Sustainable schreef op 6 november 2017 09:02:
In basis zijn alle onderdelen (upstream, downstream, chemicals) binnen RDS cyclisch. Downstream zit nu in een sterke fase, in chemicals wordt veel groei verwacht op de middellange termijn, vandaar dat RDS hierin zwaar heeft geinvesteerd (maar de concurrentie ook). Met het koersherstel van olie in upstream zal de CF toenemen, zeker omdat in 2018 en 2019 nog een aantal grote RDS projecten on-line komen.
Door de sterke vraag uit China naar LNG worden momenteel de spotprijzen opgedreven en dit heeft op de korte termijn een positief effect. Echter: RDS heeft veel langetermijn contracten die gekoppeld zijn aan de olieprijs dus profiteert niet volledig van die hogere spotprijzen. Daarnaast komt in de komende jaren veel extra productie on-line en is nog onduidelijk hoe de vraag zich op middellange termijn zal ontwikkelen. Dus op de middellange termijn ziet LNG er wat ongewisser uit. Voor de lange termijn wordt een verdere groei voorzien en momenteel worden weinig nieuwe projecten geinitieerd, dus dat is positief. LNG wordt net als olie steeds beter (fysiek) verhandelbaar doordat wereldwijd sterk in de infrastructuur is/wordt geinvesteerd.
Overigens denk ik dat de transitie naar nieuwe energievormen, of dit nou gas of renewables zijn, langzaam en geleidelijk gaat omdat dit aanzienlijke investeringen betreft en het huidige transport of productiepark vanwege afschrijving niet in een keer vervangen zal worden.