Reesink Terug naar discussie overzicht

mening van een proffesional

1. gerrie2000 16 april 2007 21:24

   auteur info

   • gerrie2000

     Lid sinds: 08 nov 2005

     Laatste bezoek: 27 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 50

     Gegeven: 28

   •    Aantal posts: 762

   Onderstaand artikel vond ik op www.inveztor.nl
   ==============================================
   
   Krachten bundelen?
   De financiële markten bruisen, de nakende biedingenstrijd rond ABN Amro prikkelt de goudkoorts. We zitten weer even in een periode van eten, of gegeten worden. De echt grote spelers trekken uiteraard de meeste aandacht, maar in de marge van al dit M&A-geweld is het goed als belegger om je en niet gek te laten maken en om de lokale markt niet te negeren. Meer specifiek: kijk bijvoorbeeld eens naar Reesink. Zelden in het nieuws, zeker niet als voor de hand liggende overnamekandidaat. Toch kunnen wij ons niet aan de indruk onttrekken dat er iets broeit bij dit bedrijf.
   
   Of er inderdaad iets broeit bij de handelsonderneming in verf, tuingereedschappen en doe-het-zelf-artikelen, dat kan pas met zekerheid worden gesteld op het moment dat het bedrijf met een persbericht naar buiten komt. Zo ver is het (nog) niet. Wel vermeldt het jaarverslag van de handelsonderneming dat het ‘open staat voor krachtenbundeling met derden.’ Weinig nieuws onder de zon, die bepaling neemt het bedrijf al geruime tijd op.
   
   Toch is Reesink wel degelijk een aantrekkelijke partij om over te nemen. Bedrijfsmatig loopt alles crescendo (klik hier). Daarnaast is er nog altijd een flinke pluk geld onderweg: € 45 miljoen om precies te zijn. Dat komt overeen met € 67 per aandeel. De handelsonderneming heeft deze flinke som geld tegoed van de gemeente Apeldoorn. De ambtenaren in kwestie schuiven de hete aardappel nog steeds voor zich uit, maar op enig moment zal men toch over de brug moeten komen.
   
   Vorig jaar deed investeerder Van Herck een poging Reesink voor een appel en een ei over te nemen. Die poging mislukte, maar een hernieuwd opduiken van Van Herck zou weinig verbazing hoeven op te wekken. Natuurlijk zullen er ook andere geïnteresseerden zijn. Reesink zelf houdt het op ‘dat het bedrijf altijd in gesprek is en dat er bij specifieke gesprekken een persbericht zal volgen.’ Een goed verstaander heeft hier aan een half woord genoeg. Klaarblijkelijk lopen er al wel degelijk gesprekken, maar bevinden deze zich nog in de verkennende fase. Dat kan bij wijze van spreken morgen anders zijn. Dat wil je als belegger uiteraard voor zijn.
   
   Als we een eenvoudig rekensommetje maken en de schadeclaim van € 67 per aandeel van de koers van Reesink aftrekken, resteert er een koers van € 36. We houden hierbij verder geen rekening met fiscale aspecten, maar de fiscus zal ongetwijfeld mee willen profiteren van de schade-uitkering aan het bedrijf. Het afgelopen jaar verdiende de handelsonderneming een kleine € 5 per aandeel. Dit jaar wordt dat flink hoger. Reesink gaat zelf uit van fors hoger, ondergetekende rekent op een wpa van € 8 - € 9. Dat bombardeert het aandeel tot absoluut koopje van het Damrak. Een beetje bieder zal al snel € 135 - € 140 per (certificaat van) aandeel Reesink willen neertellen en is dan nog goedkoop uit. De huidige koers van Reesink: € 103.
   
   De neerwaartse risico’s bij een belegging in Reesink zijn uiterst beperkt, terwijl een beurs-exit van het bedrijf absoluut voor de hand ligt. Let wel op: Reesink is uiterst illiquide. De gemiddelde dagomzet ligt op amper 400 stukken. Dat betekent dus niet als een dolle een bestensorder inleggen in het illiquide veilingfonds, maar gelimiteerd en gefaseerd proberen wat aandeeltjes op te pakken. Vervolgens rustig afwachten op het onvermijdelijke persbericht.
   
   Martin Crum
2. gerrie2000 16 april 2007 21:30

   auteur info

   • gerrie2000

     Lid sinds: 08 nov 2005

     Laatste bezoek: 27 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 50

     Gegeven: 28

   •    Aantal posts: 762

   Speciaal voor De Zwolsche Jager en Gram32, hierbij nog een zinnetje uit bovenstaande naar voren gehaald:
   
   "Een beetje bieder zal al snel € 135 - € 140 per (certificaat van) aandeel Reesink willen neertellen en is dan nog goedkoop uit."
   
3. gerrie2000 16 april 2007 21:32

   auteur info

   • gerrie2000

     Lid sinds: 08 nov 2005

     Laatste bezoek: 27 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 50

     Gegeven: 28

   •    Aantal posts: 762

   Helaas zit Martin Crum wel fout met de WPA over 2006. Deze moet 9 Euro zijn en geen 5...
4. [verwijderd] 17 april 2007 12:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Volgens mij zegt Crum hetzelfde als ik deed op 14 februari (m.b.t. de operationele winst per aandeel) en op 15 februari (m.b.t. een van Herk-achtig scenario).
   
   Bovendien, daar wordt mij te makkelijk aan voorbij gegaan, moet er nog veel water door de IJssel stromen (citaat ten Doeschate) voordat Reesink de claim van 67 Euro per aandeel in de boeken kan bijschrijven.
   
   Dat Reesink een prima investering is, daar zijn we het wel over eens. Maar ik lever mijn aandelen met liefde persoonlijk af, en met een grote strik erom heen, bij diegene die 135-140 Euro per aandeel biedt.
   
   
5. [verwijderd] 17 april 2007 14:21

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   We vallem volgens mij in herhaling. De koers is nog steeds stabiel en zal nog wel even zo blijven. Nieuw is dat het jaarveslag te downloaden is van de Reesinksite. Ik heb nog geen tijd gehad om het eens goed door te lezen, maar opmerkelijk vond ik de volgende passage:
   
   "Onze directeur heeft te kennen gegeven in het voorjaar van 2009 te willen terugtreden. Wij beraden ons met hem over de wijze waarop aan zijn opvolging invulling gegeven gaat worden. Daarbij wordt een aantal modellen in de beschouwing
   betrokken. Zo is het mogelijk opnieuw te opteren voor één directeur van de N.V., die als voorzitter optreedt van een directieteam waarin de directeuren van de werkmaatschappijen participeren, of te kiezen voor een meerhoofdige N.V.-directie, waarvan de leden nader toe te wijzen taken opgedragen krijgen, waaronder het door ieder van hen
   managen van dochterondernemingen."
   
   Waarschijnlijk zal de claim dan wel daarvoor afgerond zijn. Tot die tijd zie ik nog geen € 140.00 op de borden.
6. [verwijderd] 17 april 2007 16:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Het jaarverslag downloaden kon afgelopen jaar ook al, zelfs in het Engels.
   
   Het terugtreden van dhr. ten Doeschate is minder verwonderlijk als je bedenkt dat hij in 2009, ik meen, 60 jaar wordt en dan bijna 25 leiding aan Reesink heeft gegeven.
   Hoewel ik groot respect voor hem heb, is het misschien wel goed dat er eens iemand anders aan het roer komt. Frisse winden en zo.
   
   
7. [verwijderd] 17 april 2007 17:26

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Dat klopt helemaal Gram32! Ik bedoelde dat het jaarverslag over 2006 te downloaden is. Ik was iets te snel met tikken.
   
   M.b.t. tot de pensionering van de heer Ten Doesschate heb ik een iets andere mening. Het werk voor de heer Ten Doesschate is mijns inziens nog niet af. Pas als de claim binnen is, kan hij wat mij betreft met pensioen. Het traineren van de zaak door de gemeente zal met dit soort uitingen alleen maar toenemen. Daar zijn we als aandeelhouder niet bij gebaat. Daarnaast lijkt mij dit ook voor hem persoonlijk een goed en leuk afsluiten van zijn 25 jarige carriëre. Ik zou tegen hem willen zeggen, haal de zweep er nog eens meer overeen en afronden die claim!! Hoe sneller dit verloopt, hoe sneller je met pensioen kan!
   
8. [verwijderd] 17 april 2007 18:08

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Beste Zwolsche Jager,
   
   Daar maak ik me absoluut geen zorgen over.
   
   Ik ben er 100% van overtuigd dat indien de problematiek rond de claim begin 2009 nog niet is opgelost, dhr. ten Doeschate vanwege zijn dossierkennis door de RvC wordt verzocht Reesink op dit punt bij te staan totaan het moment dat het wel is opgelost. Dat is overigens ook in zijn eigen belang, hij ontvangt immers een deel van de opbrengst als aanvulling op zijn pensioen.
   
   De gemeente Apeldoorn is echt niet van hun hoofdpijndossier verlost op het moment dat ten Doeschate met pensioen gaat en zijn vrije tijd gaat gebruiken om (samen met u?) te gaan jagen.
   
   
9. gerrie2000 18 april 2007 09:31

   auteur info

   • gerrie2000

     Lid sinds: 08 nov 2005

     Laatste bezoek: 27 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 50

     Gegeven: 28

   •    Aantal posts: 762

   Is het aanstaande vertrek van de heer Ten Doeschate niet een ideaal moment om Reesink te laten overnemen of te fuseren en zodoende een nieuwe wind te laten waaien? Het zou zomaar kunnen dat dhr Ten Doeschate zichzelf zoiets ten doel heeft gesteld. (met daarbij natuurlijk een nog mooiere pensioen regeling voor hem in petto)
   
   En of je het er nou mee eens bent of niet, het stuk voor Crum is voer voor nadenken voor iedereen, vandaar mijn plaatsing van het stuk.
   
   Wat de koers betreft, gisteren toch maar eventjes meer dan 2800 stukje verkocht a 105 euro...
10. [verwijderd] 18 april 2007 16:47

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beste Gram32,
    
    U heeft daarin wel een punt. Dergelijke claims kunnen heel erg lang duren voordat er een uitkomst is. En ja ik denk dat hij er wel achter aan zal zitten, omdat een deel van de opbrengst naar zijn pensioen gaat. Met dergelijke meldingen geef je wel een signaal af naar de gemeente. Laat de gemeente toch in de waan dat deze zware "aap" nog enkele jaren met zijn volle gewicht op de schouders van de gemeente rust! Dit komt, mijns inziens, de verspoediging van de uitkomst van de claim alleen maar ten goede! Maar goed om hierover te discussieren heeft geen zin, de melding in het jaarverslag is immers al geplaatst.
    
    Om eens een nieuw punt in te brengen, waar zijn de "witte ridders" gebleven waar tijdens de Van Herk overname poging over werd gerept? Zie onderstaand artikel uit de bron van Gerrie2000 Inveztor.nl
    
    Witte ridder niet op aandeelhoudersvergadering Reesink
    
    Uitgegeven: donderdag 31 maart 2005 - 18:09
    
    Amsterdam (BETTEN BEURSMEDIA NEWS) - In plaats van het gebruikelijke koekje werd vandaag op de buitengewone vergadering van aandeelhouders van Reesink een tompouce geserveerd. Dat was niet voor niets: het gebakje was een steek onder water naar Aat van Herk, die een bod heeft neergelegd van EUR 70 per aandeel op de onderneming.
    
    Op de vraag wat hij zou doen als een andere koper zich vandaag zou melden met een hoger bod dan EUR 70 per aandeel stelde hij gisteren in De Telegraaf: 'Dan is het ook goed. Dan verkoop ik mijn stukken en heb ik een lekkere tompouce bij de koffie'.
    
    De tompouce was er donderdag, maar die andere koper schitterde door afwezigheid op de aandeelhoudersvergadering. En dat terwijl bestuursvoorzitter Bernard ten Doeschate van Reesink met vijf mogelijke witte ridders schermde, die het bedrijf voor een hogere prijs zouden willen kopen. De koers van het aandeel voer daar wel bij: Reesink tikte gisteren een all time high aan van EUR 80.
    
    De gesprekken met die geinteresseerde partijen zijn volgens de directeur wel in een versnelling gekomen na het bod van Van Herk, maar concreet kon hij er vandaag niet over zijn. Ten Doeschate stelde tijdens de vergadering wel e e n aangetekende brief te hebben ontvangen van een partij die daarin stelde in ieder geval meer te willen bieden.
    
    Maar een hoger bod zou in ieder geval minimaal EUR 100 moeten bedragen, zo schreven directie en Raad van Commissarissen van Reesink in de circulaire voorafgaand aan de aandeelhoudersvergadering. 'Ieder bod onder de 100 euro is te laag', zo stelde voorzitter van de Raad van Commissarissen Bemelmans donderdag nog eens.
    
    Van Herk benadrukte donderdag na afloop van de vergadering dat hij hoe dan ook bij zijn huidige bod blijft. 'Er komt geen cent bij'. Volgens de investeerder is de waarde van EUR 100 per aandeel absoluut niet realistisch. '100 euro is wat het bedrijf misschien ooit waard zou kunnen worden, maar dat kost veel tijd', zo stelde hij.
    
    Ten Doeschate deed er vandaag alles aan om aandeelhouders er van te overtuigen dat hij het bedrijf naar die waarde toe zou kunnen brengen. 'En daar kunt u mij op afrekenen', zo stelde hij. Volgens de bestuursvoorzitter is Reesink dan ook 'prima op weg' om de ontwikkeling op gang te brengen om voor aandeelhouders meer waarde te creeren.
    
    Concrete doelstellingen kon hij daar echter niet aan verbinden. Wel stelde hij dat het bedrijf 'als de wiedeweerga' terug moet naar het winstniveau van midden jaren negentig, toen een bedrijfsresultaat van circa EUR 7 miljoen werd gerealiseeerd. Maar een termijn kon hij daar niet aan hangen. 'Dat gebeurt dit jaar echt niet en volgend jaar ook niet', aldus Ten Doeschate. In 2004 bedroeg het bedrijfsresulaat van Reesink EUR 3,7 miljoen.
    
    Wel stelde de bestuursvoorzitter aandelhouders de mogelijkheid van de uitkering van een superdividend in het vooruitzicht. De onderneming zou namelijk nog aanzienlijke opbrengsten kunnen genereren met de verkoop van vastgoed dat niet door Reesink wordt gebruikt voor de operationele activiteiten en een claim die het bedrijf heeft op de gemeente Apeldoorn. 'Die incidentals leveren heel veel geld op, en we willen niet dat dat bij Van Herk terecht komt, maar bij onze zittende aandeelhouders', aldus Ten Doeschate.
    
    Hoe de aandeelhouders hierover denken, zal duidelijk worden op 8 april. Dan eindigt de aanmeldingstermijn van het bod.
    
    (c) BETTEN BEURSMEDIA NEWS (tel: +31 20 710 1756; fax: +31 20 710 1875)
    
    Ik lees en hoor er niet meer zoveel over, zouden deze ridders ergens anders naar lonken, of staan ze nog steeds voor de "Apeldoornse poort" ongeduldig te trappelen?
    
    Wie weet word dit wel duidelijk tijdens de komende AVA.
    
    De koers stijgt overigens wel behoorlijk, zou Gerrie dan toch een punt hebben?
    
    
12. [verwijderd] 18 april 2007 17:58

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beste Zwolsche jager,
    
    Gerrie heeft in zoverre een punt dat het artikel van Crum enkele beleggers heeft wakker geschud, waaraan we de (relatief) hoge omzet met bijbehorende koersstijging ook te danken hebben.
    Die samenhang lijkt me overduidelijk en ik geef de kopers op deze niveaus, ook die van vandaag, ook zeker geen ongelijk.
    
    De vraag of dhr. ten Doeschate graag glorieus afscheid wil nemen van zijn aandeelhouders met een mooi bod op de onderneming kan alleen hijzelf beantwoorden.
    
    Gezien zijn karakter en bepaald niet geringe invloed binnen de onderneming, waarvan volgens mij niet iedereen gecharmeerd zal zijn, ben ik er wel van overtuigd dat het toekomstige vertrek van ten Doeschate de kans op een beursexit vergroot. Maar of dit morgen, volgend jaar of pas bij zijn feitelijke vertrek is?
    
    Voorlopig halen de zittende aandeelhouders hun gelijk en kunnen rustig achterover leunend wachten op de dingen die komen gaan. Dat is ook precies de reden waarom ik dit aandeel al jaren in portefeuille heb.
    
    
    
    
13. [verwijderd] 18 april 2007 21:24

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Beste Gram32,
    
    Misschien is het wel zo. Ik vind het alleen erg jammer dat je nooit meer iets van die veel belovende "witte ridders" hoort.
    
    Met veel bombarie werd dit ter stelling gebracht en vervolgens hoor je er niets meer wat van? Zijn ze tussentijds verongelukt, paarden op hol geslagen of hebben ze misschien een andere "jonkvrouw" gevonden?
    
    Ik vond het als belegger destijds wel een interessante melding. Ik blijf net als u nog maar even wachten, wie weet komen ze nog in de komende jaren langs?
    
    
14. gerrie2000 18 april 2007 22:30

    auteur info

    • gerrie2000

      Lid sinds: 08 nov 2005

      Laatste bezoek: 27 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 50

      Gegeven: 28

    •    Aantal posts: 762

    Die witte ridders werden destijds waarschijnlijk alleen maar publiekelijk genoemd om het overnamebod te pareren. Nadat dat met succes was gelukt, is het uiteraard slimmer om mogelijke overname- of fusieplannen eerst achter gesloten deuren te bekokstoven. vandaar dat we niks meer van die witte ridders horen. Maar dat kan elke dag veranderen, want een overnamebod valt meestal uit de lucht.
    
    Vandaag een koers van 110 euro op de borden. Ik gok morgen op 114 euro. Met het dividend van 5 euro toch al een aardig rendement dit jaar (ik ben begin dit jaar ingestapt als belegger).
    
    Ik heb het jaarverslag ook even doorgenomen. En zie de toekomst van Reesink rooskleurig in:
    - nu de rompslomp van de verhuizing naar Apeldoorn eindelijk achter de rug is, moet het schaalvoordeel (logistiek en administratie) er in financiele zin dit jaar echt uit komen.
    - Reesink zal indien mogelijk nog wel een of twee kleine overnames willen doen.
    - Ik lees dat de Dutec dochter is gereorganiseerd en weer goed draait. Maar dat het toch een vreemde eend in de bijt blijft. Zou eigenlijk moeten samengaan met andere regionale partners. Ik zou zeggen: verkopen dan maar met veel winst.
    - In bedekte termen lees ik dat als het aan Reesink (lees Ten Doeschate) ligt de Apeldoorn claim zsm geschikt wordt. Natuurlijk tegen een lager bedrag, zeg 50%, oftewel 33 euro per aandeel. Ik neem aan dat Apeldoorn dit jaar dat ook nog wel zal inzien en eieren voor z'n geld zal kiezen.
    
    Al met al belooft het geen saai jaar te worden!