HAL Trust BMG455841020

HAL trust. 2024

1. Bart Meerdink 26 november 2024 12:21

   auteur info

   • Bart Meerdink

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2168

     Gegeven: 1068

   •    Aantal posts: 6.831

   @Tordan, als ze Fugro niet wilden toen het op €7 stond, dan betwijfel ik of ze op €17 super enthousiast zijn.
   
   Wat Boskalis betreft, misschien is het nog wel een optie om t.z.t. HAL te splitsen in HAL-light en Boskalis.
   Dan zitten ze niet met al die miljarden aan cash. Is niet meer dan een ideetje natuurlijk. Geen idee of het voor de familie echt voordelen zou bieden.
2. EQ140 26 november 2024 12:40

   auteur info

   • EQ140

     Lid sinds: 28 jun 2014

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 159

     Gegeven: 11

   •    Aantal posts: 2.170

   Het lijkt mij niet verstandig de kip met de gouden eieren van de hand te doen. In mijn optiek is Arcadis een mooi bedrijf om op te kopen.
3. Tordan 26 november 2024 12:57

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2034

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.348

   quote:

   EQ140 schreef op 26 november 2024 12:40:

   Het lijkt mij niet verstandig de kip met de gouden eieren van de hand te doen. In mijn optiek is Arcadis een mooi bedrijf om op te kopen.
   

   Arcadis mooi bedrijf, maar nu te duur om te kopen.Helemaal als je er ook nog een premie bij moet doen.
4. BRK 26 november 2024 17:36

   auteur info

   • BRK

     Lid sinds: 21 okt 2024

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 26

     Gegeven: 5

   •    Aantal posts: 22

   UPDATE DERDE KWARTAAL
   NETTO VERMOGENSWAARDE STIJGT MET € 1,7 MILJARD
   
   Nettovermogenswaarde op 30 september 2024 € 14.990 miljoen (€ 165,95 per aandeel)
   
   www.halholding.com/xmlpages/tan/files...
5. The wolf of Duck Street 26 november 2024 17:39

   auteur info

   • The wolf of Duck Street

     Lid sinds: 18 mrt 2004

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 177

     Gegeven: 306

   •    Aantal posts: 411

   Zoals gebruikelijk: nauwelijks/geen nieuws
   
   UPDATE DERDE KWARTAAL
   NETTO VERMOGENSWAARDE STIJGT MET € 1,7 MILJARD
   Nettovermogenswaarde
   De nettovermogenswaarde, gebaseerd op de marktwaarde van de beursgenoteerde
   ondernemingen en de liquiditeitenportefeuille en de boekwaarde van de nietbeursgenoteerde ondernemingen, is gedurende de eerste negen maanden van 2024 met
   € 1.686 miljoen gestegen. Rekening houdend met het dividend over 2023 (€ 257
   miljoen) en de inkoop van eigen aandelen (€ 2 miljoen) bedroeg de
   nettovermogenswaarde op 30 september 2024 € 14.990 miljoen (€ 165,95 per aandeel)
   vergeleken met € 13.563 miljoen (€ 150,12 per aandeel) per 31 december 2023.
   Per 22 november 2024 was de waarde van de beursgenoteerde ondernemingen en de
   liquiditeitenportefeuille met € 200 miljoen gestegen ten opzichte van 30 september 2024
   (€ 2,21 per aandeel).
   De informatie in dit persbericht is niet door de externe accountant gecontroleerd of
   beoordeeld.
   Niet genoteerde ondernemingen
   De omzet van de niet-genoteerde ondernemingen bedroeg over de eerste negen maanden
   van 2024 € 7.443 miljoen (2023: € 7.258 miljoen). Dit betekent een stijging van € 185
   miljoen (2,5%). Exclusief het effect van acquisities, desinvesteringen (de Pro Gamers
   Group) en wisselkoersveranderingen steeg de omzet van de niet-genoteerde
   ondernemingen met € 129 miljoen (1,9%). De omzet over het derde kwartaal bedroeg
   HAL HOLDING N.V.
   Handelsregister 93543557
   Weena 696, 3012 CN Rotterdam
   TEL: (31) 10 281 65 00
   2
   € 2.532 miljoen (2023: € 2.524 miljoen). Exclusief het effect van acquisities,
   desinvesteringen en wisselkoersveranderingen steeg de omzet over het derde kwartaal
   met 0,1%.
   Het bedrijfsresultaat van de niet-genoteerde ondernemingen (winst vóór rentelasten,
   bijzondere en incidentele baten en lasten, belastingen en afschrijving immateriële vaste
   activa maar inclusief afschrijving van software) bedroeg over de eerste negen maanden
   € 879 miljoen (2023: € 687 miljoen), een toename van € 192 miljoen. Exclusief het effect
   van acquisities, desinvesteringen en wisselkoersveranderingen steeg het bedrijfsresultaat
   eveneens met € 192 miljoen.
   HAL verkocht haar gehele belang in de Pro Gamers Group op 20 september 2024. Dit
   resulteerde in een boekwinst van € 34 miljoen.Sinds de acquisitie in 2021 is op deze
   investering een totaal verlies van € 375 miljoen geleden.
   Het nettoresultaat van de niet-genoteerde ondernemingen over de eerste negen maanden
   omvatte een impairment met betrekking tot GreenV van € 75 miljoen (aandeel HAL € 56
   miljoen).
   Beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen
   Eind september bedroeg de beurswaarde van de belangen in beursgenoteerde
   minderheidsdeelnemingen (Technip Energies N.V., Koninklijke Vopak N.V., Safilo
   Group S.p.A. en SBM Offshore N.V.) € 4,1 miljard vergeleken met € 3,1 miljard eind
   2023.
   Liquiditeitenportefeuille
   Op 30 september 2024 bedroeg de netto liquiditeitenportefeuille € 2,6 miljard vergeleken
   met € 2,9 miljard eind 2023. De portefeuille bestond voor 89% uit vastrentende waarden
   en voor 11% uit aandelen.
6. Tordan 26 november 2024 17:44

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2034

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.348

   zoals verwacht een klein plusje. Wel:
   
   "Per 22 november 2024 was de waarde van de beursgenoteerde ondernemingen en de
   liquiditeitenportefeuille met € 200 miljoen gestegen ten opzichte van 30 september 2024
   (€ 2,21 per aandeel)." dus tot nu toe 2,21 extra bij de beursgenoteerde ondernemingen en liquiditeiten.
   
   Verder weinig nieuws, maar denk toch echt dat de discount minimaal tien tot 15% teveel is op dit moment.
7. Ron Kerstens 26 november 2024 17:59

   auteur info

   • Ron Kerstens

     Lid sinds: 16 dec 2011

     Laatste bezoek: 04 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4298

     Gegeven: 718

   •    Aantal posts: 5.558

   Valt toch erg mee, NAV per 22 nov = 168,16 euro per aandeel HAL.
   
   Discount = 31%, dat is veel.
8. Tordan 26 november 2024 18:08

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 01 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2034

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.348

   op 30 augustus vlgs mij een NAV van 163,80 en een koers van 119. Daar moeten nu dus een paar euro,s bij kunnen. Op 31-12-2024 een koers van 125 is altijd nog zeer bescheiden.
9. Bart Meerdink 26 november 2024 18:41

   auteur info

   • Bart Meerdink

     Lid sinds: 01 jan 2000

     Laatste bezoek: 31 jan 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2168

     Gegeven: 1068

   •    Aantal posts: 6.831

   quote:

   Ron Kerstens schreef op 26 november 2024 17:59:

   Valt toch erg mee, NAV per 22 nov = 168,16 euro per aandeel HAL.
   
   Discount = 31%, dat is veel.
   

   Performance van het aandeel YTD 1,2%. NAV toename (t/m 22 nov) €168,16 - €150,12 = €18,04 (+12%)
   
   Dividend is van de NAV en van de koers af, dus dat maakt niet uit.
   
   Als de oplopende discount alle waardevermeerdering zo teniet blijft doen zal het aandeel nooit meer een positieve performance laten zien. En dan tellen ze de werkelijke waarde van Boskalis ook nog niet mee.
   
   Maar och, ik heb vandaag weer een beetje HAL toegevoegd.
10. Tordan 26 november 2024 18:49

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2034

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.348

    quote:

    Bart Meerdink schreef op 26 november 2024 18:41:

    [...]
    Performance van het aandeel YTD 1,2%. NAV toename (t/m 22 nov) €168,16 - €150,12 = €18,04 (+12%)
    
    Dividend is van de NAV en van de koers af, dus dat maakt niet uit.
    
    Als de oplopende discount alle waardevermeerdering zo teniet blijft doen zal het aandeel nooit meer een positieve performance laten zien. En dan tellen ze de werkelijke waarde van Boskalis ook nog niet mee.
    
    Maar och, ik heb vandaag weer een beetje HAL toegevoegd.
    

    Bart, lijkt me ook een inkoppertje. Ze rekenen al jaren enorm conservatief. Dit is een zeer defensieve planklegger en jaarlijks 2,5% van de koers meepikken. Gaan we morgen enkele procenten dalen koop ik er nog een aantal bij. GAK is 113,88, dus ruim daaronder pas.
12. Bart Meerdink 26 november 2024 19:05

    auteur info

    • Bart Meerdink

      Lid sinds: 01 jan 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2168

      Gegeven: 1068

    •    Aantal posts: 6.831

    quote:

    Tordan schreef op 26 november 2024 18:49:

    [...]
    
    Bart, lijkt me ook een inkoppertje. Ze rekenen al jaren enorm conservatief. Dit is een zeer defensieve planklegger en jaarlijks 2,5% van de koers meepikken. Gaan we morgen enkele procenten dalen koop ik er nog een aantal bij. GAK is 113,88, dus ruim daaronder pas.
    

    Ik verwacht morgen geen daling, tenzij de hele beurs in mineur is.
    
    Op dit niveau vind ik het aandeel al koopwaardig genoeg. Met mate, uiteraard.
    
    Je belegt in feite voor een groot deel in Boskalis.
    
    Overigens, op welke koers je ooit gekocht hebt, dat zal geen verschil meer maken voor de toekomst. En dus ook niet voor een beslissing of een aandeel al dan niet koopwaardig is.
13. EQ140 26 november 2024 19:27

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 159

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.170

    De resultaten zijn boven verwachting. 31 dec 2023 was de netto vermogenswaarde per aandeel €150,- en per 1 augustus 2024 €160,- per aandeel, dit kwartaal is er in plaats van een paar euro wel 5 euro bijgekomen. Eind van het jaar waarschijnlijk tegen de €170,- per aandeel. Dit is weer een vrij grote toename ten opzichte van vorig jaar. De koers blijft hiermee zegende fors achter (op de waarde van het bedrijf.) Wat gaat Hal met de liquide middelen doen? 30 euro per aandeel? Rechtsom of linksom het komt altijd bij de aandeelhouder terecht.
14. Plein777 26 november 2024 19:42

    auteur info

    • Plein777

      Lid sinds: 11 okt 2019

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1676

      Gegeven: 30315

    •    Aantal posts: 5.057

    HAL zou eigen aandelen moeten inkopen vanwege de grote onderwaardering .
15. EQ140 26 november 2024 20:25

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 159

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.170

    Ik denk dat morgen de openingskoers 120 euro is.
    Hal zit voornamelijk in mooie bedrijven zoals Boskalis, SBM offshore en Vopak. Stuk voor stuk gespecialiseerde en gerenommeerde bedrijven die onmisbaar zijn en veel geld in het laatje brengen. ( Arcadis zou een mooie aanvulling zijn.)
16. Chippie 26 november 2024 21:37

    auteur info

    • Chippie

      Lid sinds: 14 okt 2016

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 68

      Gegeven: 19

    •    Aantal posts: 97

    Impairment Green V van Euro 56 miljoen. Ze moeten het wel hebben van de investeringen die ze jaren geleden hebben gedaan (en daarna hebben uitgebreid). De laatste tijd ook een hoop missers. Green V kan dat ook worden (als het dat al niet is). De resultaten van de niet beursgenoteerde belangen (mn Boskalis) vind ik, gegeven de ontwikkelingen bij DEME, in het derde kwartaal tegenvallen.
17. Olivier010 26 november 2024 22:26

    auteur info

    • Olivier010

      Lid sinds: 26 jan 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 30

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 34

    “HAL meldde dinsdagavond verder het vertrek van CFO Arie van ’t Hof per 30 september 2025. De bedoeling is om tijdens de jaarvergadering op 16 mei volgend jaar Richard de Visser te benoemen als bestuurder. De CFO-verantwoordelijkheden binnen het bedrijf zullen worden overgenomen door Mathijs van Kouwen, aldus HAL.“
    
    Ook behoorlijk wat personele wijzigingen in relatief kort tijdsbestek (vervanging CEO en CFO). Ze hebben bij Vopak gezien dat dat niet slecht hoeft uit te pakken.
18. Bodembel 27 november 2024 06:58

    auteur info

    • Bodembel

      Lid sinds: 27 mrt 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 26

      Gegeven: 9

    •    Aantal posts: 14

    Ik herinner me dat in het boekjaar 2023 de goodwill van GreenV ook al werd afgeschreven. Het bedroeg toen € 68.1 million (HAL aandeel € 51 million). In het jaarverslag 2023 schreef HAL hierover...
    
    The impairment of the goodwill related to GreenV resulted primarily from delays in the
    realization of the business plan due to the macro-economic and geopolitical situation as well
    as a tight financing market that cause many projects to be postponed. The recoverable amount of
    € 174 million was determined by the value-in-use method, using a pre-tax WACC of 15.59% and
    a terminal growth rate of 2.0%.
    
    Nu dus opnieuw een afwaardering voor ruwweg hetzelfde bedrag. Ik neem aan dat de reden opnieuw dezelfde is als in 2023 beschreven. GreenV bouwt kassen voor haar klanten. Daar is blijkbaar weinig belangstelling voor op dit moment.
    
    Wat wel opvalt, is de zeer hoge WACC van 15.59%. Ik neem aan dat dit als de discount rate in de DCF berekening geldt. De terminal growth rate lijkt ook erg laag met 2%, maar we zien niet de hele berekening dus ik weet niet na hoeveel jaar dit geldt. Deze waarden lijken me niettemin erg conservatief. Het kan zijn dat GreenV een uiterst riskante onderneming is of dat het bij HAL gebruikelijk is om extreem conservatieve verwachtingen in te calculeren.
19. maarten030 27 november 2024 07:24

    auteur info

    • maarten030

      Lid sinds: 06 mei 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 867

      Gegeven: 187

    •    Aantal posts: 1.602

    quote:

    Chippie schreef op 26 november 2024 21:37:

    Impairment Green V van Euro 56 miljoen. Ze moeten het wel hebben van de investeringen die ze jaren geleden hebben gedaan (en daarna hebben uitgebreid). De laatste tijd ook een hoop missers. Green V kan dat ook worden (als het dat al niet is). De resultaten van de niet beursgenoteerde belangen (mn Boskalis) vind ik, gegeven de ontwikkelingen bij DEME, in het derde kwartaal tegenvallen.
    

    Boskalis heeft alleen halfjaarcijfers afgegeven. Denk dat 3e kwart van Boskalis dus niet erin zit verwerkt?
20. EQ140 27 november 2024 08:40

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 159

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.170

    quote:

    Chippie schreef op 26 november 2024 21:37:

    Impairment Green V van Euro 56 miljoen. Ze moeten het wel hebben van de investeringen die ze jaren geleden hebben gedaan (en daarna hebben uitgebreid). De laatste tijd ook een hoop missers. Green V kan dat ook worden (als het dat al niet is). De resultaten van de niet beursgenoteerde belangen (mn Boskalis) vind ik, gegeven de ontwikkelingen bij DEME, in het derde kwartaal tegenvallen.
    

    Investeren kent nu eenmaal risico,s, zie Green V als klein bier. Volges mij draaien ze niet met verlies. Dit wordt gewoon een zeer goed jaar voor Hal met een klein 20 euro per aandeel erbij als netto vermogenswaarde. Openings koers valt mij tegen, dus kan ik er nog wat bijkopen. Hal is nu eenmaal bescheiden.
21. EQ140 27 november 2024 10:25

    auteur info

    • EQ140

      Lid sinds: 28 jun 2014

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 159

      Gegeven: 11

    •    Aantal posts: 2.170

    kBC securities geeft vandaag een koopadvies voor Hal met een koersdoel van €46.