B_B schreef op 8 augustus 2013 15:56:
KPN versterkt financiële positie
Donderdag 8 augustus 2013 15:12
KPN maakte vorige week de verkoop van zijn Duitse dochter E-Plus aan Telefónica bekend. KPN ontvangt €5 mrd in contanten en een belang van 17,6% in Telefónica Deutschland. Naar aanleiding daarvan heeft Standard & Poor's (S&P) zijn outlook voor KPN verhoogd naar 'positief'. S&P verwacht dat KPN de opbrengsten zal gebruiken om zijn schuld/ebitda-ratio te verlagen met 0,7 tot ongeveer 2,6.
Risico's
De kredietbeoordeling voor KPN is door S&P gehandhaafd op BBB-, maar zal wanneer de verkoop is afgerond worden verhoogd. Dan moet wel de nettoschuld/ebitda-ratio onder de 3,0 blijven en moeten zowel de omzet- als ebitdatrends in 2014 stabiliseren. In tegenstelling tot S&P ziet Moody’s per saldo geen effect. Weliswaar versterkt de verkoop KPN’s financiële positie, maar Moody’s ziet ook de risico’s toenemen doordat de omvang en geografische spreiding afnemen. De kredietbeoordelaar heeft daarom zijn negatieve outlook en Baa2-rating voor KPN gehandhaafd.
Fitch, tot slot, heeft zijn BBB-rating bevestigd met stabiele vooruitzichten. De verkoop zal volgens Fitch zowel de schuld van KPN als de blootstelling van het bedrijf aan een moeilijke markt verkleinen