voda schreef op 19 maart 2018 18:32:
[...]
Ik begin er meer en meer aan te denken, dat dit aandeel nu een echte LT belegging aan het worden is.
Zo als we hebben kunnen zien zijn er in het 1e kwartaal nogal wat warrants afbetaald, geconverteerd, of hoe je het het ook wilt noemen. Dit geeft nog wel een drukkend effect op de netto winst cijfers. Ik vraag mij dan ook af of het eerste kwartaal nog wel
Netto Winst oplevert. Ik weet natuurlijk niet wat de Sales gaat doen, maar gezien de eerdere uitspraken van Sijmen de Vries (dat er tenminste 1 kwartaal NETTO Winst zal laten zien), doet mij vermoeden dat dat niet het 1e kwartaal is. De Bruto winst (marge) zal ongetwijfeld hoger zijn, dan in het 4e kwartaal 2017. Daar twijfel ik geen seconde aan. Moeten dan dan weer kijken naar de 2e kwartaal cijfers?
De vooruitzichten zijn vaag, maar de groei in Sales zijn domweg goed.
Een stuk Valeant aflossing is op de Balans gezet (ten laste van de 2017 V&W), wat goed is. Sijmen verwacht (forse) groei, in ieder geval genoeg, om een milestone te triggeren, om Valeant te betalen. Deze kosten hangen als een molensteen om Pharmings nek! (Ja, het is geen lening aan Valeant, doch het zijn toekomstige kosten!!)
Daarnaast nog de peperdure lening @ 11% rente over $100 M. lening, waarvan de aflossing in 3e kwartaal 2018 begint.
Al met al, de cashflow komt onder zware druk te staan, maar ik schrijf niets nieuws, dit alles was al bekend (min of meer).
Pharming is op de goede weg, maar heeft tijd nodig!
Dit is geen aandeel meer, voor de korte termijn handelaren, denk ik.
Je ziet het ook aan het volume de laatste tijd. Er komt mijns inziens weinig nieuws de komende tijd. De koers zal zich navenant zich ontwikkelen.
Disclaimer:
Ik zat al long in dit aandeel, en blijf zitten. Wanneer mogelijk, zal ik bijkopen. Andere Biotech aandelen, hebben ook dit soort perioden meegemaakt (o.a. Galapagos). Niets blijft in een stijgende lijn doorgaan.
PS:
Dit is absoluut geen koop, - verkoop, noch vasthouden aanbeveling!
Ieder moet voor zich zijn/haar plan maken.