Toekomstbeeld schreef op 2 juli 2017 22:10:
[...]
Dat bedoelt hij niet. Je kunt aandelen verkopen die je niet hebt maar leent en zonder tijdsbeperking zoals bij puts. Voor het lenen betaal je een vergoeding.
Je moet wel een onderpand waarde klaar hebben staan bij je broker in geval het mis gaat met je positie en je onverhoopt je positie met verlies moet sluiten. Onderpand kan zijn in cash of andere waardes (zoals andere aandelen posities).
Partij A heeft geen aandelen maar wil wel 1000 stuks verkopen. Hij leent via zijn broker 1000 aandelen en verkoopt tegen 20 euro.
Positie -1000 stuks.
De broker "neemt" die 1000 aandelen van andere beleggers die het betreffende aandeel in hun portefeuille bij de broker hebben.
P.s.: bij je profielopgave bij het inschrijven bij bv De Giro geef je aan of je hier aan mee wilt doen of niet. Doe je niet mee dan kun jezelf ook niet shorten/lenen volgens deze methodiek. Als bezitter van aandelen merk je overigens niets van het uitlenen van jouw aandelen.
Scenario 1: koers daalt zoals gehoopt/verwacht en partij A koopt de 1000 aandelen terug tegen 18 euro. Winst 2000 euro. De broker neemt ze weer terug. Positie is dan zero. Doel bereikt.
Scenario 2: koers stijgt helaas tegen de hoop/verwachting in. Partij A komt in de problemen want hij dreigt de aandelen tegen een hogere koers terug te moeten kopen. Deze dreiging wordt steeds spannender naarmate de koers blijft stijgen en zijn onderpand waarde minder voldoet aan de stijgende terug koopwaarde.
Gaan die elkaar kruisen dan zal de broker de positie (ongevraagd) liquideren.
Dit is dus een enorm risico. Bij het in bezit hebben ve aandeel en een dalende koers, kun je het papieren verlies uitzitten in de hoop/verwachting op een hogere koers.
Bij geleende aandelen en verder oplopende koersen wordt de spanning steeds groter want waar stopt de stijging (en dus je verlies). Daarnaast kunnen anderen ook verkeerd zitten (zoals onlangs bij KLM) en als dan de koers onverwacht stijgt gaan al die shorters terugkopen waardoor de koers nog meer oploopt. Dit noemt men een short-squeeze.
Misschien eventjes googlen op "Shorten met geleende aandelen"
beginmetbeleggen.com/blog/wat-is-shor...De professionele shorters doen dit in miljoenen aandelen en lenen vaak zonder tussenkomst ve broker maar direct bij een hedgefund.
Bijvoorbeeld is Vanguard (1 vd grootste hedgefunds vd wereld) een notoire uitlener van aandelen. Voor het uitlenen van hun aandelen aan shorters krijgen ze een percentage en daarmee maken ze extra rendement. Vaak spreken ze ook nog een termijn af waarop de shorters die geleende aandelen terug moeten leveren.
Uitermate belangrijk derhalve om de bewegingen in shortposities te kennen. Nemen die af dan is dat vaak een teken dat shorters hun geleende aandelen terug moeten leveren aan de uitlenende hedgefunds.
Stel dat zij in een bepaald fonds zitten voor het dividend. Wat er met de koers van zo'n dividend aandeel gebeurd is voor hun minder van belang. Met het uitlenen verdienen ze nog wat extra's.
Dat de koers door de shorters naar beneden gedrukt wordt met behulp van hun uitgeleende aandelen, kan zelfs aantrekkelijk zijn omdat zij weten dat het gaat gebeuren en vervolgens nog weer lager ook bijkopen.
Het grote spel wordt gespeeld waar we bij staan maar geen zak aan kunnen beïnvloeden.