DubbeltjeblijftDubbeltje schreef op 15 februari 2025 12:08:
Even wat cijfers uit de rapportage van DSM-Firmenich.
De kastroom uit operationele activiteiten bedroeg 1.778 (miljoen)
De kasstroom uit investing activities bedroeg -252. Haal hier het incidentele bedrag af voor disposals van 416 waarna een kasstroom uit investing activities resteert van -668 (miljoen).
Per saldo blijft over 1.778-668= 1.110 miljoen te verdelen over de vermogensverschaffers (voornamelijk aandeelhouders, ik negeer even rente/lease lasten)
Uitgaande van 265 miljoen aandelen kom je op 1.110 /265= 4,19 vrije kasstroom per aandeel (een soort wpa).
Met een koers van 107 kom je dan op een k/w van 107/4,19= 25,5.
Ik vind dat best wel stevig voor een fonds dat niet uitblinkt in groei en ook wel cyclische elementen in zich heeft. Ik snap koersdoelen van 130+ dan ook niet tenzij men blind vertrouwd op de zachte middellange doelstelling van een EBITDA marge van 22% a 23% (nu 16,5%).