge waarderingen is hier de intrinsieke waarde (EV/aantal certificaten) een whopping bedrag van 168 euro per certificaat terwijl ze in de handel op de helft noteren.
    Als (met veel nadruk op als ;-) Image Building de verwachtingen voor 2025 waarmaakt lijkt het zowaar een koopje te zijn ;-).
    Disclaimer: ik heb een positie.
12. c room 10 februari 2025 23:42

    auteur info

    • c room

      Lid sinds: 03 jun 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1241

      Gegeven: 963

    •    Aantal posts: 792

    quote:

    Happy One schreef op 10 februari 2025 20:12:

    [...]
    
    Ze hebben in elk geval goed de tering naar de nering gezet, dat is al heel wat op Npex.
    
    In het verlengde hiervan, ook Image Building kwam met een halfjaar update:
    
    www.npex.nl/wp-content/uploads/2025/0...
    
    Ook daar de kosten in elk geval flink verlaagd, en hopelijk een beter 2025. De waardering van de certificaten vind ik wel curieus. Waar het op Npex stikt van de veel te hoge waarderingen is hier de intrinsieke waarde (EV/aantal certificaten) een whopping bedrag van 168 euro per certificaat terwijl ze in de handel op de helft noteren.
    Als (met veel nadruk op als ;-) Image Building de verwachtingen voor 2025 waarmaakt lijkt het zowaar een koopje te zijn ;-).
    Disclaimer: ik heb een positie.
    

    Zou daarmee uitkijken. EV is geflatteerd: De nog uit te geven certificaten per 31 december 2024 zijn in het eigen vermogen
    opgenomen.
    Bij Hirschmann was de obligatie meer dan 2x gecoverd met pandrecht op voorraden. De kinderhand werd met maar 4% gevuld. Merendeel ev zit in die Trotters. Denk dat je blij mag zijn als je 25 tot 50% voor hen krijgt en ze zijn veelal in onderpand van derden. Een curator zorgt in de regel niet voor top-opbrengsten. De staat weet je ook niet; er zal op onderhoud bezuinigd zijn. Schrik verder vooral van de lege kas. Wellicht nog wat emitteren. Geld blijft eruit stromen. Gun je een koers van bwvs van 300. Zelf vind ik 30 duur. Time will tell.
13. Leefloon 11 februari 2025 19:23

    auteur info

    • Leefloon

      Lid sinds: 13 dec 2018

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4767

      Gegeven: 17935

    •    Aantal posts: 11.035

    quote:

    c room schreef op 29 januari 2025 14:57:

    Scorito.

    Online gokbedrijf bij Euronext Brussel, in hetzelfde marktsegment als aandelen KLM-zonder-Air-France. FWIW, en in de praktijk waarschijnlijk niet of nauwelijks geschikt/relevant als peer:
    
    live.euronext.com/nl/product/equities...
14. c room 11 februari 2025 20:26

    auteur info

    • c room

      Lid sinds: 03 jun 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1241

      Gegeven: 963

    •    Aantal posts: 792

    DG Press:
    www.npex.nl/wp-content/uploads/2025/0...
    Een niet onsympathiek aanbod. Tenminste een verhoging van de rente voor de belegger. Er wordt alleen niet uitgelegd of het uit verkoop van onroerend goed komt of uit gewone bedrijfsvoering, al lijkt het het laatste. Iets meer onderbouwing had wel gemogen gezien de reorganisatie.
15. twinkletown 12 februari 2025 10:57

    auteur info

    • twinkletown

      Lid sinds: 28 okt 2005

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 453

      Gegeven: 850

    •    Aantal posts: 2.294

    T Bello (Taco Bell)
    
    Huidige obligatiehouders zijn uitgenodigd voor een Buitengewone Vergadering van Obligatiehouders op woensdag 19 februari a.s. om 10.00 uur.
    De vergadering is alleen bestemd voor obligatiehouders.
    In deze vergadering wordt u geinformeerd over de stand van zaken omtrent T Bello en overleggen over mogelijke scenario’s.
    
    www.npex.nl/effectenbeurs/t-bello/aan...
16. c room 12 februari 2025 16:47

    auteur info

    • c room

      Lid sinds: 03 jun 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1241

      Gegeven: 963

    •    Aantal posts: 792

    quote:

    twinkletown schreef op 12 februari 2025 10:57:

    T Bello (Taco Bell)
    
    Huidige obligatiehouders zijn uitgenodigd voor een Buitengewone Vergadering van Obligatiehouders op woensdag 19 februari a.s. om 10.00 uur.
    De vergadering is alleen bestemd voor obligatiehouders.
    In deze vergadering wordt u geinformeerd over de stand van zaken omtrent T Bello en overleggen over mogelijke scenario’s.
    
    www.npex.nl/effectenbeurs/t-bello/aan...
    

    Wellicht zijn de cijfers over h2 er al. Vorig jaar waren ze erop 28 feb. Had die eerst gepubliceerd icm met WHOA-voorstel alvorens te gaan vergaderen De beslotenheid lijkt me overdreven. In het wereldje is alles wel bekend en als T BELLO iets wil weten, dan koopt een medewerker wel een obli. Het is misschien niet gelopen zoals gehoopt, maar als de ev-storting is gedaan, dan moet er normaal vergaderd met T BELLO kunnen worden. De juridische strijdbijl is toch begraven. Nodig de directie gewoon uit. Kan de belegger hen wat vragen. Dat is beter dan de SOB dicteert.
17. twinkletown 12 februari 2025 19:52

    auteur info

    • twinkletown

      Lid sinds: 28 okt 2005

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 453

      Gegeven: 850

    •    Aantal posts: 2.294

    quote:

    c room schreef op 12 februari 2025 16:47:

    [...]
    
    ... Het is misschien niet gelopen zoals gehoopt, maar als de ev-storting is gedaan, dan moet er normaal vergaderd met T BELLO kunnen worden.
    

    De ev-storting is gedaan.
    Echter, de stortingen zijn volgens mijn berekening in GBP geweest i.p.v. in EUR.
    Er is 650.000,00 GBP gestort; bij een omrekenkoers van
    1,208148615 = 785.296,60 EUR.
    Nogal onzorgvuldig. De afspraak was een storting van 650.000,00 EUR.
18. c room 12 februari 2025 23:31

    auteur info

    • c room

      Lid sinds: 03 jun 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1241

      Gegeven: 963

    •    Aantal posts: 792

    quote:

    twinkletown schreef op 12 februari 2025 19:52:

    [...]
    De ev-storting is gedaan.
    Echter, de stortingen zijn volgens mijn berekening in GBP geweest i.p.v. in EUR.
    Er is 650.000,00 GBP gestort; bij een omrekenkoers van
    1,208148615 = 785.296,60 EUR.
    Nogal onzorgvuldig. De afspraak was een storting van 650.000,00 EUR.
    

    Had het duidelijker moet opschrijven. Klopt helemaal.
19. c room 13 februari 2025 13:56

    auteur info

    • c room

      Lid sinds: 03 jun 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1241

      Gegeven: 963

    •    Aantal posts: 792

    Er is een potentiële koper voor T Bello en er komt een WHOA-voorstel. Denk dat men effectief 5,5% gaat krijgen door het nominale bedrag en het % te verlagen. De duur zal vrijwel zeker verlengd worden om de koper eerst zelf zijn investeringen terug te laten krijgen.

    Bijlage:
20. DeBrakkeGrond 13 februari 2025 14:43

    auteur info

    • DeBrakkeGrond

      Lid sinds: 06 aug 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 253

      Gegeven: 142

    •    Aantal posts: 285

    quote:

    c room schreef op 13 februari 2025 13:56:

    Er is een potentiële koper voor T Bello en er komt een WHOA-voorstel. Denk dat men effectief 5,5% gaat krijgen door het nominale bedrag en het % te verlagen. De duur zal vrijwel zeker verlengd worden om de koper eerst zelf zijn investeringen terug te laten krijgen.
    

    Bericht van Hamid Ali (in het NL)
    
    Geachte heer/mevrouw,
    
    Houd er rekening mee dat de potentiële koper van T Bello Netherlands B.V. zijn aanvraag zorgvuldig heeft afgerond. Daarnaast begrijpen wij dat de koper goedkeuring heeft gekregen van de franchisegever.
    
    Deze verkoop is onderhevig aan een herstructurering van de schulden van T Bello Netherlands B.V. (de “Financiële herstructurering”). Hiervoor hebben wij in september een WHOA-procedure aangespannen van 2024. Stichting Obligatiehoudersbelangen NPEX zal het contact onderhouden met de obligatiehouders met betrekking tot de financiële herstructurering.
    
    Hartelijke groeten,
    
    T. Bello Nederland B.V
    Hamid AliHamid Ali
    (12 februari 2025 16:18 GMT)
    
    Woensdag horen 'we' meer.
    Halvering van rente naar 5,5% (zoals c room hierboven suggereert) en halvering van de nominale waarde naar 50 euro van de obligaties lijkt mij een realistisch scenario.
21. DeBrakkeGrond 13 februari 2025 15:18

    auteur info

    • DeBrakkeGrond

      Lid sinds: 06 aug 2017

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 253

      Gegeven: 142

    •    Aantal posts: 285

    T Bello
    
    Verlenging van de aflossingsdatum (oorspronkelijk 3 augustus 2028)
    zeer wel mogelijk.
    www.npex.nl/effectenbeurs/t-bello/eff...