boem! schreef op 18 juli 2020 05:59:
[...]
Naast de afgegeven outlook voor gerapporteerde omzetten gaf TT bij haar outlook ook aan, dat men de toename in deferred revenue van Automotive inschat op 125 mio en de afname van deferred revenue bij Consumer op 25 mio.
Uitgaande van de door TT gehanteerde Brutowinstpercentages van 85% voor C&S omzet 10% bij Hardware Automotive en 45% bij Hardware Consumer schatte TT de bruto marge te behalen op de 475 mio A&E omzet en de 200 mio Consumer als volgt in:
A&E 475 mio x 85% = 405 mio
C&S Cons 60 mio x 85% = 51,5 mio
(1)HW Aut 35 mio x 10 % = 3,5 mio
HW cons 90 mio x 45% = 40 mio
DEF cons 25 mio x 100%= 25 mio
(2)totaal omzet 475 mio + 200 mio = 675 mio
Marge 405 mio + 120 mio = 525 mio (78%)
Na aftrek van 780 mio aan Opex resteert er een Ebit van -255 mio en een netto verlies van 205 mio.
(3)FCF gewijs slaat dit verlies om in een positieve FCF van 130 mio door dit cijfer te corrigeren met 290 aan afschrijvingen en 125 mio aan opbouw deferred Automtive waartegen een ingeschatte Capex staat van 80 mio.
(4,5)Op basis van deze 130 mio aan positieve FCF heeft men besloten 50 mio uit te trekken voor aandeleninkoop.
(6)De immer voorzichtige benadering bij TT heeft er toe geleid de hierbij verkregen pos FCF van 80 mio te presenteren als middel tot hoog single digit.
(7)[...]