Fertigo schreef op 9 juli 2019 16:55:
LTV van ECP is met dik 46% idd erg hoog.
Van die 54% van de totale getaxeerde Value (incl. schulden) die voor de aandeelhouders overblijft komt op dit moment 55% tot uitdrukking in de beurskoers (NAV per aandeel van 43,65, koers nu 24,20). Dat wil zeggen dat als de Value door afwaarderingen zakt naar 75% van de huidige waardering we de min in gaan.
Als je dat vergelijkt met URW met een LTV van 37% en een koers op ongeveer 60% van NAV dan mag er ook een afwaardering tot ongeveer 75% van huidige taxaties plaatsvinden voor de koers gelijk is aan de NAV.
Dividend rendement van ECP is wel ongeveer 0,7% hoger (8,9 versus 8,2 procent). Maar vraag me af welke van de twee de grootste risico's op afwaarderingen danwel verlaging van dividend heeft.