Eurocommercial Properties NL0015000K93

Eurocommercial Properties 2025

1. GJF1959 15 januari 2025 19:43

   auteur info

   • GJF1959

     Lid sinds: 26 sep 2014

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 313

     Gegeven: 307

   •    Aantal posts: 779

   quote:

   Branco P schreef op 15 januari 2025 16:37:

   [...]
   
   Je bedoelt dan geschreven call-opties denk ik? Want voor geschreven put-opties moet je wel min of meer geld parkeren (op spaarrekening oid)
   
   Ik moest onlangs een geschreven put AMG maart 22 euro afnemen. Ik had niet verwacht dat dit 2 maanden voor expiratie al zou gebeuren. Ik zat te azen op doorrollen.Het kan dus soms met het schrijven van opties niet precies zo gaan zoals je zou willen :-)
   

   Ha ha, ja dat is zeker waar. Maar daardoor is het beleggen niet minder leuk.
2. Branco P 16 januari 2025 07:59

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4019

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   quote:

   Hans schreef op 15 januari 2025 18:31:

   Komt niet vaak voor maar ik voel mij nu een echte bodemvisser.
   Afgelopen weken volwaardige posities ingenomen in JDE Peet’s, WDP, CTP en ECP. Allemaal tussen de 4 en 5% in de plus.
   Weet van mezelf dat ik niet zo goed om kan gaan met te veel cash.
   Pakt tot nu toe goed uit.
   
   Staat nog wel een deel van de doorlopende order ECP open op 21,20.
   Zoals het er nu uitziet kan dat nog wel even duren.
   

   Idem hier met o.a. JDEP, WDP, Retail Estates, NSI en ECP.
   
   4% a 5% is echter zo weer ingeleverd, maar het is idd goed voor het humeur. Achteraf gezien misschien te weinig bijgekocht, maar geduld is een schone zaak..
3. Senior 1936 16 januari 2025 10:17

   auteur info

   • Senior 1936

     Lid sinds: 16 nov 2014

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 170

     Gegeven: 119

   •    Aantal posts: 1.436

   Tostrams bespreekt in zijn dagelijks kolom een aantal vastgoedfondsen, in het algemeen een enigszins negatieve teneur. Maar helaas laat hij ECP onbesproken ...
4. voda 16 januari 2025 10:54

   auteur info

   • voda

     Lid sinds: 02 dec 2005

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 92325

     Gegeven: 22693

   •    Aantal posts: 382.333

   Beursblik: KBC Securities zet Eurocommercial Properties op de kooplijst
   16-jan-2025 10:39
   
   Koersdoel van 25,00 euro.
   
   (ABM FN-Dow Jones) KBC Securities is donderdag gestart met het volgen van Eurocommercial Properties met een Accumuleren advies en een koersdoel van 25,00 euro. Dit bleek uit een analistenrapport van de bank.
   
   Eurocommercial wordt door KBC positief beoordeeld vanwege de verwachte positieve huurherzieningen en stabiele rentekosten, wat resulteert in een jaarlijkse winstgroei per aandeel van 2,5 procent in drie jaar.
   
   Eurocommercial presteert volgens de analisten beter dan zijn concurrenten op het gebied van vastgoedparameters, wijzend op een lage leegstand en een hoog percentage van geïnde huren. Het bedrijf biedt bovendien een goed gedekt dividendrendement van 8,0 procent, aldus KBC, wat neerkomt op een uitbetalingsratio van ongeveer 75 procent van de EPRA-winst per aandeel.
   
   Eurocommercial lijkt in trek. Eerder deze week werd al bekend dat ook Bank of America positiever werd over het aandeel. Het advies bij de Amerikaanse bank ging toen van Neutraal naar Kopen met een koersdoel van 27,00 euro.
   
   Het aandeel daalde donderdag met 0,7 procent tot 22,25 euro, nadat het op woensdag nog 3,5 procent steeg.
   
   Door: ABM Financial News.
5. Branco P 17 januari 2025 08:25

   auteur info

   • Branco P

     Lid sinds: 02 jul 2014

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4019

     Gegeven: 1247

   •    Aantal posts: 10.150

   KBC ziet dat ECP beter presteert, maar de grote vraag is natuurlijk: waarom?
   
   Twee redenen:
   - prima portefeuille met winkelcentra op locaties die goed passen in de multi-channel strategie van huurders (en klanten) met relatief lage huurniveaus.
   - prima management
6. Hans 18 januari 2025 12:09

   auteur info

   • Hans

     Lid sinds: 21 jul 2022

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 252

     Gegeven: 121

   •    Aantal posts: 528

   quote:

   Branco P schreef op 16 januari 2025 07:59:

   [...]
   
   Idem hier met o.a. JDEP, WDP, Retail Estates, NSI en ECP.
   
   4% a 5% is echter zo weer ingeleverd, maar het is idd goed voor het humeur. Achteraf gezien misschien te weinig bijgekocht, maar geduld is een schone zaak..
   

   Gestaffeld inkopen is mij de laatste jaren op zich ook goed bevallen.
   Nadeel is idd dat als het omhoog gaat je er vaak meer van had willen hebben.
   Aangezien ik nu veel cash heb en deze aandelen echt koopwaardig vind ben ik er maar gelijk vol ingegaan. Heineken en Randstad was ik iets minder zeker van mijn zaak en die doe ik dan wel gestaffeld.
   
   Aalberts en Fugro zijn ook weer omhoog gegaan. Ik had al veel gekocht en iets in mij zij dat ik beter nog even op de cijfers kan wachten.
   Geduld is idd een schone zaak.
7. !@#$!@! 18 januari 2025 16:53

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4540

     Gegeven: 3373

   •    Aantal posts: 20.812

   Ja, geduld is een kwaliteit die onontbeerlijk is voor een goed rendement. Toch blijft dat een lastig concept dat "niks doen" een beter rendement oplevert dan "wat doen". Zelfs na meer dan 20 jaar traden blijf ik het lastig vinden.
   Voordeel is dat ik nu al aan 10% per jaar genoeg heb om goed van te kunnen leven. Dat is een luxe die ik nog niet eerder gehad heb.
   Door een shitload aan URW putopties te schrijven, plus nog een kleine positie in ECP (20% van de porto) en de gewone rente op de cash, heb ik toch het idee dat ik "wat doe" en hoef ik mij geen zorgen te maken over FOMO :-)
   
   De markt lijkt duur , maar ja de economie gaat prima en mensen verdienen goed (lonen gaan goed omhoog door de krapte) , dus kan nog duurder worden. Wachten op een correctie lijkt dan ook zinloos, maar heb nog geen idee waar ik de volgende kans zal moeten zoeken.
   Wat dat betreft is die putopties schrijven een mooie tussenoplossing. Wachten op een correctie levert dan toch geld op :-)
   Traden in ECP voor 16% per jaar vind ik niet zo interessant ;-)
8. Hans 18 januari 2025 17:18

   auteur info

   • Hans

     Lid sinds: 21 jul 2022

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 252

     Gegeven: 121

   •    Aantal posts: 528

   quote:

   !@#$!@! schreef op 18 januari 2025 16:53:

   Ja, geduld is een kwaliteit die onontbeerlijk is voor een goed rendement. Toch blijft dat een lastig concept dat "niks doen" een beter rendement oplevert dan "wat doen". Zelfs na meer dan 20 jaar traden blijf ik het lastig vinden.
   Voordeel is dat ik nu al aan 10% per jaar genoeg heb om goed van te kunnen leven. Dat is een luxe die ik nog niet eerder gehad heb.
   Door een shitload aan URW putopties te schrijven, plus nog een kleine positie in ECP (20% van de porto) en de gewone rente op de cash, heb ik toch het idee dat ik "wat doe" en hoef ik mij geen zorgen te maken over FOMO :-)
   
   De markt lijkt duur , maar ja de economie gaat prima en mensen verdienen goed (lonen gaan goed omhoog door de krapte) , dus kan nog duurder worden. Wachten op een correctie lijkt dan ook zinloos, maar heb nog geen idee waar ik de volgende kans zal moeten zoeken.
   Wat dat betreft is die putopties schrijven een mooie tussenoplossing. Wachten op een correctie levert dan toch geld op :-)
   Traden in ECP voor 16% per jaar vind ik niet zo interessant ;-)
   

   Hier ook geen FOMO maar als ondernemer ben ik gewend om mijn geld te investeren. Gelukkig is er genoeg om wat risico te kunnen nemen.
9. BobDeBrouwer 21 januari 2025 11:54

   auteur info

   • BobDeBrouwer

     Lid sinds: 10 jul 2020

     Laatste bezoek: 24 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 99

     Gegeven: 6

   •    Aantal posts: 239

   Hierbij wat waardes per 30 september 2024 en huidige koers, discount en bruto dividend:
   
   Eurocommercial Properties:
   LTV: 42,7%
   EPRA NAV: 40,08 euro
   Koers: 22,35 euro
   Discount: 79%
   Dividendrendement: 7,8%
   
   Mercialys (let op, per 30-6-2024):
   LTV: 36,9%
   EPRA NAV: 15,85 euro
   Koers: 10,35 euro
   Discount: 53%
   Dividendrendement: 9,8%
   
   Nieuwe Steen Investments (andere sector):
   LTV:33,5%
   EPRA NAV: 35,13 euro
   Koers: 19,56 euro
   Discount: 80%
   Dividendrendement: 7,8%
   
   Retail Estates:
   LTV: 44,6%
   EPRA NAV: 76,70 euro
   Koers: 57,00 euro
   Discount: 35%
   Dividendrendement: 8,9%
   
   Unibail-Rodamco-Westfield (let op, per 30-6-2024):
   LTV: 42,5%
   EPRA NAV: 142,50 euro
   Koers: 74,20 euro
   Discount: 92%
   Dividendrendement: 3,4%
   
   Wereldhave:
   LTV: 42,7%
   EPRA NAV: 22,77 euro
   Koers: 14,12 euro
   Discount: 61%
   Dividendrendement: 8,9%
10. Branco P 22 januari 2025 08:09

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    WPA als percentage van de huidige koers zou je er ook nog bij kunnen zetten. Daarnaast ook de NIY van de huidige objectwaarderingen. Dan krijg je een meer volledig beeld.
    
    Onlangs mijn posities in ECP en NSI wel uitgebreid op het dipje. (minder dan) 10x EPS/WPA vind ik een mooie deal.
12. !@#$!@! 22 januari 2025 18:22

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4540

      Gegeven: 3373

    •    Aantal posts: 20.812

    Ik heb vandaag toch maar een positie in Merc genomen. Helaas ging de koers in een rechte streep omhoog nadat ik mijn eerste positie had gekocht op de laat van €10.31 en had dus eigenlijk meer willen kopen. Maar dat kan misschien later alsnog.
    
    Ik vergeleek ECP en Merc en kwam op het volgende uit:
    
    ECP 22.40 - (7/12 * 1.78 - 0.68) 0.36 dividend = 22.04 koers
    genormaliseerd verw. div. = 2/22.04 = 9.07%
    Werkelijk dividend= 8.07%
    
    Merc €10.31 -(8.5/12 *1.02) 0.72 = 9.59 koers
    genormaliseerd verw div = 10.63%
    Werkelijk dividend= 10.63%
    
    Merc is meestal zo'n 1-1,5% goedkoper kwa verw. div. rend. dan ECP, waarschijnlijk vanwege de supermarkt problemen die ze hadden. Daarna werd dat wel ingelopen en kwam Merc gelijk met de rest een tijdje, tot nu toch weer die korting tov de rest (net als WH).
    Hier ligt een kansje dat de koers tussentijds periodes dit weer rechttreks, dat zou een extra 10-15% koerswinst kunnen zijn tov ECP.
    
    Maar Merc heeft een veel lagere LTV dan ECP, waardoor het werkelijke dividend komende jaren structureel een stuk hoger ligt. Ruim 2,5% is toch wel veel (ruim 30%) meer en dus mijn voorkeur.
    
    Moet ik alleen helaas wel weer gaan verdiepen hoe ik de Franse dividendbelasting moet gaan terugvragen en franse transactietax natuurlijk betalen. Maar voor 2,5% verschil heb ik besloten dat dat toch wel de moeite waard is.
    10,6% dividend rendement is keurig in mijn ogen.
    
    Nu dus 20% in ECP en 10% in Merc. (+puts op URW)
    Mochten er nog verdere dalingen komen komend jaar, dan kan ik alsnog flink bijkopen.
13. !@#$!@! 23 januari 2025 14:00

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4540

      Gegeven: 3373

    •    Aantal posts: 20.812

    Nou Merc als enige vandaag een procent in de min, blijft relatief zwak dus. Maar heb toch gewoon de rest bijgekocht. Blij dat ik niet de koers heb nagejaagt gister (iets wat ik normaal wel zou doen).
    Dus nu 20% in ECP en 20% in Merc
    
    Alhoewel ik ze niet echt ondergewaardeerd vind, een stijging van 20% moet toch wel mogelijk zijn (8% div rend op die koers, iets wat Klep nu al heeft) + 10% dividend, maakt een verwacht rendement van zo'n 30% wat ik toch wel voldoende vind gezien het relatief lage risico op langere termijn.
    Plus nog genoeg cash om te kopen op een eventuele lagere koers.
14. !@#$!@! 24 januari 2025 16:51

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4540

      Gegeven: 3373

    •    Aantal posts: 20.812

    quote:

    !@#$!@! schreef op 19 november 2024 16:59:

    Verschil tussen ECP en Klep begint echt flink op te lopen kwa waardering. Als ECP dezelfde waardering als klep zou hebben zou het ergens op bijna €27 staan
    
    Wordt misschien interessant om short Klep en long ECP te gaan totdat het verschil weer weg is.
    

    Winst op Klep zou €1.35 per aandeel zijn en winst ECP €0.68 , toch mooi €2 per aandeel, bijna 10%
    
    Had nog gekeken, maar IBKR ziet zoiets helaas niet als een hedge en vraagt dus gewoon margin op beide posities. Beetje jammer.
15. Branco P 25 januari 2025 07:30

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    Ik zit in MERC met ca. 1% van mijn vermogen tegen GAK 9,78 en in CAR idem ca. 1% tegen GAK 15,03.
    
    Op een dipje zou ik nog wel wat bijkopen. Ze zijn op het huidige niveau zeker al koopwaardig.
    
    MERC heeft het voordeel tov CAR dat ze een deel van de supermarktpanden in bezit hebben en dat er ondertussen een gezonde spreiding is in de supermarkthuuders. Het nadeel is dat er een aantal winkelcentra zijn waar nog geen nieuwe supermarkthuurder gevonden is. CAR heeft wel een betere regionale spreiding met tevens objecten in Spanje en Italië.
    
    KLEP (1,5%) en ECP (3,2%) zijn qua vastgoedportefeuille wel beter. ECP zou nog wat aan hun LTV mogen doen. Ik zou wel wat KLEP bij willen kopen, maar die zijn nu te duur.
    
    Laatst een deeltje URW afgebouwd (naar 0,7%) en kleine positie Retail Estates ingenomen (0,4%). Verder ook kleine posities in Kimco, NNN en O (3x USA ca. 1,2% totaal).
    
    Verder flinke positie NSI (2%) en mini eerste posities WDP en Cofinimmo (2x 0,25%)
    
    Relatief veel vastgoed in porto dus, want naast de vastgoedaandelen namelijk ook de vastgoedfondsen van de bekende fondsaanbieders. Maar daar stap je nu alleen in met ca 5,25%-5,5% direct rendement, 50% LTV en ongunstige Box 3 behandeling. 10 jaar geleden waren die fondsen juist nog interessanter dan beursgenoteerd vastgoed. Die rollen zijn omgekeerd. Waarom mensen thans in die fondsen stappen, in plaats van in beursgenoteerd vastgoed, snap ik niet zo goed.
16. !@#$!@! 25 januari 2025 13:49

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4540

      Gegeven: 3373

    •    Aantal posts: 20.812

    Leuk om te lezen.
    
    Ja, merc heeft zeker mindere centra. Maar las een niy van rium 6,6% ?
    Dat is nogal wat vergeleken met de rest.
    
    Dat mensen die andere fondsen kopen is financiële onwetendheid. Onderschat nooit de luiheid van mensen. Constant bezig om te om paar € te besparen op boodschappen, maar waar het echt telt doen ze maar wat.
    Penny wise, pound foolish.
17. Branco P 26 januari 2025 12:25

    auteur info

    • Branco P

      Lid sinds: 02 jul 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4019

      Gegeven: 1247

    •    Aantal posts: 10.150

    quote:

    !@#$!@! schreef op 25 januari 2025 13:49:

    Leuk om te lezen.
    
    Ja, merc heeft zeker mindere centra. Maar las een niy van rium 6,6% ?
    Dat is nogal wat vergeleken met de rest.
    
    Dat mensen die andere fondsen kopen is financiële onwetendheid. Onderschat nooit de luiheid van mensen. Constant bezig om te om paar € te besparen op boodschappen, maar waar het echt telt doen ze maar wat.
    Penny wise, pound foolish.
    

    6,6% GIY denk ik? ca. 6% NIY volgens mij. 6,1% wellicht
18. !@#$!@! 27 januari 2025 17:33

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4540

      Gegeven: 3373

    •    Aantal posts: 20.812

    Ik weet niet wat het verschil is. Ze verwoorden het op deze manier:
    The average appraisal yield rate was 6.68% at June 30, 2024, showing a limited increase of +7bp compared
    with end-December 2023 (6.61%) and up +47bp from June 30, 2023 (6.21%). This average rate shows a
    positive yield spread of over 340bp compared with the risk-free rate (10-year OAT) at end-June.
    
    Onder het motto beter een goede prijs dan een bodemprijs (onzer Buffet leeft er ook naar) heb ik toch maar mijn positie in merc nu al verdubbeld. Nu dus 40% van de porto.
    Mocht de koers zakken naar €9.50 wat ik zeker mogelijk acht, dan kijk ik tegen die tijd wel of ik nog meer bijkoop.
    Maar URW is alweer aan de bovenkant van de range, ECP wat herstelt van de dip en Klep lijkt prima zijwaarts te bewegen onder de top. Met groei (AI) nu wat in de problemen is er een draai van groei naar waarde mogelijk. Alhoewel ik denk dat de koersen niet heel erg zullen stijgen van REITS. Acht ik voor Merc die 10% dividend en 20% koerswinst wel mogelijk komend jaar. (30% dus)
    We gaan het zien.