Cate, ten Terug naar discussie overzicht

Overnamebod van €24,60 is TE LAAG

1. Louis van Gaaltje 17 januari 2016 00:09

   auteur info

   • Louis van Gaaltje

     Lid sinds: 24 jul 2000

     Laatste bezoek: 26 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 20

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 320

   Ik heb een aantal puts Ten Cate maart 24 geschreven voor 1,35, Wat zouden jullie doen, laten lopen of terugkopen?
2. Frankla 17 januari 2016 00:19

   auteur info

   • Frankla

     Lid sinds: 08 nov 2010

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 25

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 150

   Waarom geen put optie kopen op 25 euro (maart 2016)?
   Kost ongeveer 1,10.
   Gaat de deal niet door kun je je aandelen tegen 25 euro verkopen.
   Blijft de deal 26 euro dan kost je dat t.a.v. de huidige koers 0,25ct. De koers staat nu immers om 25,15. 0,85 verdien je er dus van terug als je alsnog 26 euro krijgt.
   Komt er een hoger bod dan maak je boven de 27,10 winst...
   Of denk ik verkeerd?
3. Frankla 17 januari 2016 00:41

   auteur info

   • Frankla

     Lid sinds: 08 nov 2010

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 25

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 150

   Als Kempen het bod gestand doet met bijvoorbeeld 75% aangemeld. Mogen ze dan na verloop van tijd weer een hoger bod doen om de resterende 25% binnen te halen?
4. The Duck Master 17 januari 2016 09:25

   auteur info

   • The Duck Master

     Lid sinds: 19 sep 2006

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 512

     Gegeven: 439

   •    Aantal posts: 2.532

   Die laatste 25% kunnen ze dan zelfs voor een lager bod nog binnen halen, nadat ze de holding leeg getrokken hebben, het aandeel sub 20 staat en er geen omzet meer is.
5. Kousie 18 januari 2016 10:57

   auteur info

   • Kousie

     Lid sinds: 24 apr 2001

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 266

     Gegeven: 4

   •    Aantal posts: 2.240

   Een "pasopje" voor Louis, Franka: ik ben in het verleden met het handelen in opties van een fonds dat van de beurs werd gehaald wel eens de mist in gegaan omdat Euronext de opties dan afhandelt volgens de zgn Fair Value Methode. Vraag me niet hoe dat precies in elkaar zit: ik kon er geen touw aan vastknopen.
6. [verwijderd] 18 januari 2016 11:21

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Grote kans dat Ten Cate binnenkort ook aan Iran defensie materialen mag gaan leveren.
   
   Toch heb ik mijn aandelen zojuist telefonisch aangemeld. Reden; ik zit toch ook liever wat meer cash in deze periode en er gaan zich nog prachtige kansen voor doen bij andere fondsen.
   
7. Biobert 18 januari 2016 12:36

   auteur info

   • Biobert

     Lid sinds: 12 mei 2002

     Laatste bezoek: 12 jan 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 405

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 4.773

   quote:

   Cosy schreef op 18 januari 2016 10:57:

   Een "pasopje" voor Louis, Franka: ik ben in het verleden met het handelen in opties van een fonds dat van de beurs werd gehaald wel eens de mist in gegaan omdat Euronext de opties dan afhandelt volgens de zgn Fair Value Methode. Vraag me niet hoe dat precies in elkaar zit: ik kon er geen touw aan vastknopen.
   

   Ook ik had die ervaring. Euronext hanteert een formule bij de afhandeling van dergelijke opties, waarbij een verwachtingswaarde voor de resterende tijd in rekening wordt gebracht.
   Bij Euronext kun je navragen hoe de formule eruit ziet.
8. Biobert 18 januari 2016 12:58

   auteur info

   • Biobert

     Lid sinds: 12 mei 2002

     Laatste bezoek: 12 jan 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 405

     Gegeven: 2

   •    Aantal posts: 4.773

   De overname van TC door Gilde gaat vast en zeker door voor 26 euro per aandeel..
   De reden is dat Gilde anders bij de verkrijging van 60,6% van de aandelen de overname poging al stop had gezet. Met de kleine verhoging van 1,40 per aandeel krijgen ze zeker meer dan 67% binnen. Vooral omdat Paul Koster van de VEB al zei dat 1 euro erbij door zijn bemiddeling al goed was. De volgzame particulieren zullen zijn advies opvolgen. Voorst zei Geert in Business Class dat particulieren hun aandelen TC maar beter kunnen inleveren om vervolgens koopjes zoals Brunel en Arcadis op te pikken. En dan hebben we nog de twee hedge fondsen die hun aandelen hebben aangemeld. Goed voorbeeld doet volgen is het gezegde. Het aanmeldingspercentage komt hiermee boven de 80%. Voldoende voor Gilde om het bod gestand te doen en de weigeraars te verwateren oftewel af te zeiken.
9. maci 18 januari 2016 17:00

   auteur info

   • maci

     Lid sinds: 21 feb 2000

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 697

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 4.461

   quote:

   Biobert schreef op 18 januari 2016 12:58:

   De overname van TC door Gilde gaat vast en zeker door voor 26 euro per aandeel..
   De reden is dat Gilde anders bij de verkrijging van 60,6% van de aandelen de overname poging al stop had gezet. Met de kleine verhoging van 1,40 per aandeel krijgen ze zeker meer dan 67% binnen. Vooral omdat Paul Koster van de VEB al zei dat 1 euro erbij door zijn bemiddeling al goed was. De volgzame particulieren zullen zijn advies opvolgen. Voorst zei Geert in Business Class dat particulieren hun aandelen TC maar beter kunnen inleveren om vervolgens koopjes zoals Brunel en Arcadis op te pikken. En dan hebben we nog de twee hedge fondsen die hun aandelen hebben aangemeld. Goed voorbeeld doet volgen is het gezegde. Het aanmeldingspercentage komt hiermee boven de 80%. Voldoende voor Gilde om het bod gestand te doen en de weigeraars te verwateren oftewel af te zeiken.
   

   Dat kan allemaal wel zo zijn, maar je hoeft daar op voorhand niet in mee te gaan.
   
   Nogmaals in bijlage de afbeelding zoals die op de BAVA werd getoond.
   Het gaat erom dat er een na-aanmeldings termijn is van maximaal twee weken.
   Als je dus niet per se van je aandelen afwilt kan je rustig achteroverhangend de uitslag afwachten. Je hoeft ze dus niet uit angst om achter de pot te pissen nu al aanmelden.
   
   Mocht je hiervan niet eerder op de hoogte zijn en je aandelen uit die "angst" al hebben aangeboden, dan kan je de aanmelding nu nog intrekken, afwachten en zo nodig alsnog ze aanbieden.
   
   Het voordeel is dat ze dus niet meetellen voor "D-day".
   

   Bijlage:
10. TubeLuminiscent 18 januari 2016 17:29

    auteur info

    • TubeLuminiscent

      Lid sinds: 11 nov 2014

      Laatste bezoek: 08 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 62

    quote:

    maci schreef op 15 januari 2016 16:21:

    [...]
    
    Gezien het plaatje ga ik er vanuit dat dit het geval zal zijn.
    Alleen de datum is veranderd. Niet het "spel".
    
    

    Ik heb het nergens kunnen lezen dus ben ik er op dit moment niet zo zeker van.
12. maci 18 januari 2016 17:37

    auteur info

    • maci

      Lid sinds: 21 feb 2000

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 697

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 4.461

    Je kan het plaatje niet lezen?
    Dat heb ik gemaakt tijdens de audiostream tijdens de BAVA in december. Behalve alleen het tonen van het plaatje is het ook verteld, dus ook genotuleerd.
    
    Behalve dat: ik heb nooit eerder een meegemaakt dat er bij een overname de kopende partij het bod gestand deed zonder mogelijkheid tot na-aanmelden van je aandelen.
    Het kost de partij veel tijd, geld en energie om uit te roken. Hoe meer ze op een vriendelijke manier binnenkrijgen hoe makkelijker het voor ze is.
    
13. TubeLuminiscent 18 januari 2016 20:15

    auteur info

    • TubeLuminiscent

      Lid sinds: 11 nov 2014

      Laatste bezoek: 08 okt 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 62

    Wat ik heb kunnen lezen in het bericht van Tennessee van 21 december is een verlenging van het bod tot 14 jan. 2016 17.40 uur en tevens dat: " ... Post Acceptance Period (na-aanmeldingstermijn): the Offeror may announce a Post Acceptance Period for the Offer with a maximum duration of two (2) weeks ...etc ".
    Het plaatje geeft dus de situatie van toen prima aan.
    
    In het bericht van de tweede verlenging van 12 januari wordt over zo'n na-aanmeldingstermijn niets geschreven. Ik ben geen jurist dus is bij mij dus de vraag opgekomen over zo'n na-aanmeldingstermijn na 21 januari.
    Als het al zo zou zijn dan is het trouwens ook interessant om te lezen dat de bieder niet verplicht is om zo'n na-aanmeldingstermijn te geven gezien het woordje may announce.
    
    
14. RESEARCH 18 januari 2016 22:03

    auteur info

    • RESEARCH

      Lid sinds: 01 nov 2000

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 350

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 1.153

    Er is een grote kans aanwezig dat Gilde het bod niet gestand zal doen. 95% zal niet worden gehaald en Gilde kan dan met opgeheven hoofd de arena verlaten. Koers staat bijna € 1,- euro lager dan het bod dus er zijn meer partijen die er niet gerust op zijn.
15. Biobert 18 januari 2016 22:31

    auteur info

    • Biobert

      Lid sinds: 12 mei 2002

      Laatste bezoek: 12 jan 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 405

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 4.773

    quote:

    RESEARCH schreef op 18 januari 2016 22:03:

    Er is een grote kans aanwezig dat Gilde het bod niet gestand zal doen. 95% zal niet worden gehaald en Gilde kan dan met opgeheven hoofd de arena verlaten. Koers staat bijna € 1,- euro lager dan het bod dus er zijn meer partijen die er niet gerust op zijn.
    

    Inderdaad, dat geeft de koers aan. Maar, maar waarom gaat Gilde het bod op TC verlengen en vervolgens marginaal verhogen als in eerste instantie maar 60,6% zich heeft aangemeld. Dan hadden ze toch al gelijk de handdoek in de ring gegooid?
16. RESEARCH 18 januari 2016 22:38

    auteur info

    • RESEARCH

      Lid sinds: 01 nov 2000

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 350

      Gegeven: 92

    •    Aantal posts: 1.153

    Misschien hadden ze gehoopt dat onder het huidige beursklimaat ook Kempen haar aandelen zou aanmelden en zodoende 95% zouden halen. Aan de andere kant zal het bestuur van Ten Cate misschien hebben een voorgesteld om de overname nog een kans te geven ondanks dat Gilde wellicht al eerder had willen afhaken. Kan mij goed voorstellen dat Gilde er wel klaar mee is. Ik hoop voor degene die zijn aandelen heeft aangemeld dat de overname doorgaat. Zelf durf ik het risico niet aan en heb vorige week alles verkocht.
17. [verwijderd] 19 januari 2016 07:54

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    TubeLuminiscent schreef op 18 januari 2016 20:15:

    Wat ik heb kunnen lezen in het bericht van Tennessee van 21 december is een verlenging van het bod tot 14 jan. 2016 17.40 uur en tevens dat: " ... Post Acceptance Period (na-aanmeldingstermijn): the Offeror may announce a Post Acceptance Period for the Offer with a maximum duration of two (2) weeks ...etc ".
    Het plaatje geeft dus de situatie van toen prima aan.
    
    In het bericht van de tweede verlenging van 12 januari wordt over zo'n na-aanmeldingstermijn niets geschreven. Ik ben geen jurist dus is bij mij dus de vraag opgekomen over zo'n na-aanmeldingstermijn na 21 januari.
    Als het al zo zou zijn dan is het trouwens ook interessant om te lezen dat de bieder niet verplicht is om zo'n na-aanmeldingstermijn te geven gezien het woordje may announce.
    
    

    In het bericht van 12 januari staat:
    
    -The Offeror is making the Offer on the terms and subject to the conditions and restrictions contained in the Offer Memorandum, dated 20 October 2015
    
    In het Offer Memorandum van 20 oktober staat:
    
    10.15.3 Activa Verkoop en Liquidatie
    In het geval dat de Bieder het Bod gestand doet en niet tezamen met de Gelieerde Ondernemingen meer dan 95% van de Aandelen heeft verkregen na het aflopen van de Na- Aanmeldingstermijn zal de Bieder, rekening houdend met de strategische motivering van het Bod en de importantie voor de Vennootschap, de Groep en de Bieder om 100% van de Aandelen of de activa van de Vennootschap te verkrijgen als beschreven in paragraaf 10.15.1, waarschijnlijk een herstructurering bewerkstelligen of doen bewerkstelligen.
18. [verwijderd] 19 januari 2016 07:58

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    18 januari 2016
    Verzekerd tegen miljoenenverlies
    BARTJENS
    
    Een belegging goed timen is weinigen gegeven. Ook de professionals van NN Group kopen soms op ongelukkige momenten.
    
    Dat blijkt als we de data waarop NN belangen meldde in TenCate naast de aandelenkoers van de Almelose textielmaker leggen (zie grafiek). NN breidde het belang telkens uit, vlak voor de koers inzakte.
    
    Het overnamebod van € 26,00 van Gilde Buy Out Partners lijkt een geschenk uit de hemel. Want dat is aanzienlijk meer dan verzekeraar NN voor de stukken heeft betaald. Maar hoewel de animo voor het bod toeneemt, is nog niet gezegd dat Gilde het bod gestand zal doen. Als minder dan 95% van de aandelen wordt aangemeld, kan Gilde weglopen. Dan kan de koers wel eens wegzakken tot ver onder de aankoopprijzen van NN.
    
    Daar moeten we ons toch tegen kunnen verzekeren, moeten ze bij NN hebben gedacht. Dat kan verklaren waarom de verzekeraar vorige week een deel van het belang in TenCate verkocht tegen een prijs die onder de € 26,00 ligt die Gilde biedt.
    Even wat cijfers: De eerste Even wat cijfers: De eerste belangenmelding van NN in TenCate stamt van 18 maart 2014. Toen bezat de verzekeraar ruim 806.000 stukken TenCate. Uitgaande van de slotkoers op de dag voor de melding slotkoers op de dag voor de melding heeft NN daar € 18,5 mln voor betaald.
    
    April 2015 kocht NN nog bijna 222.000 aandelen bij voor € 4,8 mln. De totale investering bedraagt € 23,3 mln.
    
    Als NN alle stukken zou aanbieden aan Gilde krijgt het daar € 26,7 mln voor. Dat levert per saldo een winst van € 3,4 mln op. Zaken als de tijdwaarde van geld laten we voor het gemak even buiten beschouwing.
    
    Maar gokken dat Gilde het bod gestand doet, houdt een behoorlijk risico in. Als Gilde wegloopt, zakt de aandelenkoers van TenCate in. Rekening houdend met een in. Rekening houdend met een overnamepremie van 25%, gebruikelijk bij overnames, zakt de waarde van het belang van NN in TenCate dan naar € 20,1 mln. En kijkt de verzekeraar tegen een verlies aan verzekeraar tegen een verlies aan € 3,2 mln op de gehele belegging.
    
    Maar er is een truc voor NN om dat risico te beperken. En die heeft de verzekeraar vorige week toegepast.
    
    Woensdag heeft NN alvast een deel van de papieren winst verzilverd, door het belang in TenCate af te bouwen van 3,75% naar 2,07%. Een rekensommetje leert dat de verzekeraar een kleine 460.000 aandelen heeft verkocht. Uitgaande van de slotkoers op woensdag kreeg NN daar € 11,6 mln voor, goed voor € 1,0 mln ‘winst’.
    Dan resteert de vraag wat NN op het resterende belang kan winnen of verliezen.
    
    Als Gilde het bod gestand doet, blijkt NN nog eens € 2,0 mln winst te maken. De winst op de gehele belegging komt dan uit op € 3,0 mln.
    
    Loopt Gilde weg, dan verliest NN bijna € 1,7 mln op het resterende belang, maar beperkt de verzekeraar het verlies op de hele belegging tot € 0,6 mln.
    
    Daarmee is winst dus niet verzekerd, maar het eigen risico wel beperkt.
    
    Bartjens@fd.nl
19. Biobert 19 januari 2016 15:05

    auteur info

    • Biobert

      Lid sinds: 12 mei 2002

      Laatste bezoek: 12 jan 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 405

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 4.773

    Ten Cate schiet de lucht in. Een grootaandeelhouder heeft zich vast en zeker gecommiteerd aan het bod van 26 euro
20. [verwijderd] 19 januari 2016 15:05

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    *Ten Cate aandeelhouder A van Herk (houder 3,2%) accepteert hoger bod Gilde
    
    De kans wordt nu heel aannemelijk dat het door gaat. Ik ben er blij mee.
21. Biobert 19 januari 2016 15:19

    auteur info

    • Biobert

      Lid sinds: 12 mei 2002

      Laatste bezoek: 12 jan 2023

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 405

      Gegeven: 2

    •    Aantal posts: 4.773

    quote:

    Wervel Wind schreef op 19 januari 2016 15:05:

    *Ten Cate aandeelhouder A van Herk (houder 3,2%) accepteert hoger bod Gilde
    
    De kans wordt nu heel aannemelijk dat het door gaat. Ik ben er blij mee.
    

    Mijn opdracht voor Gilde is nu om Joop even te bellen en voor te stellen dat Kempen mee mag doen met de overname van TC net als Loek de Vries en Evert ten Cate.
    Dan levert Joop zijn aandelen TC in voor 26 euro en krijgt daar vervolgens nieuwe voor terug. En weg is TC van de beurs op een eenvoudige en goedkope wijze.