xof schreef op 16 december 2024 11:59:
[...]
Even zonder "voorkennis", maar mijn eenvoudige logica.
Als ik bondholder was van GH of TKWY en mn feitelijk uitstaande lening wordt doorgeschoven cq doorverkocht aan Wonder, dan zou ik ook bezwaar maken.
De nieuwe partij Wonder, heeft sws andere kredietwaardigheid en het wordt diffuus wat er met het conversie recht gaat gebeuren.
Het is logisch dat als de leningen doorgaan naar nieuwe partij, dat dit geblokkeerd kan worden door bondeigenaren. Gewoon dan dus voortijdig aflossen op moment van transactie.
Wonder had wss graag de bond geaccepteerd, immers 500mln tegen superlage rente.
Het verschil tussen huidige marktrente (om te herfinancieren) en superlage bondrente tot aflossingsdatum, contant gemaakt, is denk ik het risico vd claim.
Een oplossing zou kunnen zijn dat de leningen (bonds) bij JET blijven en niet meegaan in de transactie naar Wonder en dat Wonder dit "leent" van JET tegen zelfde condities en op aflossingsdatum 500mln aflost aan JET.
Tis maar een speculatie van mijn kant.
Bondholders zoeken logischerwijs een reden om van deze slechte uitstaande convertibles af te komen.
JET zou m.i. inderdaad meer mogen communiceren, ze kopen nu wel goedkoper eigen aandelen in.... maar daarin schuilt een gevaar van teveel cash-out tegen de achtergrond van bondholders die er vervroegd uit willen.
De nieuwe CFO moet dit helder krijgen. Het is een uggly surprise en had vooraf gezekerd moeten zijn. Het blijft vooralsnog een gerucht.