UNIBAIL-RODAMCO-WESTFIELD FR0013326246

URW 2019

1. junkyard 14 april 2019 15:59

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1088

     Gegeven: 71

   •    Aantal posts: 3.046

   Aandeleninkoop is heel ver weg. Desinvesteringen zijn nodig om de LTV te verlagen tot richting 30% en ter financiering van de grote pijplijn aan projectontwikkeling. Alleen als het winkelvastgoed meer waard wordt, lijkt een aandeleninkoop denkbaar, echter beleggers anticiperen op een waardedaling van het winkelvastgoed.
2. [verwijderd] 14 april 2019 16:49

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Emma van der Laan schreef op 14 april 2019 11:28:

   URW zit inderdaad enorm verlegen om grote hoeveelheden geld. Een Quick ratio
   van 0.29 oogt gevaarlijk. Voorraden bij een vastgoedbedrijf kan ik mij niet zo veel bij voorstellen en als ze er al zijn dan zijn ze naar mijn mening illiquide dus de Current Ratio is van minder belang.
   De enorme behoefte aan geld is niet omdat ze moeite hebben om aan de betalingsverplichtingen te kunnen voldoen maar vanwege de Loan to Value. Die moet zeker voor de toekomst omlaag. Dat is lastig in een markt waarin de prijzen van winkelvastgoed dalen. Dan stijgt de LTV alleen maar.
   Om toch een daling van de LTV te realiseren is er gekozen om 6 miljard te desinvesteren waarvan reeds 3,1 miljard is gerealiseerd.
   Graag, alvorens je een beslissing neemt, wil ik je wijzen op de uitstekende analyses van Nico Inberg. Als je premium lid bent heb je toegang tot deze artikelen. Ook vindt je daar de outlook voor dit jaar.
   Overigens ben ik van mening dat bij URW de meeste muziek er wel uit is. In een zeer goede markt zou € 165 maximaal € 170,- haalbaar zijn maar dan hebben we het wel gehad denk ik. Een mooi moment om dan weer calls te schrijven.
   

   Voorraad stond in de cijfers raar maar waar, dus waarom niet gebruiken ^^
   Van de Loan To Value heb ik niet zoveel verstand. Ik snap het concept maar ik weet niet precies wat de norm of het doel is.
   Voor Unibail zie ik 37%. Dit lijkt intuitief gezien best laag?
   In tegenstelling tot 42,2% en 44% voor Wereldhave en Eurcommercial Properties respectievelijk.
   
   Graag jouw visie hierop.
   
   Heb trouwens geen Premium.
3. junkyard 14 april 2019 17:15

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1088

     Gegeven: 71

   •    Aantal posts: 3.046

   De markt is bang voor afboekingen van winkelvastgoed. Fondsen met hogere LTV's worden daarom afgestraft.
   
   De LTV was eind 2017 33%, en is in 2018 door Westfield overname gestegen tot 37%. Daarnaast is voor 2,0 miljard aan hybrid debt uitgegeven in 2018, wat niet meetelt in de LTV berekening, feitelijk was de LTV dus iets hoger dan 40%. Het risico voor aandeelhouders is dus nogal verhoogd in 2018, wat bij verslechterende marktomstandigheden sterk nadelig heeft uitgepakt voor beleggers.
   
   De zorgen van beleggers zijn aangekomen bij URW management, waarna de LTV range is verlaagd naar 30-40%. Hierdoor geen groei in direct resultaat (outlook 2019).
   
   LTV van <35% is momenteel wenselijk, om aantrekkelijk te blijven voor conservatieve beleggers, die de afgelopen jaren het winkelvastgoed wat zijn ontvlucht gezien de onzekere vooruitzichten.
4. [verwijderd] 14 april 2019 17:46

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   junkyard schreef op 14 april 2019 17:15:

   De markt is bang voor afboekingen van winkelvastgoed. Fondsen met hogere LTV's worden daarom afgestraft.
   
   De LTV was eind 2017 33%, en is in 2018 door Westfield overname gestegen tot 37%. Daarnaast is voor 2,0 miljard aan hybrid debt uitgegeven in 2018, wat niet meetelt in de LTV berekening, feitelijk was de LTV dus iets hoger dan 40%. Het risico voor aandeelhouders is dus nogal verhoogd in 2018, wat bij verslechterende marktomstandigheden sterk nadelig heeft uitgepakt voor beleggers.
   
   De zorgen van beleggers zijn aangekomen bij URW management, waarna de LTV range is verlaagd naar 30-40%. Hierdoor geen groei in direct resultaat (outlook 2019).
   
   LTV van <35% is momenteel wenselijk, om aantrekkelijk te blijven voor conservatieve beleggers, die de afgelopen jaren het winkelvastgoed wat zijn ontvlucht gezien de onzekere vooruitzichten.
   

   Weer een duidelijk verhaal Junkyard; bedankt!
5. [verwijderd] 14 april 2019 17:57

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Thorgall schreef op 12 april 2019 11:50:

   Ik heb tot op heden een fantastisch beursjaar. Galapagos hele mooie winst gemaakt, met ING en Shell idem. Zeer recentelijk in ABN en ook die gaat plots omhoog. In Unibail op 135 ingestapt ( heb dat hier gemeld). Ik zit er sinds begin januari vol in (die koersen eind december, die gingen natuurlijk nergens meer over), ook met effectenkrediet en geschreven puts en calls. De puts die ik geschreven heb op 120 zijn inmiddels vrijwel waardeloos.
   Alles bij elkaar een rendement van ruim 120% dit kalenderjaar. Vorig jaar zat ik wel op -5%. Dus had wat goed te maken, maar dit en zo snel had ik niet verwacht. Ik beleg bijna 35 jaar en ik kan me zo'n goed kwartaal niet meer herinneren.
   Nu ben ik aan het afbouwen, ik ben zeer tevreden voor dit jaar en ik denk dat alle goede nieuws is ingeprijsd. Ik blijf actief maar ben mijn krediet snel aan het afbouwen en schrijf geen nieuwe puts meer. Wat Galapagos verkocht en winsten verzilverd. Meteen zie ik dat de fluctuaties in mijn portefeuille afnemen. Sinds kort ben ik in Wereldhave gestapt. Hoop daar nog een mooi rendement te halen.
   Ook vandaag weer opnieuw een hele mooie plus in mijn portefeuille, alles gaat goed omhoog muv de twee vastgoedfondsen.
   

   Nou gefeliciteerd Thorgall; ook vorig jaar slechts 5% verlies is prima en wat dat betreft hadden Crux en ik wel met je willen ruilen. Maar langdurig beleggen is geen garantie voor succes, heb ik ervaren. Telkens trap ik weer ergens in, tegen beter weten in. Maar goed dit jaar verloopt tot nu toe voor de meeste forumleden perfect en ik lees dat de meesten net als ik wel voorzichtiger worden. Bevestigt mij om vol te houden in mijn strategie om risico in mijn beleggingen drastisch te verminderen, ook al beperkt dat bij een voortduren van het goede marktsentiment mijn winst. Morgen bij een positieve dag maar weer verder omturnen.
   
   Overigens gaat URW -voor jullie onverhoopt- de komende weken toch weer dippen, stap ik in met wat calls, want dat zou weer een buitenkansje zijn gelet op het huidig nog steeds belachelijk laag koersnivo. En URW lijkt mij nog steeds -ondanks Westfield- van betere kwaliteit dan Wereldhave, dus daar blijf ik van af.
6. Emma van der Laan 14 april 2019 18:00

   auteur info

   • Emma van der Laan

     Lid sinds: 14 nov 2007

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 27

     Gegeven: 10

   •    Aantal posts: 195

   quote:

   JORVO schreef op 14 april 2019 16:49:

   [...]
   Voorraad stond in de cijfers raar maar waar, dus waarom niet gebruiken ^^
   Van de Loan To Value heb ik niet zoveel verstand. Ik snap het concept maar ik weet niet precies wat de norm of het doel is.
   Voor Unibail zie ik 37%. Dit lijkt intuitief gezien best laag?
   In tegenstelling tot 42,2% en 44% voor Wereldhave en Eurcommercial Properties respectievelijk.
   
   Graag jouw visie hierop.
   
   Heb trouwens geen Premium.s
   
   

   De Current Ratio is de Quick Ratio plus voorraden. Bij een handelsonderneming of voorraadhoudende onderneming kunnen bij betalingsproblemen gelden vrijgemaakt worden om op korte termijn aan de verplichtingen te voldoen .
   Bij URW lijkt mij dat lastig omdat wellicht de voorraden bestaan uit ; , ik doe maar een gok, kantoorartikelen, brochures , voorraden voor onderhoud gebouwen, lampen ?????? Daar heb je niet veel aan wanneer de crediteuren ongeduldig bij je op de stoep staan.Sowieso vind ik genoemde ratio's minder relevant. Zoals junkyard terecht aangeeft is de LTV de meest belangrijke ratio. Daar is de markt momenteel op gefocust .
7. [verwijderd] 14 april 2019 20:18

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Emma van der Laan schreef op 14 april 2019 18:00:

   [...]
   De Current Ratio is de Quick Ratio plus voorraden. Bij een handelsonderneming of voorraadhoudende onderneming kunnen bij betalingsproblemen gelden vrijgemaakt worden om op korte termijn aan de verplichtingen te voldoen .
   Bij URW lijkt mij dat lastig omdat wellicht de voorraden bestaan uit ; , ik doe maar een gok, kantoorartikelen, brochures , voorraden voor onderhoud gebouwen, lampen ?????? Daar heb je niet veel aan wanneer de crediteuren ongeduldig bij je op de stoep staan.Sowieso vind ik genoemde ratio's minder relevant. Zoals junkyard terecht aangeeft is de LTV de meest belangrijke ratio. Daar is de markt momenteel op gefocust .
   

   zowel @junkyard als @emma
   
   Aangezien een LTV <35% wenselijk is, is de situatie bij andere vastgoedaandelen zoals eurocommercial en wereldhave dus ook vrij slecht? Verwachten jullie dan een verdere afstraffing van zo'n aandelen?
8. junkyard 14 april 2019 20:33

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1088

     Gegeven: 71

   •    Aantal posts: 3.046

   quote:

   JORVO schreef op 14 april 2019 20:18:

   [...]
   zowel @junkyard als @emma
   
   Aangezien een LTV <35% wenselijk is, is de situatie bij andere vastgoedaandelen zoals eurocommercial en wereldhave dus ook vrij slecht? Verwachten jullie dan een verdere afstraffing van zo'n aandelen?
   

   Eurocommercial is al flink afgestraft door de hogere LTV, er is teveel risico genomen na de Woluwe aankoop. Of het verder zal worden afgestraft, hangt af van marktontwikkelingen. Bij aantrekkende markten (retail vastgoed) zouden fondsen met een hogere LTV harder kunnen stijgen, dit biedt gelijk een goede kans om de LTV wat te verlagen door verkopen van winkelvastgoed.
   
   Het Wereldhave vastgoed wordt als het zwakste NL beursgenoteerde retail vastgoed gezien, afgelopen jaren heeft Wereldhave doorlopend slechte cijfers gepresenteerd (afboekingen, huurkrimp) en vorig jaar zelfs een dividend verlaging. Het huidige dividend is onhoudbaar, nadat vorig jaar een groot winkelcentrum is verkocht (20% beneden boekwaarde) om de LTV (door afboekingen) beneden de 40% te drukken. Nieuwe min of meer gedwongen verkopen lijken komende jaren nodig om de LTV beneden de 40% te behouden. Veel van deze ellende is al ingeprijsd, als de toekomst meevalt (onder leiding van nieuwe CEO?) dan zal Wereldhave iets kunnen aantrekken.
   
   Conservatieve beleggers die op zoek zijn naar stabiele dividend inkomsten dienen Wereldhave in ieder geval te vermijden, beter te kiezen voor de sterkere fondsen met lagere LTV en betere vooruitzichten. Meer speculatieve beleggers kunnen een positie nemen wanneer wordt verwacht dat het sentiment rond retail vastgoed iets zal verbeteren, en regionale winkelcentra een belangrijke functie blijven houden.
   
   Afgelopen jaar is veel retail vastgoed onverkoopbaar gebleken door beperkte interesse, daarmee lastig in te schatten wat de werkelijke waarde / potentieel van dit soort fondsen is.
9. [verwijderd] 14 april 2019 22:51

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   junkyard schreef op 14 april 2019 20:33:

   [...]
   
   Eurocommercial is al flink afgestraft door de hogere LTV, er is teveel risico genomen na de Woluwe aankoop. Of het verder zal worden afgestraft, hangt af van marktontwikkelingen. Bij aantrekkende markten (retail vastgoed) zouden fondsen met een hogere LTV harder kunnen stijgen, dit biedt gelijk een goede kans om de LTV wat te verlagen door verkopen van winkelvastgoed.
   
   Het Wereldhave vastgoed wordt als het zwakste NL beursgenoteerde retail vastgoed gezien, afgelopen jaren heeft Wereldhave doorlopend slechte cijfers gepresenteerd (afboekingen, huurkrimp) en vorig jaar zelfs een dividend verlaging. Het huidige dividend is onhoudbaar, nadat vorig jaar een groot winkelcentrum is verkocht (20% beneden boekwaarde) om de LTV (door afboekingen) beneden de 40% te drukken. Nieuwe min of meer gedwongen verkopen lijken komende jaren nodig om de LTV beneden de 40% te behouden. Veel van deze ellende is al ingeprijsd, als de toekomst meevalt (onder leiding van nieuwe CEO?) dan zal Wereldhave iets kunnen aantrekken.
   
   Conservatieve beleggers die op zoek zijn naar stabiele dividend inkomsten dienen Wereldhave in ieder geval te vermijden, beter te kiezen voor de sterkere fondsen met lagere LTV en betere vooruitzichten. Meer speculatieve beleggers kunnen een positie nemen wanneer wordt verwacht dat het sentiment rond retail vastgoed iets zal verbeteren, en regionale winkelcentra een belangrijke functie blijven houden.
   
   Afgelopen jaar is veel retail vastgoed onverkoopbaar gebleken door beperkte interesse, daarmee lastig in te schatten wat de werkelijke waarde / potentieel van dit soort fondsen is.
   

   Enorm duidelijke uitleg bedankt. Ik kan enkel maar concluderen dat het voor mij geen instapmoment is in Unibail :)
10. [verwijderd] 15 april 2019 11:13

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Emma van der Laan schreef op 14 april 2019 12:37:

    [...]
    In juli moeten ze ook nog € 5,40 dividend betalen. Weer plus minus € 750 miljoen uit het bedrijf. Bijna net zo veel als het kantoorpand in Parijs heeft opgeleverd !!
    

    Dat klopt allemaal, maar daarentegen komt er tot het eind van het jaar voor circa € 8,50 per aandeel aan huurinkomsten binnen.
    Uitgaande van de juistheid van je rekensommetje is dat een bedrag van circa € 1180 miljoen.
12. Emma van der Laan 15 april 2019 15:30

    auteur info

    • Emma van der Laan

      Lid sinds: 14 nov 2007

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 27

      Gegeven: 10

    •    Aantal posts: 195

    quote:

    crux schreef op 15 april 2019 11:13:

    [...]
    Dat klopt allemaal, maar daarentegen komt er tot het eind van het jaar voor circa € 8,50 per aandeel aan huurinkomsten binnen.
    Uitgaande van de juistheid van je rekensommetje is dat een bedrag van circa € 1180 miljoen.
    

    Gelukkig wel Crux
13. Thorgall 15 april 2019 22:44

    auteur info

    • Thorgall

      Lid sinds: 17 mei 2006

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3918

      Gegeven: 1919

    •    Aantal posts: 7.109

    quote:

    alrob schreef op 14 april 2019 17:57:

    [...]
    
    Nou gefeliciteerd Thorgall; ook vorig jaar slechts 5% verlies is prima en wat dat betreft hadden Crux en ik wel met je willen ruilen. Maar langdurig beleggen is geen garantie voor succes, heb ik ervaren. Telkens trap ik weer ergens in, tegen beter weten in. Maar goed dit jaar verloopt tot nu toe voor de meeste forumleden perfect en ik lees dat de meesten net als ik wel voorzichtiger worden. Bevestigt mij om vol te houden in mijn strategie om risico in mijn beleggingen drastisch te verminderen, ook al beperkt dat bij een voortduren van het goede marktsentiment mijn winst. Morgen bij een positieve dag maar weer verder omturnen.
    
    Overigens gaat URW -voor jullie onverhoopt- de komende weken toch weer dippen, stap ik in met wat calls, want dat zou weer een buitenkansje zijn gelet op het huidig nog steeds belachelijk laag koersnivo. En URW lijkt mij nog steeds -ondanks Westfield- van betere kwaliteit dan Wereldhave, dus daar blijf ik van af.
    

    goed dat je me er even aan herinnert dat ervaring an sich geen garantie is voor succes. Dat is natuurlijk zo. Niet overmoedig worden en strategie vooral steeds aanpassen aan de snel veranderende wereld.
14. [verwijderd] 16 april 2019 14:08

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    In een onderzoek uitgevoerd door Thasos over de retail-sector in Amerika is geconcludeerd dat Westfield de beste aangeschreven overdekte winkelcentra's heeft. Deze data is gebaseerd op het aantal bezoekers, loyaliteit aan de bedrijven en het gemiddelde inkomen per bezoeker. De uitkomsten zijn via deze link te vinden: finance.yahoo.com/news/thasos-2019-re...
15. Ortega 16 april 2019 15:58

    auteur info

    • Ortega

      Lid sinds: 03 feb 2004

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 390

      Gegeven: 1115

    •    Aantal posts: 2.431

    koers loopt ondertussen gewoon weer naar hoger punt dan hoogste vorige week. Jaartop komt in beeld.
16. The Third Way... 17 april 2019 08:37

    auteur info

    • The Third Way...

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1639

      Gegeven: 507

    •    Aantal posts: 4.174

    quote:

    sw97 schreef op 16 april 2019 14:08:

    In een onderzoek uitgevoerd door Thasos over de retail-sector in Amerika is geconcludeerd dat Westfield de beste aangeschreven overdekte winkelcentra's heeft. Deze data is gebaseerd op het aantal bezoekers, loyaliteit aan de bedrijven en het gemiddelde inkomen per bezoeker. De uitkomsten zijn via deze link te vinden: finance.yahoo.com/news/thasos-2019-re...
    

    Inderdaad goed om te lezen.
    
    Wel vervelend om ook via Thasos te leren dat de zgn. 'experiental malls', waaronder URW valt, niet meer succes zouden hebben met de "belevingsformule" dan ouderwetse :
    
    www.bloomberg.com/amp/news/articles/2...
    
    www.cnbc.com/2019/04/15/malls-see-tsu...
    
17. [verwijderd] 17 april 2019 11:49

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    "Moody's Investors Service heeft de outlook voor vastgoedfonds Unibail-Rodamco-Westfield verlaagd van stabiel naar negatief en handhaafde de kredietwaardigheid van het concern op A2.
    
    De neerwaartse bijstelling wordt volgens de kredietwaardigheidsbeoordelaar gedreven door onzekerheden over het vermogen van het vastgoedbedrijf om de schuldpositie te verlagen in het tempo dat de kredietbeoordelaar voor ogen heeft. De herbevestiging van zijn A2-rating komt voort uit het feit dat het vastgoedconcern heeft aangetoond dat het in staat is om activa te verkopen tegen of boven de boekwaarde."
18. [verwijderd] 17 april 2019 12:12

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    'Bij Moody's zijn twijfels gerezen over de capaciteit die schuldenlast terug te dringen, omdat de retailsector te maken heeft met economische tegenwind', lijkt me iets dat niet onvermeld moet blijven in deze.
19. [verwijderd] 17 april 2019 12:18

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    "Kredietbeoordelaar Moody's is somberder over de financiële toekomst van vastgoedbedrijf Unibail-Rodamco-Westfield. De outlook voor de onderneming wordt naar beneden bijgesteld, van stabiel naar negatief. Aan de kredietratings voor de onderneming zelf verandert Moody's niets.
    
    De negatievere vooruitzichten zijn het gevolg van de grootscheepse fusie van het Frans-Nederlandse winkelvastgoedfonds Unibail-Rodamco met zijn Australische branchegenoot Westfield van vorig jaar, waarmee een van 's werelds grootste winkelpandverhuurders het levenslicht zag. Het bedrijf ging daarvoor grote schulden aan.
    
    Bij Moody's zijn twijfels gerezen over de capaciteit die schuldenlast terug te dringen, omdat de retailsector te maken heeft met economische tegenwind. Tegelijkertijd blijft het ratingbureau positief over de waarde van de portefeuille van het fonds, die voor een groot deel uit A-locaties bestaat."
20. [verwijderd] 17 april 2019 13:42

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    crux schreef op 17 april 2019 12:18:

    "Kredietbeoordelaar Moody's is somberder over de financiële toekomst van vastgoedbedrijf Unibail-Rodamco-Westfield. De outlook voor de onderneming wordt naar beneden bijgesteld, van stabiel naar negatief. Aan de kredietratings voor de onderneming zelf verandert Moody's niets.
    
    De negatievere vooruitzichten zijn het gevolg van de grootscheepse fusie van het Frans-Nederlandse winkelvastgoedfonds Unibail-Rodamco met zijn Australische branchegenoot Westfield van vorig jaar, waarmee een van 's werelds grootste winkelpandverhuurders het levenslicht zag. Het bedrijf ging daarvoor grote schulden aan.
    
    Bij Moody's zijn twijfels gerezen over de capaciteit die schuldenlast terug te dringen, omdat de retailsector te maken heeft met economische tegenwind. Tegelijkertijd blijft het ratingbureau positief over de waarde van de portefeuille van het fonds, die voor een groot deel uit A-locaties bestaat."
    

    Het is ook wat; telkens als ik toch begin te twijfelen om maar weer in te stappen en een gokje te wagen, wordt ik weer tegengehouden door een negatief bericht. Dus dan maar weer wachten op een ander moment.
    Het is trouwens bijzonder, dat nu nog steeds het negatieve effect van de overname van Westfield nog niet ingeprijsd is in de koers. Wat een impact heeft die overname op de koers al gehad.Gelukkig zijn de kredietratings niet verlaagd. Dat het bestuur die overname er desondanks indertijd doorheen gedrukt heeft, zou je haast op kwade gedachten brengen; zo van wat zou die overname voor extrabeloning (zwart of wit) aan de bestuurders opgebracht hebben, een smeergeldaffaire?. Bah, snel weg met die verfoeilijke gedachten. Het bestuur zal toen wel in goed vertrouwen gehandeld hebben, toch?
21. Lk-33 17 april 2019 14:03

    auteur info

    • Lk-33

      Lid sinds: 13 mei 2003

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 87

      Gegeven: 48

    •    Aantal posts: 2.255

    quote:

    alrob schreef op 17 april 2019 13:42:

    [...]
    Het bestuur zal toen wel in goed vertrouwen gehandeld hebben, toch?
    

    Het lijkt mij een strategische juiste zet. Alleen is de prijs en ook de timing niet perfect geweest. Hoe het gaat uitpakken zal nog moeten blijken en dat kan ook nog wel even duren.
    
    Het lijkt erop dat je dus als je een bod doet, je ineens fors meer moet betalen dan de beurskoers, een koers die in geen velden of wegen te bekennen is. Dat zag je ook bij het bod van Klepierre op Hammerson. Gelukkig is dat niet doorgegaan.