*Justin* schreef:
[quote alias=Beperktedijkbewaking id=6547807 date=201210311758]
Nog even over de eerder door Bart en marique hier eerder genoemde goodwill en EBITs.
De (reparatie van) goodwill heeft niks met het verloop van de EBIT te maken, qua vergelijkingsbasis. Goodwill gaat via impairments.
Wat mij verder opvalt is dat "DA" (afschrijvingen/amortisatie), oftwel het verschil tussen EBITDA en EBIT, al vele kwartalen lang elke keer zo'n 26-28 mln per kwartaal zijn.
Wat leren we daarvan? Ik denk dat dit bedrag een keer moet gaan dalen.
[/quote]
Die "DA" zou op termijn best omlaag kunnen. Dat komt de winst per aandeel ten goede, terwijl de adjusted winst per aandeel dan gelijk blijft. TomTom rapporteert nu in adjusted om de vergelijking op jaar- en kwartaalbasis makkelijker te maken.
Een goodwill impairment lijkt me op dit moment niet echt in de verwachting liggen. De goodwill is verdeeld over de 4 divisies. Vorig jaar is er in 1x een zeer forse impairment gedaan van 500 miljoen op het deel van de goodwill dat tot consumer behoort. (nog steeds toevallig dat dit precies gelijktijdig gebeurde met het sluiten van een overeenkomst met Apple. alsof toen werd verwacht dat dat extra op de PND zou gaan kannibaliseren).
De goodwill op consumer is dus al flink verlaagd. Business solutions is een groei unit. Dus daar kunnen we kort over zijn, daar geen impairment nodig. Voor Licensing geldt hetzelfde.
Dan houd je nog over automotive. Stond altijd bekend als de groeifactor, maar kromp van 59 naar 49 miljoen euro afgelopen kwartaal. Zou daar echter ook niet te moeilijk over doen. Groot contract met PSA vanaf 2015 en uitbreiding bij Fiat en Mazda vanaf 2014 maken dat er niet echt een verandering is van de langetermijn verwachtingen.