Ontex 2024: overpromise and underdeliver or underpromuse and overdeliver

1. lexisnexis 8 februari 2024 12:23

   auteur info

   • lexisnexis

     Lid sinds: 18 okt 2005

     Laatste bezoek: 17 aug 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 214

     Gegeven: 695

   •    Aantal posts: 2.044

   quote:

   Snovkov schreef op 8 februari 2024 11:18:

   Ik denk dat we ze binnekort weer lager kunnen oppikken omdat alles hier zo lang duurt.
   Als er vandaag weer geen nieuws is over verkoop van onderdelen slaat de sfeer weer om.
   Mensen zijn slecht in wachten
   Bij Ontex kun je beter in winterslaap gaan als je wat wil verdienen
   

   De toenmalige CO van ontex heeft, uit hoogmoed, enkele jaren geleden een bod op ontex aan een veelvoud van de huidige koers afgeslagen. Hopelijk is het bestuur van ontex nu wijzer geworden
2. Tordan 8 februari 2024 12:31

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 03 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2190

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.578

   quote:

   lexisnexis schreef op 8 februari 2024 12:23:

   [...]
   
   De toenmalige CO van ontex heeft, uit hoogmoed, enkele jaren geleden een bod op ontex aan een veelvoud van de huidige koers afgeslagen. Hopelijk is het bestuur van ontex nu wijzer geworden
   

   Weet ik nog, was 27,50
3. Snovkov 8 februari 2024 12:32

   auteur info

   • Snovkov

     Lid sinds: 05 aug 2016

     Laatste bezoek: 27 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 269

     Gegeven: 80

   •    Aantal posts: 1.009

   Ontex is heel lang neergezet als DE turnaroundkandidaat.
   In de praktijk zien we dat zowel institutionele alsook particuliere beleggers dit voorlopig niet zien zitten.
   De kansen waren ergens anders beter.
   Als de markt een tik krijgt zal ontex meegaan. Vertrouwen in ontex is nog niet voldoende herstelt.
   Zal uiteindelijk wel komen maar weer traaaaag en mischien eerst nog een dip.
4. MilesDavis 8 februari 2024 12:36

   auteur info

   • MilesDavis

     Lid sinds: 27 okt 2022

     Laatste bezoek: 09 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 118

     Gegeven: 15

   •    Aantal posts: 245

   Wel...moet een kat noemen. Zijn ballpark figure ambition ovv north Amerika...daar geef ik hem krediet voor. Die cfo vind ik goed.
5. Tordan 8 februari 2024 12:36

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 03 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2190

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.578

   quote:

   Snovkov schreef op 8 februari 2024 12:32:

   Ontex is heel lang neergezet als DE turnaroundkandidaat.
   In de praktijk zien we dat zowel institutionele alsook particuliere beleggers dit voorlopig niet zien zitten.
   De kansen waren ergens anders beter.
   Als de markt een tik krijgt zal ontex meegaan. Vertrouwen in ontex is nog niet voldoende herstelt.
   Zal uiteindelijk wel komen maar weer traaaaag en mischien eerst nog een dip.
   

   Is voor mij absoluut een turn-around!
6. Tordan 8 februari 2024 13:20

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 03 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2190

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.578

   De + 10% gaat eraan komen en nog steeds een k/w van nog geen 8 voor 2024!!
7. galaking 8 februari 2024 13:37

   auteur info

   • galaking

     Lid sinds: 30 sep 2018

     Laatste bezoek: 03 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 150

     Gegeven: 641

   •    Aantal posts: 309

   heeft er iemand naar de conference call geluisterd en zo ja, kun je dan een samenvatting daarvan geven
8. flurcks 8 februari 2024 14:02

   auteur info

   • flurcks

     Lid sinds: 08 feb 2024

     Laatste bezoek: 21 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8

     Gegeven: 1

   •    Aantal posts: 13

   Weet iemand waarom de Capex zo sterk gestegen is tov 2022. Voor een bedrijf dat schulden dient af te bouwen zou ik verwachten dat ze Capex tot een minimum proberen te beperken en in eerste instantie de schuld proberen af te bouwen. Met dezelfde Capex van 2022 hadden ze de schuld met 5% extra kunnen verlagen. En rekening houdende met de landen die in de etalage staan sinds 2022, zou ik het normaal vinden dat er in die landen niet meer, of toch minimaal, geinvesteerd wordt.
9. Tordan 8 februari 2024 14:08

   auteur info

   • Tordan

     Lid sinds: 07 jun 2013

     Laatste bezoek: 03 mrt 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2190

     Gegeven: 40

   •    Aantal posts: 9.578

   quote:

   flurcks schreef op 8 februari 2024 14:02:

   Weet iemand waarom de Capex zo sterk gestegen is tov 2022. Voor een bedrijf dat schulden dient af te bouwen zou ik verwachten dat ze Capex tot een minimum proberen te beperken en in eerste instantie de schuld proberen af te bouwen. Met dezelfde Capex van 2022 hadden ze de schuld met 5% extra kunnen verlagen. En rekening houdende met de landen die in de etalage staan sinds 2022, zou ik het normaal vinden dat er in die landen niet meer, of toch minimaal, geinvesteerd wordt.
   

   Hadden ze all aangegeven en is eerder een kwestie van vertrouwen in de toekomst.
10. Tordan 8 februari 2024 14:09

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2190

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.578

    quote:

    galaking schreef op 8 februari 2024 13:37:

    heeft er iemand naar de conference call geluisterd en zo ja, kun je dan een samenvatting daarvan geven
    

    Daar ben ik ook wel benieuwd naar.
12. brt 8 februari 2024 14:29

    auteur info

    • brt

      Lid sinds: 01 sep 2023

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 35

    Ik heb geluisterd. Belangrijkste punten:
    
    - Ze zijn heel optimistisch op US, kan 1b omzet per jaar worden op 5 jaar tijd. Daarom stijgt de CAPEX wel sterk de komende drie jaren om assurances te geven aan retailers in de US.
    - Ze mogen niets zeggen over de verkoopsprocessen van assets
    - Veel investeringen in nieuwe fabrieken US en in efficientie in EU
    
    Ze klonken heel zelfzeker.
13. Tordan 8 februari 2024 14:33

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2190

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.578

    quote:

    brt schreef op 8 februari 2024 14:29:

    Ik heb geluisterd. Belangrijkste punten:
    
    - Ze zijn heel optimistisch op US, kan 1b omzet per jaar worden op 5 jaar tijd. Daarom stijgt de CAPEX wel sterk de komende drie jaren om assurances te geven aan retailers in de US.
    - Ze mogen niets zeggen over de verkoopsprocessen van assets
    - Veel investeringen in nieuwe fabrieken US en in efficientie in EU
    
    Ze klonken heel zelfzeker.
    

    Dank BRT
14. effegenoeg 8 februari 2024 15:15

    auteur info

    • effegenoeg

      Lid sinds: 30 jan 2013

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1622

      Gegeven: 205

    •    Aantal posts: 15.331

    Omzet aan verhandelde stukken is treurig te noemen.
15. Gaston Lagaffe 8 februari 2024 17:10

    auteur info

    • Gaston Lagaffe

      Lid sinds: 02 mei 2017

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 820

      Gegeven: 466

    •    Aantal posts: 2.863

    quote:

    effegenoeg schreef op 8 februari 2024 15:15:

    Omzet aan verhandelde stukken is treurig te noemen.
    

    Tsja, stel vandaag een top-handels-dag van 260.000 stuks a € 7,60 = ca. € 2 miljoen. Je zal als IB-er maar € 30 mio 'te verplaatsen' hebben. Heb je 15 topdagen alle omzet nodig. Op een normale-handels-dag van stel 70.000 stuks wordt dat 60 dagen. Ik neem aan dat (bijna) iedereen het probleem wel ziet. Dit kan zo niet werken (hoe goed of slecht Ontex ook presteert)
16. KAATSCLUB 8 februari 2024 17:17

    auteur info

    • KAATSCLUB

      Lid sinds: 13 jan 2023

      Laatste bezoek: 27 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 88

      Gegeven: 28

    •    Aantal posts: 160

    
    CEO Ontex: 'We groeien razendsnel in VS'
    
    Gustavo Calvo Paz, de CEO van Ontex, hoopt over enkele jaren 1 miljard dollar omzet in de VS te draaien.
    
    De Belgische luierproducent Ontex heeft vorig jaar een ommekeer ingezet. 'Dit jaar wordt nog beter', klinkt het. Het bedrijf investeert meer dan 100 miljoen euro in zijn fabrieken.
    
    ‘Ik ben tevreden over 2023’, zegt Gustavo Calvo Paz, die dik een jaar geleden aan boord kwam als CEO van Ontex, de producent van luiers, tampons en maandverbanden. Ook beleggers zijn enthousiast en sturen het aandeel tot 10 procent hoger. De beurswaarde stijgt naar 635 miljoen euro.
    
    ‘We hebben afgezien in 2022, maar vorig jaar hebben we een ommekeer ingezet’, zegt hij. De omzet steeg met 7 procent tot 1,795 miljard euro. Dat cijfer slaat op de voortgezette activiteiten en houdt geen rekening met de activiteiten in Brazilië en Turkije, die te koop staan.
    
    Onze winstmarge is sinds de bodem al zes kwartalen op rij gestegen.
    
    Nog opmerkelijker is de stijging van de brutobedrijfswinst (ebitda) met 67 procent tot 174 miljoen euro. De winstmarge (ebitda als percentage van de omzet) steeg tot 9,7 procent, 350 basispunten meer dan het jaar ervoor. ‘Onze winstmarge is sinds de bodem al zes kwartalen op rij gestegen.'
    
    Ontex voerde vorig jaar nog prijsverhogingen door, wat 156 miljoen euro extra opleverde. Dat was min of meer voldoende om de gestegen kosten voor grondstoffen, energie, transport en lonen te compenseren.
    
    Daarbovenop zette het bedrijf zijn besparingsprogramma verder. Resultaat: 72 miljoen euro operationele besparingen, boven op de 56 miljoen euro van het jaar ervoor. Dat is onder meer te danken aan de sluiting van een fabriek in Duitsland, de onderhandeling van nieuwe leverancierscontracten , logistieke optimalisaties en efficiëntieverbeteringen in fabrieken, waardoor er minder productieafval en machineonderbrekingen zijn.
    
    72 miljoen BESPARINGEN
    
    Ontex voerde vorig jaar voor 72 miljoen euro besparingen door, boven op de 56 miljoen euro van het jaar ervoor.
    De nettowinst kwam uit op 35 miljoen euro. Voor het eerst in lange tijd sloot Ontex het jaar nog eens af met een positieve vrije kasstroom van 9 miljoen euro.
    
    Ook de schuldpositie verbeterde aanzienlijk. De nettoschulden daalden - dankzij de inkomsten uit de verkoop van de Mexicaanse activiteiten - tot 665 miljoen euro, wat overeenkomt met 3,3 keer de brutobedrijfswinst.
    
    Op de piek van het miserabele jaar 2022 was dat meer dan 7 keer. Bij beleggers was er toen enige paniek dat Ontex zijn zware schuldverplichtingen niet zou kunnen nakomen of dat het zich met de rug tegen de muur zou moeten herfinancieren tegen zeer nadelige voorwaarden.
    
    We versnellen onze investeringen.
    
    Met een kredietlijn en obligatie die in 2025 en 2026 vervallen is die vrees nog niet helemaal weg. Het is een van de redenen waarom het beurshuis Degroof Petercam nog niet aanraadt het aandeel te kopen. Het beursadvies blijft ‘houden’. Volgens Ontex zal de schuldsituatie dit jaar verder verbeteren. En met de verkoop van de (winstgevende) business in Brazilië en Turkije - met een boekwaarde van 160 miljoen euro - kan het extra cash binnenhalen, al duurt het wel lang om daarover een deal te sluiten.
    
    Voor dit jaar mikt Ontex op 0 à 5 procent omzetgroei. Het bedrijf stelt ook een hogere winstmarge van 11 à 12 procent in het vooruitzicht, gedreven door nog meer efficiëntie in Europa, de focus op producten met hogere marges (bijvoorbeeld luierbroekjes en incontinentieluiers) en schaalvoordelen in de VS.
    
    ‘We versnellen ook de investeringen’, klinkt het. Ontex krikt het investeringsbudget op tot 6 procent van de omzet, wat neerkomt op meer dan 100 miljoen euro voor de modernisering van fabrieken en de installatie van nieuwe productielijnen voor onder meer luierbroekjes en zwemluiers.
    
    Dit jaar verwachten we in de VS 30 à 40 procent groei. We hebben er grote ambities.
    
    Terwijl groeien in Europa geen evidentie is voor Ontex, rekent de Argentijnse topman wel op een grote sprong voorwaarts in de VS. ‘We zijn er nog klein (volgens KBC Securities zo’n 200 miljoen euro omzet in 2023, red.), maar groeien razendsnel. Dit jaar verwachten we toch 30 à 40 procent groei’, zegt de CEO.
    
    Ontex heeft geen eigen merken, maar produceert in opdracht voor supermarkten. Retailmerken zijn in Europa al ingeburgerd, maar in de VS zijn die aan een snelle opmars bezig. ‘We haalden er nieuwe contracten binnen bij Dollar Tree, Dollar Family en enkele andere. Het potentieel is er enorm. We hebben daar grote ambities en zullen productiecapaciteit bijzetten om te kunnen volgen. Ik denk dat we daar binnen vijf jaar 1 miljard dollar omzet kunnen draaien’, zegt Gustavo Calvo Paz. Het beurshuis KBC Securities plaatst evenwel meteen een kanttekening bij die uitspraak. ‘Dat lijkt op dit moment een beetje te optimistisch.’
17. Tordan 8 februari 2024 17:26

    auteur info

    • Tordan

      Lid sinds: 07 jun 2013

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2190

      Gegeven: 40

    •    Aantal posts: 9.578

    In elk geval ambities en die schulden die de komende jaren aflopen kunnen ze met de betere vooruitzichten wel opnieuw onderhandelen.
18. Gaston Lagaffe 8 februari 2024 17:46

    auteur info

    • Gaston Lagaffe

      Lid sinds: 02 mei 2017

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 820

      Gegeven: 466

    •    Aantal posts: 2.863

    quote:

    Tordan schreef op 8 februari 2024 12:31:

    [...]
    Weet ik nog, was 27,50
    

    Als we de stijging van vandaag bekijken is het ook geen 'uitslaande brand'. Plus € 0,49 en een koers ruim beneden alle vorige toppen (€ 8,15 - 7,81 - 7,66 ). Kan zijn dat de gewenste / benodigde stijging richting een nieuwe top van € 8,50 (?) de komende weken plaatsvind maar het wil nog steeds niet echt vlotten. Deze CC was heel behoorlijk hoewel de reactie op vragen over verkoop Non-core ronduit zwak was (we kunnen niets zeggen want het betreft gevoelige informatie -> dat was het 5 maanden geleden ook en toen werd er ook wat gezegd). Het bijzondere blijft dat de turnaround wel degelijk gemaakt lijkt te zijn. Zie o.a. ontwikkeling Ebitda-marge. Je zou mogen verwachten dat dit nu (eindelijk ?) wel eens in de koers naar voren zou mogen komen. Het viel mij in de CC op dat analisten 'willen' dat de schuld/Ebitda richting de 2,5 gaat en met 3,3 (en prognose eind 2024 < 3,0) zit je daar dan eigenlijk te fors boven. Ik denk dat hier de schoen wringt.
19. stockholder 8 februari 2024 18:16

    auteur info

    • stockholder

      Lid sinds: 06 feb 2017

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 914

      Gegeven: 371

    •    Aantal posts: 2.609

    Iedereen die in het aandeel is blijven geloven: gefeliciteerd,
    Ik ben in een eerder stadium afgehaakt.
    Klaarblijkelijk krijgt het MT de zaak toch op orde en ziet de toekomst er goed uit voor Ontex.
20. MilesDavis 8 februari 2024 18:29

    auteur info

    • MilesDavis

      Lid sinds: 27 okt 2022

      Laatste bezoek: 09 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 118

      Gegeven: 15

    •    Aantal posts: 245

    quote:

    KAATSCLUB schreef op 8 februari 2024 12:22:

    [...]
    
    Ja heel goed van jou, tijd voor een dividend met een schuld die nog omlaag moet...zotter kan het niet.
    

    Iedereen zijn vrijheid. Anders leef je in een verzuurde wereld.
21. Abracadabra 8 februari 2024 18:30

    auteur info

    • Abracadabra

      Lid sinds: 27 aug 2021

      Laatste bezoek: 03 mrt 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 32

      Gegeven: 15

    •    Aantal posts: 177

    quote:

    MilesDavis schreef op 8 februari 2024 11:47:

    [...]
    
    Je hebt daar een punt boekhoudkundig. Maar dit is niet de eerste keer dat we boehoudkundig 50% meer waard zijn. Maar de laatste 3j resulteerde dat in geen enkel event die ook werkelijk die waarde naar aandeelhouders bracht.
    
    Het is tijd voor een dividend. Minste wat ze kunnen doel naar beleggers.
    

    Voor dividend is het nog wat vroeg, het is tijd om eerst de schuld wat af te bouwen zodat grote institutionele beleggers kunnen instappen