Perseverance schreef op 11 juli 2024 14:03:
Bij een waiver verzoek, zit een EBITDA, debt, cash en financial covenants prognose. Die is leidend in de beoordeling van een dergelijk verzoek. Hoe waarschijnlijk is het, dat ze in de komende 12 maanden, wel weer aan de financial covenants kunnen voldoen? Daar gaat het enerzijds om. Aderszijds: welke dekking heeft de bank?
Er zijn hoge voorraden, daar zit mijn inziens veel (gedekte) financieringsruimte.
Alfen has jaar einde 2023 EUR 150 miljoen voorraad +/- EUR 136 miljoen debiteuren -/- 149 miljoen crediteuren = EUR 137 miljoen basis om te financieren obv balans.
Als je 137 miljoen x (tenminste) 50% = ca EUR 69 mln gedekte faciliteit obv voorraden en debiteuren.
Daarnaast is de boekwaarde van de 'property, plant & equipment' EUR 52 miljoen. x 80% = 41 miljoen dekking.
Kortom: de bank heeft ruim voldoende dekking (financiering jaar einde was 57 miljoen vs 110 miljoen dekking).
Ik denk zelf dat als de CFO een geloofwaardige prognose heeft voor 2025, in combinatie met de voldoende dekking, dat de banken een waiver verzoek zullen steunen.
(en dat hoop ik ook, want ik heb na de crash aandelen gekocht, met als doel om ze voorlopig ook te houden)