vCalker schreef op 16 juli 2020 13:26:
Goddijn en Taco zullen nooit echt goed gaan worden in het geven van interviews en webcasts. Bij hoge uitzondering hebben ze wel eens een goede dag (Q1), maar gisteren was het toch ook weer erg laf. Vergeet af en toe dat het om een ASCX-fonds gaat, maar het verschil met een webcast van ASML is wel erg groot.
Wij zitten op dit moment natuurlijk in bijzondere tijden en ik kan dan ook niet echt vat krijgen op de cijfers van gisteren. Ik denk dat het irrelevant is om cijfers met elkaar te gaan vergelijken, omdat het valt of staat met wat voor herstel de automarkt laat zien. Is het afstel of uitstel van omzet? Worden er minder auto's verkocht met hogere take-rates of minder auto's met dezelfde take-rates? Op dit moment zijn daar nog geen zinnige antwoorden op te geven. Uiteindelijk is dat ook gelul in de marge. 1,5-2,0 miljard in 2030 is het uiteindelijke doel en de (strategische) route daar naar toe is het belangrijkste.
De parel van de route is natuurlijk de HDmap. Goddijn was gisteren wat betreft de adoptie iets terughoudender in vergelijking met Q1. Dat is gezien de huidige crisis denk ik niet zo verrassend, want logischerwijs maakt de top van elke OEM zich op dit moment meer druk om de productiecapaciteit. Ze krijgen daar vanzelf weer meer lucht. De trein van SDC is vertrokken en daar brengt een virus geen verandering in.
Daarnaast is het positief om te zien dat TomTom en de OEM's eindelijk naar online zijn verschoven. Zoals Goddijn gisteren al zei, scheelt dat in de kosten (van maatwerk) en kan het tenminste normaal concurreren met navigatie op de smartphone. Goed om te zien dat OEM's nog steeds het totaalpakket willen aanbieden en (blijkbaar) navigatie als pluspunt zien. Goed voor de levensvatbaarheid van SDmaps. Overigens zie je de grens tussen SDmaps en HDmaps steeds verder vervagen (via ADAS etc.). Productaanbod wordt steeds groter en diverser.
Hoe tevreden ik ook ben over de strategische stappen van het bedrijf, mis ik nog altijd twee onderwerpen van gesprek: bedrijfsopvolging en dividend/aandeleninkoop. Goddijn is 60 en het gesprek moet actief gevoerd worden, want op een gegeven moment haalt de tijd ze in en dan is het te laat.
Wat betreft het dividend/aandeleninkoop. Ik wil het dan niet hebben over die treurige aandeleninkoop die ze nu al twee keer hebben uitgevoerd (de laatste is weliswaar gestopt), want dat zijn gewoon toekomstige kosten (beloning) naar voren halen. De reguliere aandeelhouder heeft niks aan zo'n inkoop. De aandelen moeten vernietigd worden en/of er moet dividend uitgekeerd worden. Dat zet zoden aan de dijk en zorgt voor permanente ondersteuning. Het geld is er, maar de wil ontbreekt.