U heeft vast al vaker gelezen dat correcties erbij horen op de beurs. Toen corona uitbrak of de oorlog in Oekraine vlogen de koersen ook omlaag. Tijdelijk - we hebben allang weer nieuwe all-time highs gezien. En dat is dan ook de reden om niet al uw aandelen te verkopen als de koersen beginnen te wankelen. Deze grafiek van Morningstar laat het goed zien.
Dit is de waarde van 1 dollar in de aandelenmarkt, gecorrigeerd voor inflatie. U kunt uit de grafiek aflezen dat het even kan duren, maar dat de markt altijd weer stijgt.
Drie grote crashes
De crisis van de jaren dertig begon met de crash van 1929. Dit beursverlies van 79% was de ergste daling van de afgelopen 150 jaar.
Het Verloren Decennium omvatte zowel het uiteenspatten van de dot-combubbel als de subprime-/eurocrisis van 2009. Hoewel de markt zich begon te herstellen na het uiteenspatten van de internethype, werd het niveau van voor de crash pas weer bereikt na de recessie, in mei 2013 - meer dan 12 jaar na de eerste crash. Deze periode, de op één na ergste daling van de afgelopen 150 jaar, omvatte uiteindelijk een beursverlies van 54%.
Inflatie, Vietnam en Watergate: een crash die in 1973 begon en uiteindelijk leidde tot een beursdaling van 51,9%. Factoren die bijdroegen aan deze dalende markt waren onder andere onrust onder de bevolking gerelateerd aan de oorlog in Vietnam en het Watergate-schandaal, naast de hoge inflatie als gevolg van het olie-embargo van de OPEC. Deze marktdaling is bijzonder relevant voor de huidige omgeving, gezien kwesties als de recente inflatiegolf en de oorlogen tussen Rusland en Oekraïne en Israël en Hamas.
Crashes zijn dus heel gewoon, en vinden doorgaans elk decennium wel een keer plaats.
Kaplan's pain index
De ernst van een marktcrash meten we met Kaplans “pijnindex”. Dit raamwerk beschouwt zowel de sterkte van de daling als hoe lang het duurde om terug te keren naar het voorgaande niveau.
De pijnindex is de verhouding van het gebied tussen de cumulatieve waardelijn en de piek-tot-herstel lijn, vergeleken met de crash van 1929. Die heeft een pijnindex van 100%; de percentages van de andere marktcrashes geven aan hoe dicht ze dat niveau van ernst benaderden.
De reden dat de crash van 1929 op 100 is gesteld is dat iedereen ervan uitgaat dat het zo erg nooit meer zal worden. Sindsdien hebben overheden en centrale banken allerlei maatregelen genomen en instrumenten in stelling gebracht die dat moeten voorkomen.
Lees ook: 8 redenen waarom de crash van 1929 niet meer zal voorkomen
Een voorbeeld
De markt daalde met 22,8% rond de Cubacrisis (1962). De crash van 1929 leidde tot een beursdaling van 79%, wat 3,5 keer zo veel is. Dat is al significant, maar de markt had vier en een half jaar nodig om te herstellen na dat dieptepunt, terwijl het minder dan een jaar duurde om te herstellen na het dieptepunt van de Cubaanse raketcrisis.
Daarmee rekening houdend geeft de pijnindex aan dat het eerste deel van de crisis van de jaren dertig (de Great Depression, zoals de Amerikanen die noemen) 28,2 keer erger was dan de neergang van de Cubaanse raketcrisis.
19 crashes sinds 1889
De onderstaande tabel geeft een overzicht van de crashes van de afgelopen 150 jaar, gesorteerd op de ernst van de marktdaling en inclusief de pijnindex.
Lees ook: Komt er een crash in 2025? Dit zijn 8 risicofactoren
U herinnert zich vast de beursdaling van december 2021 (als gevolg van de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, intense inflatie en bevoorradingstekorten) nog wel. Die staat op de 11e plaats op deze lijst. Door deze marktcrash te vergelijken met de andere in de tabel, zien we dat de daling van de aandelenmarkt met 28,5% in die periode van negen maanden pijnlijker was voor de aandelenmarkt dan de Cubaanse raketcrisis.
En de coronacrash van maart 2020 was eigenlijk de minst pijnlijke van deze 19 crashes, vanwege het snelle herstel dat erop volgde. Hoewel de neergang scherp en ernstig was (een daling van 19,6% in ruwweg een maand), herstelde de aandelenmarkt zich uiteindelijk slechts vier maanden later tot het vorige niveau.
Conclusie
Marktcrashes zijn altijd verontrustend, maar niemand weet of we met een kleine correctie te maken hebben of een grote crisis. En zelfs van een grote crisis herstelt de markt zich uiteindelijk.
Maar omdat de weg naar herstel zo onzeker is, is de beste manier om voorbereid te zijn het aanhouden van een goed gediversifieerde portefeuille die past bij uw tijdshorizon en risicotolerantie. Beleggers die op de lange termijn in de markt blijven investeren, zullen beloningen oogsten die de onrust de moeite waard maken.
Hoewel de markt ook dit millenium alweer flink gedipt heeft, is geld dat u begin deze eeuw belegd had toch alweer verdriedubbeld. Zie dat maar eens te bereiken met een spaarrekening.
Lees ook: Hoe kun je je indekken tegen een beurscrash?