FinCentre schreef op 15 mei 2017 14:44:
[...]
Lastige materie: deferred tax assets and liabilities .....
Op basis van het jaarverslag heeft Aegon op de IFRS-balans een netto DTL (dus meer uitgestelde belasting-liabilities dan belasting-assets) van ruim EUR 2 mrd.
In datzelfde jaarverslag wordt echter ook gesuggereerde op de SII-balans een netto DTA staat:
"Tier 3 capital as of December 31, 2016 comprised of deferred tax asset balances under Solvency II. These balances were mostly related to Aegon Americas and stem from differences between statutory and tax reserve valuation methodologies and the tax deferral of various statutory expenses."
Dat impliceert enerzijds dat de IFRS-waarde van Aegon US veel hoger is (en dus eigenlijk heel wat lucht bevat) dan de SII-waarde (die ook al niet echt prudent meer is) van Aegon US.
De DTA op de SII-balans is een zogenaamde Tier 3 asset, waarvan niet bepaald heel zeker is dat je hem ook echt gaat "verdienen". En hij is ook inderdaad lager als het belastingtarief omlaag gaat, ook al voelt het intuitief raar dat een belastingverlaging de solvabiliteit verlaagt.
Het zou me verbazen als ons Alex dit lekker uit kan leggen bij de halfjaarcijfers .......
FinCentre