Koffiekamer Terug naar discussie overzicht

Call optie bij notering ex dividend

1. [verwijderd] 24 augustus 2007 23:27

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   philby schreef:

   Alleen BJL heeft blijkbaar verstand van optiewaardeering. Elk ander antwoord was fout.
   
   Als een call voor de ex-div datum zwaar out-of the money is, met een vrij lange resterende looptijd, maakt het didvidend niets uit.
   
   Als de call redelijk in the money staat, met een korte resterende looptijd, verliest hij bij de ex-div notering wel degelijk aan waarde.
   
   Bij een ex-div datum moet je het Cox-Rubinstein early exercise model gebruiken en dan weet je of een bepaalde call wel of niet door de ex-div notering beinvloed wordt of niet.
   
   Philby
   
   

   Hallo Philby,
   
   ik ben een paar weken geleden begonnen met het oefenen in de optie handel via Euronext Liffe optiecompetitie.
   
   Ik heb daarin oa Call opties Nutreco 56 september 2007 gekocht..
   Vandaag was de exdivident datum van het superdividend van 5 euro..
   Naar alle verwachting is de koers dus ook omstreeks 5 euro lager komende maandag..
   
   Als ik jou opmerking goed begrijp, dan zal de call flink in prijs naar beneden gaan komende maandag.., of zie ik dat verkeerd..?
   (Nutreco is vandaag op 55 euro gesloten)
   
   bvd!
2. philby 25 augustus 2007 00:40

   auteur info

   • philby

     Lid sinds: 27 jan 2001

     Laatste bezoek: 08 mrt 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 138

     Gegeven: 24

   •    Aantal posts: 783

   
   
   ik ben een paar weken geleden begonnen met het oefenen in de optie handel via Euronext Liffe optiecompetitie.
   
   Ik heb daarin oa Call opties Nutreco 56 september 2007 gekocht..
   Vandaag was de exdivident datum van het superdividend van 5 euro..
   Naar alle verwachting is de koers dus ook omstreeks 5 euro lager komende maandag..
   
   Als ik jou opmerking goed begrijp, dan zal de call flink in prijs naar beneden gaan komende maandag.., of zie ik dat verkeerd..?
   (Nutreco is vandaag op 55 euro gesloten)
   
   bvd!
   [/quote]
   
   Als we het over een normaal dividend hadden zou ik inderdaad verwachten dat de call flink in waarde daalt.
   Bij een super-dividend is het vaak zo dat de optie-strikes zo aangepast worden dat de call niet door het super-dividend geraakt wordt.
   Weke regels de beurs hanteert om een dividend als super dividend aan te merken is mij nooit duidelijk geweest.
   Het is goed mogelijk dat je maandag een verlaging van de uitoefenprijs op die calls ziet.
   
   Dat hoop ik tenminste.
3. [verwijderd] 25 augustus 2007 00:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   philby schreef:

   Het is goed mogelijk dat je maandag een verlaging van de uitoefenprijs op die calls ziet.
   
   Dat hoop ik tenminste.
   

   Gaat gewoon 5 E af.
   Heb 't meegemaakt met Stork dacht ik.
4. [verwijderd] 25 augustus 2007 00:55

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   philby schreef:

   Als we het over een normaal dividend hadden zou ik inderdaad verwachten dat de call flink in waarde daalt.
   Bij een super-dividend is het vaak zo dat de optie-strikes zo aangepast worden dat de call niet door het super-dividend geraakt wordt.
   Weke regels de beurs hanteert om een dividend als super dividend aan te merken is mij nooit duidelijk geweest.
   Het is goed mogelijk dat je maandag een verlaging van de uitoefenprijs op die calls ziet.
   
   Dat hoop ik tenminste.
   

   Gelukkig ben ik alleen nog maar aan het droog oefenen... :)
   
   Dank voor jullie reacties.
   
5. [verwijderd] 25 augustus 2007 01:45

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Leuk om eens vast te leggen op het forum.
   
   Call Numico sept. 56 heeft 24 augustus tussen de 1,15 en 1,30 gehandeld.
   Let's wait 'till monday...
   
   Overigens, hoe wordt de strike van een optie aangepast? Wordt de gekochte serie met strike 56 dan kosteloos 'doorgerold' naar een serie met strike 51? (Bij superdividend van 5,-)
   
   EDIT: laat maar;
   
   Optiehouders
   De aandelenopties van Nutreco (NUO) worden op vrijdag 24 augustus 2007 na sluiting van de beurs aangepast door middel van de ratiomethode. De aanpassingsratio wordt berekend aan de hand van de slotkoers van het aandeel Nutreco op vrijdag 24 augustus 2007. Euronext hanteert hiervoor de volgende formule:
   
   Ratio = (slotkoers aandeel Nutreco van vrijdag 24 augustus 2007 ? EUR 5,00) : slotkoers aandeel Nutreco van 24 augustus 2007.
   
   Contractgrootte
   De contractgrootte van de aandelenopties NUO wordt na het sluiten van de handel op vrijdag 24 augustus 2007 gedeeld door de ratio.
   
   Uitoefenprijzen
   De uitoefenprijzen van de aandelenopties NUO worden na het sluiten van de handel op vrijdag 24 augustus 2007 vermenigvuldigd met de ratio.
   
   Nieuwe optiecontracten
   Na de aanpassing van de aandelenopties NUO worden er nieuwe optiecontracten geïntroduceerd. Hierin wordt het aantal aandelen boven de standaardgrootte (100) ondergebracht. Deze nieuwe optiecontracten krijgen een nieuw handelssymbool NUC.
   
   Voorbeeld
   Ter verduidelijking van bovenstaande informatie volgt hier een voorbeeld. In dit voorbeeld gaan wij uit van een (fictieve) slotkoers van het aandeel Nutreco op vrijdag 24 augustus 2007 van EUR 52,00.
   
   Berekening ratio = EUR 52,00 ? EUR 5,00 = EUR 47,00 : EUR 52,00 = 0,9038
   
   Indien u de optie NUO call 12/2007 EUR 52,00 in uw portefeuille heeft wordt deze als volgt aangepast:
   
   Contractgrootte gedeeld door de ratio = 100 : 0,9038 = 110,64 aandelen.
   Uitoefenprijs vermenigvuldigt met de ratio = EUR 52,00 X 0,9038 = EUR 46,998.
   
   In de nieuwe situatie krijgt u twee optieseries in uw portefeuille:
   
   NUO (onderliggende waarde 100 aandelen) met nieuwe uitoefenprijs van EUR 47,00.
   NUC (onderliggende waarde 11 aandelen) met uitoefenprijs EUR 47,00.
   
   --
   
   Met dank aan Binck