Gerrie210 schreef op 20 maart 2018 11:16:
Op dit moment heeft Pharming 65 miljoen schuld aan Valeant en 100 miljoen schuld aan een lening. De kaspositie was 60 miljoen volgens het jaarverslag. De huidige beurswaarde is 734,5 miljoen euro uitgaande van 650 miljoen aandelen *1.13 euro.
Wanneer ik dan de huidige waarde van het bedrijf bereken, kom ik op 734,5-65-100+60= 629 miljoen los nog van de voorraad. Stel dat een overnemende partij 70% extra betaald per aandeel (zoals bij Tigenix) zou dit neerkomen op een overnamesom van 1070 miljoen euro. Dit zou neerkomen op 1.64 euro per aandeel.
Kijkend naar de conservatief geschatte omzet van 4*q4 (32 miljoen)= 132 miljoen euro met een geschatte nettowinst van 40 miljoen en de grote waarschijnlijkheid dat profylaxegebruik er aan zit te komen, zou Pharming voor nu een koopje zijn aangezien ik in deze berekeningen alles aan de zwarte kant meetel.
Men koopt dus rond de 1 miljard een werkzaam product, er zijn geen ontwikkelingskosten en men zou mogelijk de PR-tak van Pharming kunnen opdoeken indien men reeds een verkoopapparaat heeft. Mocht Pharming meer waarde hebben dan zou dit wel eens in de prijs per aandeel mogen terugkomen, want anders ligt dit scenario serieus op de loer, wat ik spijtig zou vinden.