Warm Buffet 1 schreef op 21 februari 2017 13:01:
Beste Hesjedal, Dank voor reactie. Er komen een aantal events aan die (naar ik verwacht) de koersstijging in zullen zetten.
• 23 februari - De 2016 cijfers DL
• 7 April – Expiration offer on DL
• 18 Mei – Q1 resultaten NN Group
• 4 Juni – Ex dividend
• 17 Augustus – Q2 resultaten NN Group (+ DL?)
Daarnaast is er natuurlijk de vraag wanneer NN Group een outlook voor 2017 en daarna durft af te geven. 7 April? Of bij de Q1 of Q2 cijfers? Daarna is alle onzekerheid wel uit de markt vermoed ik.
Een andere belangrijke discussie is inderdaad wat een normale P/E ratio is voor een verzekeraar momenteel. De verzekeringsbranche had doorgaans (voor de financiële bubbel en de nieuwe Solvency regels) een veel hogere P/E dan waar we nu mee rekenen. Ratio’s van 16 of 20 waren niet ongewoon. Het waren immers grote stabiele ondernemingen met vaak solide resultaten en een sterk dividend. Het zijn inderdaad nieuwe tijden en andere regels dus kunnen we verwachten dat de huidige P/E’s een stuk lager zijn. Dat wil niet zeggen dat we ooit weer dichter in de buurt van de oude ratio’s komen. De markten zijn inmiddels stabieler, de nieuwe Solvency regels zijn inmiddels doorgewerkt en wat over blijft zijn nog steeds grote solide ondernemingen met een sterk dividendbeleid. Dat geld in ieder geval voor de meeste verzekeraars weer vanaf 2017. Grote kans dat ook de P/E’s later in het jaar of in 2018 weer een stukje naar boven bijgesteld kunnen worden.