Het eerste kwartaal zit erop. Als het goed is heeft dat de meeste beleggers geen windeieren gelegd. De AEX heeft een mooi resultaat laten zien, maar blijf er als belegger alsjeblieft op letten dat de wereld zo veel groter en regelmatig ook wel mooier is.
Door een wereldwijde diversificatie en te beleggen in toonaangevende bedrijven in hun betreffende sectoren doe je aan risicospreiding. Door zoveel mogelijk alle sectoren in je beleggingsbeleid op te nemen en verder te spreiden over zowel asset classes en valuta wordt het risico verder beperkt.
Geen ongunstig beleggingsklimaat
Wat kunnen beleggers nu van de rest van het jaar verwachten? Nou, vanwege de lage rente en het stimulerende beleid van de centrale banken wereldwijd is het beleggingsklimaat niet ongunstig. De centrale bankiers hebben en masse aangekondigd dat de rente nog lekker lang laag zal blijven.
De vrees voor een recessie is door het invers gaan van de rentecurve ineens weer opgelaaid. Maar, een inverse rentecurve is op korte termijn niet negatief. Dat geldt mogelijk alleen voor de langere termijn. Zo bezien zou het niet zo heel vreemd zijn als in de loop van volgend jaar zich een (lichte) recessie aandient, zeker wanneer de effecten van het stimulerende beleid van centrale banken weer uitgewerkt raken.
Natuurlijk kunnen we op korte termijn de gevolgen ondervinden in het geval het tot een harde Brexit komt. Voor de langere termijn zal dat mogelijke effect echter in het niet vallen en is alleen een eventuele afnemende economische groei van belang voor de internationale financiële markten. Dat geldt overigens net zo goed voor een te hard stijgende groei en inflatie met een (te) hard oplopende rente als resultaat. We hebben het dan over het einde van het zogenaamde Goldilocks-tijdperk.
Binnen iedere sector de beste spelers
Moeten beleggers dan nog een voorkeur hebben wat betreft een regio die het beste perspectief zou hebben op een hoog rendement? Nou, zoals ik al eerder heb betoogd in dit artikel doet volgens ons een regio niet ter zake.
Beleggers moeten zich daarentegen juist focussen op sectoren en binnen iedere sector op de beste spelers. Waar het hoofdkantoor gevestigd is of waar de beursnotering is doet niet zo veel ter zake. Een goed voorbeeld daarvan is de aanvraag van een notering aan de Amsterdamse beurs door het Zuid-Afrikaanse Naspers onder de naam NewCo.
Meest kansrijke sectoren
Wat zijn dan sectoren die de komende twaalf maanden kansrijk zijn? Met stip bovenaan staan wat mij betreft technologie, robotica, kunstmatige intelligentie, Internet-of-Things, datacenters, de infrastructuur met betrekking tot de uitrol van 5G en bedrijven die actief zijn op het gebied van de energietransitie. De uitrol van 5G bijvoorbeeld zal de wereld doen veranderen.
Dat gaat uiteraard niet in één keer, maar geleidelijk. Alle ondernemingen die daar enigszins aan gelieerd zijn zullen ervan kunnen profiteren. Dat zijn er veel. De techsector zal een nieuwe boost kunnen krijgen door 5G, maar zoals gezegd, is dat niet iets wat in een paar maanden gebeurd is. Daar zullen jaren overheen gaan. Wel is het voor beleggers zaak daar nu alvast de leveranciers van de benodigde infrastructuur bij te betrekken.
Nieuwe bedrijven
Ook zullen veel bestaande businessmodellen op de schop gaan. Aan de andere kant zullen er ook weer veel nieuwe kunnen ontstaan. Daardoor zullen er nieuwe bedrijven aan de horizon verschijnen, maar die kennen we nu nog niet. Aangezien niemand over een glazen bol beschikt is echter onmogelijk daar nu al een gefundeerde mening over te geven.
Martine Hafkamp is algemeen directeur van Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn, en tweevoudig winnaar van de Gouden Stier. Deze publicatie is samengesteld door Fintessa B.V. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Fintessa B.V. betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Fintessa B.V. niet instaan. Fintessa B.V. is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Fintessa B.V. staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide Disclaimer verwijzen wij naar onze website www.fintessa.nl.