Tarieven en handelsoorlogen - en geruchten over tarieven en handelsoorlogen - beheersen voorlopig het nieuws. Vooral dividendbeleggers kunnen hun portefeuilles het beste nu tariefbestendig maken, waarschuwt Barron's.
Een portefeuille importtariefbestendig maken is makkelijker gezegd dan gedaan. Dividendbeleggers zijn meestal op zoek naar stabiliteit, en het handelsbeleid van president Trump is dat allesbehalve. Noch is het eenvoudig om uit te zoeken waar dingen precies worden geassembleerd en waar onderdelen vandaan komen.
Wat komt er van buiten de VS?
Tesla, bijvoorbeeld, assembleert alle voertuigen die in de VS worden verkocht in de VS, maar een aanzienlijk deel van de onderdelen in een Model 3 of Model Y komt uit Mexico en Canada. Tesla betaalt gelukkig geen dividend, dus daar hoeven we ons hier niet mee bezig te houden.
Maar veel dividendfavorieten hebben wel een probleem. Het hoogst scoren technische hardware en auto's, volgens strategen van Morgan Stanley. Veel elektronica, zoals de iPhone van Apple, wordt buiten de VS geassembleerd, wat kan leiden tot problemen met prijzen, winst en de toeleveringsketen. Wat auto's betreft zegt Jim Farley, CEO van Ford Motor, dat de importheffingen miljarden dollars aan winst weg kunnen vagen.
Tariefbestendig
Veiliger opties zijn financiële aandelen, energie, sommige materialen, niet-duurzame consumentengoederen en consumentendiensten, merken strategen van Citigroup op, tenminste als het gaat om tarieven. Verzekeraars, vastgoedbeheerders en nutsbedrijven staan ook laag op de risicolijst en zijn veelbelovende sectoren voor nieuwe ideeën.
Met dat alles als raamwerk gaan we op zoek naar tariefbestendige dividendaandelen. Uit de smallcapindex Russell 3000 vissen we de bedrijven met een bovengemiddeld dividendrendement, hoge waarderingen van Wall Street-analisten en solide financiële cijfers in de juiste sectoren.
Gemiddeld 7,4% dividend
Hiertoe behoren Annaly Capital Management, een vastgoedbeleggingsfonds voor hypotheken (een REIT), dat investeert in woning- en commerciële hypotheken en zijn geld verdient met het verschil tussen het rendement op hypotheken en de kosten van lenen, en Starwood Property Trust, een traditionele REIT met een portefeuille van onroerend goed.
Royalty trust Viper Energy voldoet ook aan de eisen. Royalty trusts helpen bij de financiering van de ontwikkeling van (grondstof)mijnen en verdienen geld aan mijnen of oliebronnen zonder het risico te nemen dat bij de exploitatie hoort.
CVS Health, dit jaar een van de drie best presterende bedrijven in de S&P 500-index, en regionale bank Provident Financial Services hebben de lijst ook gehaald.
Deze vijf zijn volledig Amerikaanse bedrijven en brengen gemiddeld 7,4% dividend op - meer dan het dubbele van het gemiddelde (3,3%) voor dividendbetalers in de Russell 3000. Ruim drie kwart van de analisten die de aandelen volgen, geven een koopadvies. Ook dat is ruim boven het gemiddelde (57%) voor bedrijven in de index.
Roken en stoken
Philip Morris International - de sigarettenfabrikant - heeft ook de lijst gehaald. Het rendeert ongeveer 3,6% met een jaarlijks dividend van $5,40 per aandeel, en drie kwart van de analisten die het bedrijf volgen, beoordelen het als Buy. Het lage tariefrisico komt, contra-intuïtief, voort uit het feit dat het geen Amerikaanse activiteiten of productie heeft. Philip Morris splitste zich in 2008 af van Altria en heeft sindsdien elk jaar het dividend verhoogd.
Nutsbedrijven die in dit plaatje passen zijn AES, Northwestern Energy, Evergy, Essential Utilities en DTE Energy. Deze vijf leveren gemiddeld 4,6% rendement op, hebben solide financiële cijfers en worden door meer dan 70% van de analisten die deze aandelen volgen, beoordeeld als goede koop. Het gemiddelde dividendrendement voor een nutsbedrijf in de Russell 3000 is ongeveer 3,4%.
Als risico's veranderen, moeten beleggingsprocessen ook veranderen. Uitzoeken hoe importtarieven hierin passen is heel zinvol, vooral als inkomen het doel is.
Lees ook: Trump komt met nieuwe handelstarieven: maakt inflatie een comeback?