davidex schreef op 14 november 2013 12:39:
[...]
Er is helemaal geen sprake van een RS met 1:2 verhouding, de verhouding is maar heel beperkt, namelijk 13 voor 14. Het aantal uitstaande aandelen daalt dus met ongeveer 7%, op huidige rekenkoers van 13,50 zou dat een nieuwe koers maken van 14,50. Niks 'te duur' dus.
De teruggave is 1 euro per aandeel (voor alle uitstaande shares). Omgerekend krijg je voor de 7% aandelen die je 'verliest' 14 euro per aandeel.
Het technisch rekenvoorbeeld voor 1000 aandelen is;
Huidige rekenkoers: 1000 * 13,500 = 13.500 EUR
Na 13 voor 14 split: 929 * 14,538 = 13.500 EUR (-0%)
Daarbij per aandeel 1 EUR: 1000 * 1 = 1.000 EUR cash (ong. 14,08 EUR over de 71 verloren aandelen)
Balans na split: 14.500 EUR (+7,4%)
Natuurlijk is de vraag hoe snel de koers daalt vanaf 14,50 na de split, maar als je direct verkoopt zal dit ongeveer het plaatje zijn. Als veel mensen direct verkopen, krijg je inderdaad een korte termijn daling. Kan een strategie zijn; eerst de winst pakken en dan weer lager terugkopen (al dan niet met je cash erbij) omdat het bedrijf onderliggend goed is (met nu iets verbeterde WPA en dividend).
Indien gekozen werd voor eenmalig 1 mrd euro extra dividend was de koers ook gedaald ex-dividend, en was je bovendien 15% van het bedrag aan de fiscus kwijt. Maar graag hoor ik andere visies.