VASTNED BE0003754687

Forum Vastned geopend

1. [verwijderd] 30 mei 2019 12:29

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   Op IEX Fondsenrondje mooie grafieken van de 4 NL Retailvastgoedfondsen in 1 plaatje.
   Koersperformance en Dividendrendement over de afgelopen 5 jaar.
2. am1993 16 juni 2019 15:16

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4429

     Gegeven: 7590

   •    Aantal posts: 6.187

   Vandaag weer eens Etienne Platte van Antaurus Capital bij Business Class van Harry Mens aangehoord. Is nog steeds negatief over Vastned en beweert short te zitten in Vastned. Hij zou al 30% gepakt hebben op Vastned. Dat Antaurus short zit is door mij nergens te vinden in de meldingen, dus waar gaat dit over? Hij verwacht dat Vastned nog verder daalt, omdat het dividend waarschijnlijk niet te handhaven is op € 2,05. Geloof ik ook wel en hou zelf rekening met € 1,80. Dat is nog steeds meer dan 6% en meer dan Antaurus scoort.
   Hij heeft ook nog even zitten vertellen hoe goed Antaurus het wel doet en liet héél even een statistiekje zien met het rendement van Antaurus. Met in 2019 tot nu toe 3,6%. Dat had je als belegger zelf al binnen kunnen halen, want de AEX is sinds 1 januari 13,3% gestegen (van 488 naar 553) excl. dividenden.
   Storm in een glas water en zit Antaurus écht short in Vastned, dan kan ze dat nog wel eens vies tegen gaan vallen. Vastgoed is ver ondergewaardeerd (daar zijn zowel Platte als Wierda het over eens) en geeft een prachtig rendement. >6%. Krijg ik nergens, dus ik blijf lekker in Vastned zitten. Jammer dat ik er al vol in zit, want ik had op deze koersen graag bij willen kopen.
   
3. Marco19 16 juni 2019 15:37

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 205

     Gegeven: 104

   •    Aantal posts: 1.885

   Maar goed dat je geen turbo’s meer had AM. Was weer een flink verlies geweest.
   Zit zelf nog na te denken over uitbreiding...of misschien wachten op de dividendverlaging.
   Ik snap niet dat vastned nog panden bijkoopt op deze belachelijke prijzen. Ze moeten aandelen inkopen van dat geld tegen een koers van €€29!!
4. am1993 17 juni 2019 09:35

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4429

     Gegeven: 7590

   •    Aantal posts: 6.187

   quote:

   Marco19 schreef op 16 juni 2019 15:37:

   Ik snap niet dat vastned nog panden bijkoopt op deze belachelijke prijzen. Ze moeten aandelen inkopen van dat geld tegen een koers van €€29!!
   

   Nou, daar ben ik het volledig mee eens. De beste manier om op dit moment aandeelhouderswaarde te maken is inderdaad inkoop van eigen aandelen. Dat weet zelfs een leek. Nu het management nog.
5. am1993 18 juni 2019 17:45

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4429

     Gegeven: 7590

   •    Aantal posts: 6.187

   Zo, er wilde iemand in de slotveiling nog even meer dan 7.000 stuks bestens kwijt.
   Boem. Gelijk op €28,40. Die dacht, gelet op de idiote stijging van de AEX vandaag, natuurlijk:Even wat dood geld lozen. Nou management: dit is je kans om ze goedkoper binnen te trekken dan die € 35 die jullie eerder nuttig vonden.
   Leuker kunnen ze het niet maken:). Ik blijf natuurlijk gewoon zitten. Dat is duidelijk. Jammer dat ik niet kan bijkopen.
6. tomic 18 juni 2019 17:57

   auteur info

   • tomic

     Lid sinds: 02 mei 2001

     Laatste bezoek: 23 dec 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5

     Gegeven: 11

   •    Aantal posts: 202

   quote:

   am1993 schreef op 18 juni 2019 17:45:

   Zo, er wilde iemand in de slotveiling nog even meer dan 7.000 stuks bestens kwijt.
   Boem.
   

   Dat zie ik ook idd. Alleen de vraag is wat mij betreft: waarom gaat vastned zo onderuit terwijl er veel positief nieuws is vandaag in de brede markt?
7. Marco19 18 juni 2019 20:55

   auteur info

   • Marco19

     Lid sinds: 15 mrt 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 205

     Gegeven: 104

   •    Aantal posts: 1.885

   Lagere top gevormd. Kan nog een duik komen. Ik verwacht dat vastned vasthoudt aan zijn dividend. Ltv iets laten oplopen maar dividend verlagen is dodelijk.
   Bij vastned kan er met kleine aantallen de koers beïnvloedt worden.
   
   Ik wacht nog even met bijkopen.
8. junkyard 18 juni 2019 22:46

   auteur info

   • junkyard

     Lid sinds: 31 jul 2016

     Laatste bezoek: 08 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1088

     Gegeven: 71

   •    Aantal posts: 3.046

   All time low slotkoers? Enige impuls op korte termijn lijkt verhuring van Rue de Rivoli, de houdbaarheid van het dividend lijkt hiermee samen te hangen. Helaas lijkt er weinig schot in te zitten, zal Vastned weer afwachten tot de perfecte huurder langskomt? Nadat Vastned heeft gesteld dat de portefeuille transformatie naar 'core city assets' is afgerond daalt de bezetting, is er geen huurgroei meer zichtbaar en worden de grote 'core city assets' enorm moeizaam verhuurd.
   
   Voor mij ook onbegrijpelijk dat dit jaar per saldo meer is aangekocht dan verkocht, bij deze discount passen geen aankopen, enkel een interne focus is nodig (verhuren, verbouwen, verkopen, aandelen inkopen).
9. am1993 19 juni 2019 10:49

   auteur info

   • am1993

     Lid sinds: 13 jan 2004

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4429

     Gegeven: 7590

   •    Aantal posts: 6.187

   Helemaal mee eens, maar begrijpen ze dat daar bij Vastned ook? Praatjes vullen geen gaatjes zei mijn moeder altijd:).
10. [verwijderd] 19 juni 2019 17:10

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    junkyard schreef op 18 juni 2019 22:46:

    All time low slotkoers? Enige impuls op korte termijn lijkt verhuring van Rue de Rivoli, de houdbaarheid van het dividend lijkt hiermee samen te hangen. Helaas lijkt er weinig schot in te zitten, zal Vastned weer afwachten tot de perfecte huurder langskomt? Nadat Vastned heeft gesteld dat de portefeuille transformatie naar 'core city assets' is afgerond daalt de bezetting, is er geen huurgroei meer zichtbaar en worden de grote 'core city assets' enorm moeizaam verhuurd.
    
    Voor mij ook onbegrijpelijk dat dit jaar per saldo meer is aangekocht dan verkocht, bij deze discount passen geen aankopen, enkel een interne focus is nodig (verhuren, verbouwen, verkopen, aandelen inkopen).
    

    Het lijkt erop dat het eigen belang van de bestuurders (balansomvang) belangrijker is dan het belang van de aandeelhouders. Inmiddels is overigens de 1 yr performance van Wereldhave beter dan die van Vastned, waarbij ik voorzichtig de conclusie trek dat de strategie van Vastned om in het retaillandschap overeind te blijven, niet wezenlijk succesvoller is dan die van Wereldhave. Maar wellicht ben ik te voorbarig.
12. junkyard 19 juni 2019 18:33

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    quote:

    yieldcurve schreef op 19 juni 2019 17:10:

    [...]
    
    Het lijkt erop dat het eigen belang van de bestuurders (balansomvang) belangrijker is dan het belang van de aandeelhouders. Inmiddels is overigens de 1 yr performance van Wereldhave beter dan die van Vastned, waarbij ik voorzichtig de conclusie trek dat de strategie van Vastned om in het retaillandschap overeind te blijven, niet wezenlijk succesvoller is dan die van Wereldhave. Maar wellicht ben ik te voorbarig.
    

    Meetbare succes van strategie moet over langere periode worden uitgesmeerd dan 1 jaar. Vastned en WHV hebben de strategie vanaf 2013 uitgerold, waarbij een groot deel van aankopen / verkopen (als onderdeel strategische focus) in 2014 en 2015 zijn gerealiseerd. De koersbeweging over afgelopen 5 jaar vind ik daarom een beter meetpunt. In de afgelopen 5 jaar is Vastned met 23,6% gedaald, en is WHV met 60,2% gedaald.
    
    Over afgelopen jaar is de koersbeweging ongeveer gelijk, YTD doet WHV het beter, de WHV underperformance zit voor een groot begin 2018, de koersreactie op verlaging dividend (begin 2018) was wat overtrokken. Hierna is meegedaald met de markt (retail vastgoed).
    
    Dividend effecten zijn hierbij niet meegenomen, wat de WHV underperformance iets zal verkleinen vanwege het hogere % dividend.
    
    Andere indicator (succes strategie) is de beurskoers t.o.v. boekwaarde. Op basis van NNNAV jaareinde 2018 (na aftrek 2019 dividend + helft midden outlook 2019 ivm halfjaar) is dit:
    Vastned 28,35 / (46,49 - 1,34 + 50%*2,05) = 61,4%
    WHV 23,52 / (42,41 - 2*0,63 + 50%*2,80) = 55,3%
    
    Beleggers hebben dus meer vertrouwen in Vastned boekwaarde dan WHV boekwaarde, een teken dat de Vastned strategie (iets) hoger wordt gewaardeerd.
    
    Dit alles biedt natuurlijk geen garantie op resultaten vanaf dit moment. Mijn vertrouwen in Vastned management / strategie / vastgoed heeft afgelopen jaar een stevige deuk opgelopen. Toch blijf ik (iets) meer vertrouwen houden in Vastned dan WHV.
13. junkyard 21 juni 2019 13:11

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    CEO Vastned begint steeds meer gelijk te krijgen, dat 2019 een bodemjaar wordt:
    
    fd.nl/ondernemen/1289374/ceo-vastned-...
    
    Een triest koersverloop in 2019, vandaag zelfs onder de 28 gedoken.
    
    Opvallend dat Vastned Belgium YTD (2019) ruim 20% is gestegen (incl. dividend), terwijl Vastned als geheel 10% is gedaald. In de Vastned Belgium portefeuille zit relatief meer kwalitatief laagwaardig vastgoed, wat niet past in de 'core city asset' strategie die de CEO heeft uitgerold. Maar ok, de focus is nu gelegd op 'Food & Beverage' aankopen, zo blijft de CEO actief met aankopen. Naar mijn is een pand niet 'Food & Beverage', maar moet vooral de focus liggen op een portefeuille met multifunctionele panden (winkel / kantoor / woning / horeca) wat flexibiliteit naar de toekomst biedt.
    
    Daarbij vanzelfsprekend (hopelijk ook voor goedbetaalde directie) dat op dit koersniveau geen aankopen plaatsvinden, maar de focus moet liggen op het tonen van waarde binnen portefeuille en organisatie (verhuren, verbouwen, verkopen). Te beginnen met verhuring Rue de Rivoli.
14. Marco19 21 juni 2019 14:57

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 205

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.885

    Mooi niveau om exposure naar Vastned uit te breiden. Idd tijd dat er nieuws komt over Rue de rivoli...
    
    Mijn zorg is dat grote winkels moeizaam verhuurd worden...
15. am1993 21 juni 2019 17:47

    auteur info

    • am1993

      Lid sinds: 13 jan 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4429

      Gegeven: 7590

    •    Aantal posts: 6.187

    Zo, even in de slotveiling zowat 30.000 stuks geloosd op € 27,70. Ben nu toch aan het kijken om fondsen vrij te maken voor aankoop. Aandelen doen (nog los van de aanzienlijke intrinsieke waarde) gewoon 6,5% uitgaande van een lager dividend van € 1,80.Waarde gehele bedrijf zakt nu naar circa € 0.5 miljard, dus moet toch een serieuze overnamekandidaat worden, denk ik.
16. am1993 21 juni 2019 17:51

    auteur info

    • am1993

      Lid sinds: 13 jan 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4429

      Gegeven: 7590

    •    Aantal posts: 6.187

    Gelukkig doet goud het erg leuk. Aangeschaft op € 1.078 p/oz. Nu zowat al € 200 hoger. Ook mijn bitcoins. Heb ik nog wat compensatie:).
    Maar het blijft triest van dit fonds.
17. NLvalue 22 juni 2019 09:29

    auteur info

    • NLvalue

      Lid sinds: 19 nov 2018

      Laatste bezoek: 18 aug 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1251

      Gegeven: 418

    •    Aantal posts: 4.136

    suggestie: de Technische Analyse van Vastned geeft een vrij aardige indicatie waar de koers naar toe kan op de kortere termijn (ongeacht wat je fundamenteel van Vastned vindt).
    
    Zolang er geen ruime oversold situatie is hoef je geen haast te maken om je positie uit te breiden lijkt me.
18. Marco19 22 juni 2019 09:31

    auteur info

    • Marco19

      Lid sinds: 15 mrt 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 205

      Gegeven: 104

    •    Aantal posts: 1.885

    Mijn idee is om dit jaar stevig uit te breiden. Laat het maar naar €25 gaan. Mooi meer dan€20 onder NAV
19. [verwijderd] 22 juni 2019 11:48

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    Marco19 schreef op 22 juni 2019 09:31:

    Mijn idee is om dit jaar stevig uit te breiden. Laat het maar naar €25 gaan. Mooi meer dan€20 onder NAV
    

    Hou er rekening mee dat NAV altijd abitrair is, en dat dit soort fondsen hun investering dekken met gedeeltelijk lenen. Bij leegstand snijdt het kosten mes aan twee kanten.
20. junkyard 23 juni 2019 14:37

    auteur info

    • junkyard

      Lid sinds: 31 jul 2016

      Laatste bezoek: 08 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1088

      Gegeven: 71

    •    Aantal posts: 3.046

    Boekwaarde kan zeker afwijken van marktwaarde. De markt prijst nu (op basis van beurskoers) in dat het Vastned vastgoed ongeveer 75% waard is van boekwaarden eind 2018. Meest eenvoudige wijze om waarde te tonen en creëren, is door nu vastgoed in portefeuille te verkopen en opbrengsten in te zetten voor (60%) aandeleninkoop en (40%) schuldreductie (ivm behoud 40% LTV).
    
    Indien verkoopopbrengsten voor 60% worden ingezet voor aandeleninkoop en 40% voor schuldreductie dan levert dit een gewogen gemiddelde bijdrage van 60%*2,05/27,70 + 40%*2,53% (gemiddelde financieringslast) = 5,45%, wanneer tegen boekwaarde wordt verkocht.
    
    Indien het verkochte vastgoed tegen een lagere NIY dan 5,45% wordt verkocht, dan levert dit per direct een bijdrage aan het jaarlijkse resultaat per aandeel.
    
    Ik denk vooral aan verkoop van de gehele Spaanse portefeuille, dit is te klein om efficiënt te beheren en staat tegen een NIY van slechts 3,3% in de boeken. Netto rendement na overhead lasten (zoals de 8,8 miljoen algemene kosten in 2018) is daarmee beneden de 3%. Deze 97 miljoen rond boekwaarde verkopen en zo'n 2,4% aan kosten besparen levert een extra jaarlijks rendement van € 2,3 miljoen (= € 0,15 per aandeel per jaar, na inkoop 2,15 miljoen aandelen)
    
    Naar mijn idee zit de CEO met gouden handboeien vast in de ivoren toren, en wordt onvoldoende de handen uit de mouwen gestoken om waarde te tonen naar aandeelhouders, er wordt daadkracht gemist. Zie bijvoorbeeld (tekst jaarverslag 2018):
    
    Voorts is in 2018 aan Taco de Groot een bedrag van € 79.616 uitbetaald inzake niet opgenomen vakantiedagen in vorige boekjaren
    
    Voor mij erg vreemd dat een CEO aan dit soort praktijken doet. Het hoort bij de functie als CEO dat er soms meer uren worden gewerkt dan de gebruikelijke 40, extra uren bijhouden (zoals snoepreisjes naar Barcelona) en willen compenseren met vakantie uren vind ik niet gepast. Over boekjaar 2018 krijgt CEO Taco de Groot een totaalbeloning van € 911.860. Daarbij komt dat de CEO sinds 2018 Non-Executive Director bij Tritax EuroBox Plc is (logistiek vastgoed), wat kan betekenen dat er minder aandacht / uren worden besteed aan Vastned management.
    
    Vastned meldt zelf bij de 2018 cijfers 'Portfolio transformation completed', hoe denkt de CEO nu nog waarde toe te voegen (en de beloning te verantwoorden), of is de insteek vanaf nu achterover leunen, verhuurmakelaars het werk laten doen, en passief het vorstelijke salaris opstrijken?
21. am1993 24 juni 2019 11:04

    auteur info

    • am1993

      Lid sinds: 13 jan 2004

      Laatste bezoek: 07 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4429

      Gegeven: 7590

    •    Aantal posts: 6.187

    @Junkyard. AB voor deze goede analyse. Tot mijn grote verbazing is Taco op de afgelopen VvA weer voor 4 jaar benoemd. Het wordt tijd dat deze CEO (plus zijn kompaan CFO) eindelijk eens laten zien wat zij nou echt waard zijn voor de aandeelhouders. Tot nu toe nog niets. De kleine aankopen dit jaar hadden beter besteed kunnen worden aan aandeleninkoop. Jouw suggestie van verkoop van de gehele Spaanse tak is een goed plan. Verkoop dan ook gelijk Rue de Rivoli en zet dat om in aandelen. Hebben we dat debacle ook gehad.