Beleggertje Uit Roffa schreef op 29 maart 2023 14:03:
Even m'n sigarendoosje erbij pakken :-) :
Outlook is over 5 jaar 3.000 bussen per jaar, half miljoen omzet per bus, omzet 1,5 miljard en EBITDA-marge bijgesteld naar 20%: 300 miljoen. EV/EBITDA in de auto-industrie is ongeveer 8. Dus het bedrijf kan over 5 jaar mogelijkerwijs nog wel 2,4 miljard waard zijn, maar 17% daarvan is niet bereikbaar voor de bestaande aandeelhouders door een toekomstige emissie (100 miljoen is 17% huidige beurswaarde, ik ga even uit van een slecht scenario) en dan ga ik er tevens vanuit dat er verder geen netto schuldpositie is, dus dan kom je op ongeveer 2 miljard Euro beurswaarde voor de bestaande aandeelhouders (de overige 400 miljoen is voor de instappers op een toekomstige emissie)
Als je dat gaat doen en je verdisconteert dat vanuit de toekomst naar nu met een 10% rendementsvereiste kom je nog steeds uit op 1,2 miljard euro uit en niet op de huidige 580 miljoen Euro, maar dus op ongeveer 20 Euro per aandeel als een faire prijs als je het nu zou aanschaffen om 10% rendement te behalen per jaar EN de huidige managementoutlook komt uit.
Ik blijf dan ook gewoon lekker in het busje zitten. Klein belang en leuke rit om mee te maken :-)