efreddy schreef op 14 oktober 2013 12:41:
[...]
Koersen hebben invloed op opties, dit zou duidelijk moeten zijn voor wie in opties handelt,het omgekeerde is eveneens het geval maar daar is het dus wel heel wat minder duidelijk.
Veel hangt af wie precies de openstaande contracten long bezit en wie de schrijvers zijn en bij deze opties dus short staan.
Een marketmaker zal telkens zoveel mogelijk deltaneutraal willen zitten om zo weinig mogelijk risico te lopen ,die wil zijn winst vooral behalen door het verschil in bied en laatkoersen.
Een particuliere belegger neemt daarentegen wel deltapositieve of deltanegatieve posities in en wil zijn winst behalen uit de koersbewegingen.
Als een marketmaker dus vooral putopties schrijft omwille van de particuliere vraag naar put opties zal die marketmaker dus aandelen shorten naargelang de delta van die puts ,dit werkt dus op dat ogenblik wel negatief in op de beurskoers.
Wanneer die echter vooral puts koopt van particuliere beleggers (maakt voor hem niet echt uit of dit om geschreven puts of om een verkoop van eerdere gekochte puts gaat) zal die de aandelen aankopen en zal dit dus wel positief inwerken op die beurskoers.
Meestal is de invloed van aan en verkopen van opties en de indekking ervan echter wel verwaarloosbaar,het veranderen van de delta van die opties door een koersbeweging van het aandeel speelt meestal een veel grotere rol voor het indekken en de aankopen of verkopen van aandelen,vooral wanneer de meeste uitstaande opties (open intrest) dicht bij expiratie zijn kan dit voor heel wat verschuivingen zorgen.