Volgens mij willen de Amerikaanse aandelenmarkten ons wat vertellen. Namelijk dat Wall Street steeds meer moeite heeft met Donald Trump. Sinds zijn inauguratie op 20 januari is de S&P500 met ruim 4% gedaald. Zelfs ten opzichte van zijn verkiezingsoverwinning op 5 november staat de graadmeter van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven wat in het rood.
Wat zijn de signalen: De S&P500 heeft zowel de uptrend, de laatste bodem, als de 200-dagenlijn gebroken. De recente lagere koerstoppen signaleren nog steeds verkoopdruk. Bovendien is het stijgende trendkanaal verlaten. Echter, de belangrijkste verzwakking is dat het pullback-vangnet rond 5.669,67 punten van juli vorig jaar niet heeft weten stand te houden.
Wall Street wankelt
Het sentiment is nog niet volledig uitgehard. We weten dus nog niet zeker of dit het begin van een nieuwe bearmarket is, of slechts een tijdelijke dip. De Amerikaanse paniekbarometer, de VIX, is afgelopen maanden fors opgelopen, maar staat nog net niet in de afgrond. Gelukkig is de VIX-index afgeketst op de top van 18 december op 28,32.
Mijn technisch oordeel is dat Wall Street wankelt. Ik zie op kortetermijn de volgende twee mogelijkheden:
- De S&P 500 blijft hangen in de huidige koerszone, maar onder de weerstandszone van 6.100 punten
- De S&P 500 glijdt verder weg, in het slechtste geval richting de oude top van begin 2022 rond 4.800 punten
Overigens is er al enkele maanden sprake van verlies aan momentum. De eerste verzwakking op Wall Street heb ik ook in mijn vooruitblik op 2025 besproken. De laatste keer was één maand geleden.
Beleggers dienen voorzichtig te zijn en rekening te houden met verhoogde volatiliteit in de komende periode.
Deze keer bespreek ik S&P500 index op basis van het langetermijn technische plaatje, ook beoordeel ik het momentum. Maar ik begin met de Amerikaanse paniekbarometer, de VIX, die de afgelopen maanden fors is opgelopen.
Lees ook: Met deze ETF kleurt uw portefeuille groen als de S&P 500 daalt
De technische analyses van Amerikaanse aandelen kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
Amerikaanse VIX-index
De Amerikaanse VIX-index is afgeketst op de top van 18 december op 28,32 punten. In de afgelopen maanden was de stand van paniekbarometer wel verdubbeld, een veeg teken hoe Wall Street het Trumpiaanse tijdperk inschat.
Maar er is vooralsnog enkel sprake van lichte onrust. Want pas indien de paniekbarometer uitbreekt boven eerdere toppen, breekt de beer los.
De VIX beweegt binnen een zijwaarts gericht koerspatroon met steun op 13,24 punten (bodem van 13 december 2024).
De VIX-index geldt wereldwijd als een toonaangevende graadmeter van de volatiliteit. Meer specifiek: de VIX is een index die de implied volatility van S&P 500 indexopties weergeeft.
S&P 500 draait neerwaarts
De uptrend van de S&P500 index is verlaten, bovendien zijn de bodems van december en januari rond 5.800 punten gebroken. Bovendien wist de pullbacksteun rond 5.669,67 punten (de top van 16 juli 2024) niet stand te houden. Weerstand hanteren we op 6.100,71 punten (de top van 6 december 2024).
Dat het 200-daags voortschrijdende gemiddelde is gepenetreerd, bevestigt een verzwakkende technische conditie.
Momentum S&P 500
Momentum is een lastig begrip. Laat ik het verduidelijken met de Formule 1-auto van Max Verstappen.
Fase 1: Stel, die kan binnen 3 seconden van 0 km per uur naar 100 km per uur accelereren.
Fase 2: Als Max er vervolgens 4 seconden over doet om van 100 km per uur naar 200 km per uur te accelereren, zou hij kunnen klagen over afnemend momentum.
Fase 3: Max had dus voor de snelheidstoename van de eerste 100 km (van 0 naar 100 km/u) 3 seconden nodig. Voor de tweede sector, eveneens een snelheidstoename van 100 km (maar nu van 100 km/u naar 200 km/u) een seconde meer.
Momentum wordt in uptrends vooral als overbought-indicator toegepast. Een hoge momentum-waarde (boven 80) wordt beschouwd als overgekocht (overbought). Dan is de beurs te hard op de muziek vooruitgelopen.
De negatieve divergentie ten opzichte van het momentum is steeds zorgelijker geworden Terwijl de S&P 500-index hogere toppen neerzette, vormde het momentum lagere toppen.
Nu het momentum uit de overbought-zone is gezakt is de zwakte bevestigd.
Uitleg momentum
Momentum wordt in uptrends ten eerste gebruikt als overbought-indicator. Een hoge momentum-waarde (boven 80) wordt beschouwd als overgekocht (overbought). Dan is de beurs te hard op de muziek vooruitgelopen.
Ten tweede kijken we naar afwijkingen (negatieve divergenties) van dit momentum ten opzichte van de index zelf. Een negatieve divergentie ontstaat als de index een nieuwe hogere top neerzet terwijl het momentum een lagere top noteert. Dit geeft aan dat de krachten in de markt wegebben, wat als waarschuwingssignaal gezien mag worden.
Als in een later stadium de index uit de uptrend breekt, wordt het eerdere waarschuwingssignaal bevestigd. Ook indien de index neerwaarts onder een vorige top of onder een laatste bodem zakt, gaat een alarmsignaal af.
Vanwege de gevoeligheid van het momentum geeft deze indicator ook vaak onjuiste signalen af. De Tostrams TA-desk past overigens een genuanceerdere beoordeling toe, waarbij ook wordt gekeken of deze indicator net uit de overboughtzone zakt. Dat signaleert de kans op een correctie. Dit zegt overigens niets over de omvang van die correctie.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter