LL schreef op 10 maart 2025 17:15:
[...]
Als je de meest simpelste vorm van waardering neemt. Bayer had over 2024 een core earnings* van € 5,05.
Door rechtszaken, verloop van patenten en de schuldenberg betaal je nu nog geen 5 keer de core earnings.
Zijn we uiterst conservatief en rekenen we met 8x de core earnings (met inachtneming dat de rechtszaken tot het verleden behoren) dan zou je op zo 'n € 40 moeten staan. Tel daarbij een verwatering van 33% bij op en je zit op zo'n € 26. Reken je met een andere multiple dan ligt het nog wat hoger.
Die lopende rechtszaken doen Bayer nu gewoon de das om, de investeerder wacht liever af voordat hij tot aanschaf over gaat.
*
Core EPS is calculated using the following method: Based on EBIT (as per the income statements), the
special items, impairment losses on goodwill, amortization / impairment losses/ loss reversals on other
intangible assets, impairment losses / loss reversals on property, plant and equipment and the accelerated
depreciation included in special items are neutralized to determine core EBIT.