Fatcat schreef op 9 februari 2013 12:40:
Ik vraag me af of KPN een lange zit wordt.
Veel lager dan deze belachelijke koers zullen we niet gaan.
Het feit dat GLG zijn shorts heeft afgebouwt lijkt me genoeg te zeggen.
Het is al langere tijd rumoerig in het Europese telecom-land. Consolidatie komt eraan.
Het lijkt wel op een UMTS-debacle 2.0, en in dat geval kunnen we in de toekomst weer kijken naar flink hogere koersen. Het is de perfecte storm van gebeurtenissen voor een overnemende partij.
Die hele emissie klinkt me toch idioot in de oren. 4 miljard ophalen d.m.v een aandelenuitgifte. Laten we in stellen dat er 1.4mld aandelen bijkomen. Dividend komt dan al uit op 42 miljoen extra. Tegen de huidige rentes kun je daar bijna 1.5mld mee lenen! Waarom dan toch zo'n focus op het afbouwen van schuld? Waarom niet lekker herfinancieren en hybride's uitgeven? En dan ook nog geen informatie over de steun van AMX geven.
Blok naait hiermee de aandeelhouder, maar ook het bedrijf zelf. Uit alle mogelijke opties kiest hij echt een van de slechtste opties wat mij betreft.
Lage leen rentes en een prima bedrijf in zwaar weer. Een beter tijdstip voor een overname is er haast niet zou je zeggen. Combineer dat ook nog eens met een falend bestuur. KPN voor een prikkie overnemen en de winstgevendheid flink opkrikken.
Maar is het voor een overnemende partij duurder om het gehele bedrijf op te pikken na een emissie?
We zullen het zien, maar persoonlijk ben ik al blij als ik mijn investering weer terug heb. Ik blijf het met argusogen aanzien.