rood blauwe elepsis logo Belegger.nl
Uitgebreid zoeken
Aandeel

UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

Laatste koers (eur)

80,860

  • Verschil

    +0,760 +0,95%

  • Volume

    350.748 Gem. (3M) 300,8K

  • Bied

    -  

  • Laat

    -  
+ In watchlist

URW 2019

2.403 Posts
Pagina: «« 1 ... 48 49 50 51 52 ... 121 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Sapling 28 mei 2019 10:16

    • Sapling

      Lid sinds: 23 jun 2000

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 78

    LTV in action..

    FT-article today

    Shopping centres breach loan terms after stores fail
    Asset sales predicted as private equity takes hit from lower estate values


    Judith Evans in London 5 hours ago
    Print this page

    UK shopping centres owned by private equity groups including Lone Star and Oaktree have breached the terms of their loans, after retail failures triggered steep falls in property values.

    Market players say the breaches will probably trigger a series of asset sales that will crystallise price falls in secondary retail properties.

    Two shopping centres owned by the Florida-based private equity group HIG Capital are among the latest to exceed agreed ceilings on loan-to-value ratios thanks to the falling values of the properties, according to people briefed on the assets.

    That follows a similar breach this month by three shopping centres owned by Howard Marks’ Oaktree Capital, after their value shed 17.9 per cent in 18 months.

    Earlier this year, a portfolio of five shopping centres owned by the US-based buyout group Lone Star was surrendered to the Austrian lender BAWAG after a similar breach.

    The centres are the legacy of a buying spree in 2014 and 2015 by mainly US-based private equity groups, which aimed to take advantage of price drops from pre-financial crisis highs.

    But a series of retailer insolvencies have helped to push values down much further in the past year, leaving some second-tier UK shopping centres struggling for survival and lacking the resources to attempt a turnround.

    The rating agency Moody’s said yields on UK secondary shopping centres had widened by almost 157 basis points in two years, equating to a value drop of 18 per cent.

    “We expect the trend of steadily increasing [loan-to-value ratios] to continue,” Moody’s said. “In the event of an economic downturn, the higher leverage combined with a decline in value on the underlying property will result in higher loan defaults upon refinancing and greater loss severities.”

    Private equity-owned centres have been particularly at risk because they tend to carry relatively high levels of debt. Oaktree’s trio of centres in Dunfermline, King’s Lynn and Loughborough reached a loan-to-value ratio on their senior debt of 77.7 per cent, above the 75 per cent agreed with lender Goldman Sachs, according to a stock market filing.

    Goldman Sachs issued a commercial mortgage-backed security against the assets last summer. Another lender, DRC, lent mezzanine financing against the centres and has been given until the end of the month to “cure” the breach.

    An agent handling shopping centre investment deals, who asked not to be named, said: “There are loan-to-value breaches right across the market. Often there is a period in which you can cure it by hoping the value recovers, but banks become more stressed when interest cover is a problem.”

    Some lenders are opting to “pretend and extend”, a phenomenon that became familiar during the financial crisis in which a lender agrees not to act on a covenant breach.

    RDI Reit, a listed landlord, said last month it had agreed a “standstill” until October 11 with lender Aviva on £144.7m of debt against four shopping centres that had exceeded a loan-to-value ceiling of 85 per cent.

    Aviva has agreed not to take control of the assets until that date while the parties “progress a consensual sales process or restructuring of the facility”.

    Other investors are also looking to sell. HIG is in the process of selling one of its two centres, in Newbury, Berkshire, after receiving inquiries from potential buyers seeking to redevelop the site, according to a person briefed on the situation. It is also in talks about further investment into its other site in Bradford, the person said.

    But one property investor said lenders were reluctant to issue new debt against second-tier shopping centres.

    “The universe of lenders has contracted significantly and the terms have also become more difficult — it’s very different from only 12 months ago,” the investor said.
  2. [verwijderd] 28 mei 2019 14:21

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Geen mooi bericht maar hoe relevant voor urw? Cijfers en berichten van urw zeggen mij meer..wel goed dat je het post hoor, zo bedoel ik het niet.
  3. forum rang 7 bezinteergebelegt 28 mei 2019 17:01

    • bezinteergebelegt

      Lid sinds: 26 apr 2009

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4962

      Gegeven: 4049

    •    Aantal posts: 23.514

    Het dividend van 10,80 houdt de koers nog op dit niveau. Mocht dat, om wat voor reden dan ook, aangepast gaan worden dan worden de rapen echt gaar.

    Krijg je een PostNL scenariootje qua koers
  4. buy&hold-style 28 mei 2019 17:13

    • buy&hold-style

      Lid sinds: 29 aug 2013

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 259

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 547

    quote:

    bezinteergebelegt schreef op 28 mei 2019 17:01:

    Het dividend van 10,80 houdt de koers nog op dit niveau. Mocht dat, om wat voor reden dan ook, aangepast gaan worden dan worden de rapen echt gaar.

    Krijg je een PostNL scenariootje qua koers
    Want dan vallen de huurinkomsten weg en zijn de panden niets meer waard?
  5. forum rang 7 bezinteergebelegt 28 mei 2019 17:22

    • bezinteergebelegt

      Lid sinds: 26 apr 2009

      Laatste bezoek: 02 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4962

      Gegeven: 4049

    •    Aantal posts: 23.514

    quote:

    buy&hold-style schreef op 28 mei 2019 17:13:

    [...]

    Want dan vallen de huurinkomsten weg en zijn de panden niets meer waard?
    Nee, natuurlijk niet. Maar URW is nu louter en alleen nog maar grappig vawege het dividend.

    Qua koers is het al een tijdje helemaal knudde. Die Westfield overname was gewoon dramatisch qua timing en peperduur. Maar dat is hier de afgelopen 1,5 jaar al tig keer toegelicht.

    Als die 10,80 niet houdbaar blijkt te zijn de komende periode heb je dus helemaal niets meer te zoeken in dit fonds.

    En op de huidige koers is dat dividendrendement bijna 8%

    Ik heb inmiddels vraagtekens of dat zo blijft.

  6. buy&hold-style 28 mei 2019 17:38

    • buy&hold-style

      Lid sinds: 29 aug 2013

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 259

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 547

    Tja, op basis van cash flow zou het dividend houdbaar moeten zijn. Mits... die cash flow doorzet, dus mits de huurinkomsten niet dalen. Nu zal URW nog wel vast vastgoed willen verkopen om de Loan to Value omlaag te krijgen, maar al te veel teruggang in huurinkomsten verwacht ik niet (maar ja, dat is ook maar een mening).

    Het lijkt alsof retail vastgoed gewoonweg ongeliefd is, net zoals dat soms met andere sectoren gebeurt. Aan de resultaten is er voorlopig niet veel zorgwekkends af te lezen. Natuurlijk, er is de bedreiging van online - maar juist de top portefeuille van URW zou daar niet veel last van moeten hebben.

    Het is een prachtige kans, waarbij de markt het duidelijk niet vertrouwt.
  7. [verwijderd] 29 mei 2019 08:22

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    buy&hold-style schreef op 28 mei 2019 17:38:

    Tja, op basis van cash flow zou het dividend houdbaar moeten zijn. Mits... die cash flow doorzet, dus mits de huurinkomsten niet dalen. Nu zal URW nog wel vast vastgoed willen verkopen om de Loan to Value omlaag te krijgen, maar al te veel teruggang in huurinkomsten verwacht ik niet (maar ja, dat is ook maar een mening).

    Het lijkt alsof retail vastgoed gewoonweg ongeliefd is, net zoals dat soms met andere sectoren gebeurt. Aan de resultaten is er voorlopig niet veel zorgwekkends af te lezen. Natuurlijk, er is de bedreiging van online - maar juist de top portefeuille van URW zou daar niet veel last van moeten hebben.

    Het is een prachtige kans, waarbij de markt het duidelijk niet vertrouwt.

    Ik zou eerder zeggen: De markt vertrouwt het overduidelijk niet en derhalve is dit niet een kans, maar zelfs op de huidige koers een aandeel met een zeer groot risico.
  8. buy&hold-style 29 mei 2019 08:43

    • buy&hold-style

      Lid sinds: 29 aug 2013

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 259

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 547

    Kies je motto:

    De trend is your friend (dan afblijven)
    Be greedy when others are fearful (kopen)
    Buy when there is blood in the streets (in de winkelstraat in dit geval)
    The market can stay irrational for longer than you can stay solvent (wachten tot we een ons wegen voor we op die NAV zitten)

    Iemand nog een aanvullend motto?

  9. [verwijderd] 29 mei 2019 13:24

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    buy&hold-style schreef op 29 mei 2019 08:43:

    Kies je motto:

    Iemand nog een aanvullend motto?

    Sell in may and go away, but remember to come back in (end) september. (URW verkopen).
    Don't catch a falling knife (verkopen).
    Be alert for a dead cat bounce. (verkopen)
  14. [verwijderd] 29 mei 2019 18:30

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Dota4Keeps schreef op 29 mei 2019 15:45:

    Urw blijft aardig liggen ondanks dik inzakken beurs, niet slecht (bodem?).
    URW (-1,2%) is samen met Klepierre (-1,8%) veruit het slechtst presterende vastgoedfonds vandaag.
  19. [verwijderd] 30 mei 2019 10:41

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    MotisIEX schreef op 29 mei 2019 21:15:

    Kwam deze bij toeval tegen. Eerste 10 minuten een impressie van een van de Westfield Malls…

    Hopelijk niet exemplarisch voor alle andere shopping malls, maar oef… wat een leegstand…

    www.youtube.com/watch?v=UoYuZ6dGjf8
    Ai wat een ontluisterend filmpje. Een winkelcentrum met zoveel leegstand moet toch verlies opleveren.
  20. [verwijderd] 30 mei 2019 10:44

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    buy&hold-style schreef op 29 mei 2019 22:11:

    Leegstand is niet het issue bij URW; occupancy 95% . Het gaat om het verder terugdringen van de schuld waar de markt op wacht.
    Nou het winkelcentrum uit het filmpje heeft wel meer leegstand dan 95%. En de markt zal niet wachten op meer leegstand.
  21. buy&hold-style 30 mei 2019 11:42

    • buy&hold-style

      Lid sinds: 29 aug 2013

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 259

      Gegeven: 390

    •    Aantal posts: 547

    Er zullen vast slecht lopende malls tussen zitten in de Westfield portfolio. Die moeten worden aangepakt, omgebouwd, opgeleukt of anderszins.
    Zoals bekend, zijn vooral de malls in kleiner dorpen/steden/buitenwijken kwetsbaar omdat er in US nu eenmaal veel te veel winkelruimte is gebouwd (per inwoner een factor meer vierkante meter winkelruimte!).

    Ik zou niet te veel waarde hechten aan een filmpje over een mall van iemand die zijn stelling wil onderbouwen dat de recessie is begonnen en dat die zo ernstig is dat millennials die niet zullen overleven.

    Consumentengedrag is veranderd, ik denk dat URW hier goed op heeft voorgesorteerd door te kiezen voor top locaties.

    Het is ook een kwestie van hoe je wilt kijken; glas half vol of half leeg.
    www.youtube.com/watch?v=kTPTbVlMuiY
2.403 Posts
Pagina: «« 1 ... 48 49 50 51 52 ... 121 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Belegger.nl

Al abonnee? Log in
UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD

Van de redactie

  1. 7 farmaceutische dividendtoppers
  2. Markt verwacht nieuwe rentepauze Fed en dit zijn de opvallendste uitspraken van Powell
  3. Deze 5 aandelen zijn favoriet bij analisten op Wall Street
  4. Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor februari
  5. TA-column Nico Bakker: ASML scoort prima
  6. 5 cyclische aandelen met veel potentieel
Meer artikelen