Vemogensbeheerder KCP heeft een blog genaamd Insights, waar medewerkers hun wijsheid delen met de lezers. Maar vorige week lieten ze andere bekende beleggers aan het woord.
Charlie Munger van Berkshire Hathaway zei ooit: "Ik geloof niet in gewoon gaan zitten en proberen het allemaal zelf te bedenken. Niemand is zo slim." Met dat in gedachten vroeg KCP een aantal bekende beleggingsexperts om één essentieel advies. Dit waren de antwoorden.
Morgan Housel
Van Housels laatste boek The psychology of money zijn nu twee miljoen exemplaren verkocht, en hij wordt op Twitter door meer dan 400.000 mensen gevolgd. Zijn wijsheid:
Het is heel gewoon om uiterst briljant te zijn en toch je eigen slimheid enorm te overschatten.
Michael Batnick
Hoofd research bij Ritholtz Wealth Management Michael Batnick schrijft ook graag, en leest bovendien veel, zoals u kunt opmaken uit zijn wijze woorden:
Mensen willen wanhopig graag dat iemand ze vertelt wat ze moeten doen. Daarom is er zo'n groot publiek voor oplichters en charlatans. Ik weet het zelf beter dan de meeste mensen, maar ook ik moet mezelf er voortdurend aan herinneren dat niemand de toekomst kan zien. Vooral als ik meningen hoor die mijn ideeën bevestigen.
Het klinkt ongelooflijk voor de hand liggend, maar het is iets dat vaak over het hoofd wordt gezien. Zoals Morgan Housel zei: "Het beste verhaal wint." Stop met luisteren naar de verhalen van anderen.
Kris Abdelmessih
Kris Abdelmessih van het blog Moontower geeft stiekem twee tips:
Markten zijn biologie, geen natuurkunde. Dat is belangrijk omdat elk goed idee ook nog afhangt van de prijs. Zo kan onroerend goed met een hypotheek een goede inflatiehedge vormen, maar als iedereen die les heeft geleerd, zal dat in de toekomst minder waar zijn. Dat wil zeggen: als de huizenprijs drie keer over de kop gaat, mag de inflatie wel met kruiwagens tegelijk gaan wil dat nog tegen elkaar opwegen.
Mijn andere tip zou zijn dat geen enkele individuele investering er op zichzelf toe doet, omdat je niet weet wat de toekomst brengt. Het gaat erom hoe die bijdraagt aan de kwaliteit van de gehele portefeuille.
Barry Bannister
De Chief Equity Strategist van Stifel heeft meer dan 30 jaar ervaring als analist en marktstrateeg. Zijn bijdrage is briljant en hilarisch:
De aandelenmarkt zal je slechtste eigenschap vinden, en dan alles doen wat in zijn macht ligt om die tegen je te gebruiken.
Dave Nadig
Nadig heeft de beste titel van iedereen: hij is Financial Futurist bij VettaFi. Hij heeft het waarschijnlijk bij het verkeerde eind:
Wat je systeem ook is om over markten en beleggen te denken, het is veel waarschijnlijker dat je het mis hebt dan dat je een soort van "waarheid" hebt ontdekt. Moderne Portefeuille Theorie? Diep gebrekkig (zie het recente boek Moving Beyond MPT van Jon Lukomnik). De basics van economische wiskunde? Waarschijnlijk fout (zie Ole Peters' Ergodicity Economics). Indexering heeft geen invloed op de markten? Waarschijnlijk wel (zie The Inelastic Markets Hypothesis van Gabaix en Koijen).
Het maakt bijna niet uit wat uw vooronderstellingen zijn; als u niet voortdurend, in real time, aanneemt dat u het mis heeft, dan komt u er onvermijdelijk op het verkeerde moment achter.
Conclusie
Een echt waardevolle expert kan precies vertellen wat er op dit moment gebeurt, dan zijn mening, daarna zijn voorspelling. In die volgorde. En het eerste deel is al moeilijk genoeg.
Het kenmerk van meesterschap is snel reageren op de juiste informatie. Wijsheid is: weten welke informatie belangrijk is. En er is altijd minder overlap tussen slim klinken en gelijk hebben dan je denkt.
Lees ook: 12 wijsheden van Buffetts rechterhand Charlie Munger