AEX: -0,6% | AMX: -0,9% | AScX: -1% | S&P500: -1,7%
De highlights van vrijdag 10 januari
- De AEX-index schommelde lange tijd rond het vorige slot, maar maakte 's middags een duikeling
- Zeer sterk Amerikaans banenrapport boort hoop op renteverlagingen Fed de grond in
- Ook elders in Europa en op Wall Street kleuren de koersenborden rood
- Chipindex SOX staat 2,9% lager
- De tienjaarsrentes lopen hard op
- 'Paniekbarometer' VIX stijgt
De AEX-index bleef de hele dag dicht bij huis, maar dook na de publicatie van het Amerikaanse banenrapport steeds verder omlaag. Ook de AMX en AScX lieten het kopje hangen.
Slechts acht hoofdfondsen hielden zich staande, waaronder ABN Amro (dat een nieuwe CEO krijgt), Philips en ArcelorMital (na koersdoelverhogingen door Deutsche Bank). Heineken (-3,4%) en Prosus (-2,6%) sluiten de rij. Ook in de Mid- en Smallcapindex was het aantal stijgers beperkt. De meeste vastgoedfondsen (die nogal rentegevoelig zijn) eindigden in het rood, met uitzondering van WDP.
De AEX-index is er ondanks de malaise van vandaag in geslaagd een weekwinst van 0,6% binnen te slepen. De AMX en AScX zijn afgelopen week wel fors gedaald: met ruim 2%. Verderop ziet u een overzicht van de opmerkelijkste stijgers en dalers van afgelopen week.
Hoop op verdere renteverlagingen Fed vervlogen
Maar eerst vandaag. Hét event van de dag was het Amerikaanse arbeidsmarktrapport. Op deze cijfers rust nogal wat gewicht, want de Federal Reseve heeft een dubbel mandaat. Naast prijsstabiliteit (lees: een inflatie van circa 2%) streeft zij naar volledige werkgelegenheid (lees: een werkloosheid van maximaal 4%).
Uit de meting van het U.S. Bureau of Labor Statistics bleek dat er vorige maand 256.000 banen bij waren gekomen. Dat zijn er meer dan in november (227K) en een stuk meer dan de 160K die economen hadden verwacht. De werkloosheid daalde fractioneel naar 4,1% (tegen 4,2% de maand ervoor).
In dit geval was goed nieuws slecht nieuws. Met een lage werkloosheid is er weinig urgentie voor de Federal Reserve om de rente verder te verlagen. Bovendien kan een krappe arbeidsmarkt leiden tot looneisen en daarmee de inflatie een zwengel geven. Dit kan nog erger worden als de immigratie (en daarmee het aanbod aan personeel) onder het presidentschap van Donald Trump wordt ingeperkt. En dat terwijl al voor een opnieuw opflakkerende inflatie wordt gevreesd als Trump de importtarieven gaat verhogen en belastingen gaat verlagen.
Door het sterke Nonfarm payroll-report daalde de de realiteit in dat de Federal Reserve voorlopig wel klaar is met renteverlagingen. Dat de Fed eind deze maand op de pauzeknop gaat drukken, werd al algemeen verwacht. Met zoveel onzekerheid die met de komst van Trump boven de markt hangt, is het immers niet onverstandig om even op je handen te blijven zitten en rustig af te wachten. Maar de markt lijkt nu ook te rekenen op rentepauzes in de daarop volgende twee vergaderingen.
Volgens de FedWatch-tool van CME wordt de kans dat de Fed op 19 maart van de rente af blijft inmiddels ingeschat op 74% (dat was gisteren nog 56%). De kans op een rentepauze op 7 mei wordt ingeschat op 63,4% (tegen ruim 44% gisteren). Pas in juni is er mogelijk weer ruimte voor een verlaging.
Hier ziet u de renteverwachtingen voor 19 maart:
Dat was voor beleggers wel even slikken. Het vertaalde zich ook in oplopende rentes op de obligatiemarkt. De rente op Amerikaans staatspapier met een looptijd van tien jaar liep met 6 basispunten op tot 4,747%. Dat is historisch hoog, als we kijken naar de afgelopen 5 jaar:
Flinke omzetgroei TSMC, en dat is goed nieuws voor ASML
Behalve op het monetaire beleid van de Fed richten beleggers het vizier ook op het naderende cijferseizoen. Volgende week opent de Taiwanese halfgeleiderfabrikant TSMC de boeken over het vierde kwartaal en heel 2024. Vandaag lichtte de Taiwanese chipfabrikant alvast een tipje van de sluier op. De omzet was afgelopen jaar flink gestegen: met 33,9%. In december lag de omzet 0,8% hoger dan de maand ervoor en bijna 58% boven het niveau van december 2023.
Dit is positief nieuws voor ASML, aangezien TSMC de belangrijkste klant is voor de Veldhovenaren. 'Het onderstreept dat de bereidheid om fors te investeren in high-end chipproductie zonder meer groot blijft', stelt collega Youri van Heumen. Uit de cijfers van ASML vallen volgens hem twee lessen te trekken.
Wall Street koerst stevig lager
Wall Street was gisteren gesloten vanwege de staatsbegrafenis van voormalig president Jimmy Carter. Vandaag ging de beurs weer open, maar wel met stevige verliezen. De Dow Jones-index noteert 1,6% lager, de S&P verliest 1,7% en de Nasdaq 2%. Zij stevenen ook af op een weekverlies.
Vooral de bovengemiddeld rentegevoelige techsector en smallcapaandelen moeten het bezuren. De SOX-index (halfgeleidersector) staat 2,9% lager en de Russell-index (smallcaps) verliest 2,4%.
Twee bedrijven openden alvast de boeken. Drogisterijketen Walgreens Boots (+22%) wordt daar vorstelijk voor beloond. Dat geldt ook voor Delta Air Lines (+10%).
Beursnieuws
- 16:48 Washington stelt extra sancties in tegen Russische oliesector
- 16:09 Consumentenvertrouwen VS daalt licht
- 15:45 ABN AMRO wil Marguerite Bérard als nieuwe CEO
- 14:43 Amerikaanse werkgelegenheid stijgt opnieuw harder dan verwacht
- 14:29 Walgreens Boots overtreft de verwachtingen
- 13:00 Kwartaalupdate Delta Airlines goed ontvangen
- 12:03 UBS verhoogt koersdoel Wolters Kluwer
- 10:58 UBS verhoogt koersdoel Theon
- 10:51 Ripple bereidt zich voor op een nieuwe uitbraak
- 10:39 Barclays verhoogt koersdoel RELX
- 10:25 Barclays verhoogt koersdoel Wolters Kluwer
- 09:29 Deutsche Bank verhoogt koersdoel Philips
- 09:06 Sainsbury wint marktaandeel en verhoogt outlook
- 09:00 Deutsche Bank verhoogt koersdoel ArcelorMittal
- 08:53 Franse industriele productie onverwacht gestegen
- 07:49 Unibail verkoopt belang in Tsjechisch winkelcentrum
- 07:34 NN rondt verkoop Turkse activiteiten af
- 07:33 Flinke omzetstijging voor TSMC in 2024
- 07:23 Aziatische beurzen doen stap terug
- 07:05 WDP verwerft Renault-site in Vilvoorde
- 07:01 Productie Nederlandse industrie opnieuw licht gedaald
- 09 jan Airbus leverde in 2024 minder vliegtuigen dan verwacht
- Alle nieuwsberichten bekijkt u hier
De brede markt
- Ook elders in Europa kleurden de meeste koersenborden rood.
- Zoals gezegd is Wall Street de dag slecht begonnen.
- De Amerikaanse lange rente is met 6 basispunten gestegen naar 4,747%.
- Ook in Europa zitten de rentes in de lift. De Nederlandse tienjaars rente staat 3 basispunten hoger op 2,80%. De Franse noteert 3,42%, de Belgische 3,17%, de Duitse 2,56 en de Italiaanse 3,77%.
- 'Paniekbarometer' CBOE VIX-index (graadmeter van volatiliteit) is flink opgelopen naar 19,95 punten. Daarmee komt de grens van 20 punten in zicht:
- De dollarkoers loopt verder op, waardoor de euro/dollar steeds verder richting pariteit beweegt. De euro noteert 1,0234 ten opzichte van de dollar.
- Hoewel de goudprijs het normaal juist beter doet bij de lagere rente, is deze vandaag met 0,8% opgelopen naar $2.691 per troy ounce.
- De bitcoin staat 0,8% in de plus op $93.222. Het is vandaag exact een jaar geleden dat de Amerikaanse toezichthouder SEC groen licht gaf voor de lancering van spot bitcoin-ETF's. Sindsdien is de munt vrijwel exact in waarde verdubbeld.
- De olieprijzen staan ruim 2% hoger. Een vat WTI kost daarmee $75,74 en een vat Brent-olie $78,77.
Verder op het Damrak
Dit zijn de grootste stijgers en dalers van vandaag:
- Vastgoedbedrijf Eurocommercial ging ex-dividend (voor €0,68). Ook hiervoor gecorrigeerd is het aandeel lager de dag uit gegaan, want de koers daalde vandaag met €1,25.
- Aan de vooravond van het cijferseizoen halen zakenbanken diverse aandelen door de wasstraat. Deutsche Bank verhoogde het koersdoel voor ArcelorMittal met een euro naar €30, bij handhaving van het koopadvies. Het aandeel ging 1,6% hoger de dag uit.
- Ook het koersdoel van Philips (+1,6%) werd met een euro opgetrokken, tot €26. Hier hanteert Deutsche Bank een houdadvies.
- Barclays legde databedrijven Wolters Kluwer en RELX langs de meetlat en dat leidde in beide gevallen tot een koersdoelverhoging. Bij Wolters kwam er een tientje bij tot €185. Advies blijft Overwogen (wat ongeveer gelijk staat aan Kopen). Het koersdoel van RELX ging omhoog van 36,70 pond naar 38,20 pond, bij handhaving van het Gelijkgewogen-advies (houden). De koers van Wolters steeg met 0,8%. RELX sloot fractioneel hoger.
- UBS trok het advies voor Theon International op van €17 naar €19,50. Het aandeel blijft op de kooplijst staan. Dat was niet aan dovemansoren gericht: de koers schoot met 5,8% omhoog naar €13,86.
- Degroof Petercam nam Belgisch vastgoed onder de loep. De zakenbank is positiever geworden over deze sector. WDP, Aedifica en Xior werden op de kooplijst gezet en Montea daar juist van af gehaald. In zorgvastgoed geeft Degroof de voorkeur aan Aedifica boven Cofinimmo. In logistiek vastgoed heeft WDP een streepje voor op Montea. Ook Xior, gespecialiseerd in studentenhuisvesting, krijgt de handen op elkaar. De koers van Aedifica daalde met 0,8%, WDP won 0,3%.
- Over het hierboven genoemde WDP was ook nieuws: het vastgoedbedrijf heeft voor €100 miljoen de voormalige Renault-site aan de rand van Brussel gekocht. Dit is een mix van industriële gebouwen en opslagruimtes. WDP genereert hier een netto-aanvangsrendement van zo'n 7%.
- Unibail-Rodamco-Westfield verkocht een belang van 25% in een winkelcentrum in Praag. Het is de zoveelste desinvestering in een jaar tijd: het winkelvastgoedbedrijf heeft sinds januari 2024 voor €1,6 miljard aan vastgoed van de hand gedaan. Het aandeel ging 0,8% lager de dag uit.
- NN (-0,6%) heeft de verkoop van zijn Turkse activiteiten afgerond.
- ABN Amro (+2%) heeft een nieuwe CEO gevonden: Marguerite Bérard, afkomstig van BNP Paribas. De Française moet op 23 april Robert Swaak opvolgen.
- Azerion (+13,5%) was nog altijd niet te stuiten. Sinds de jaarwisseling is de koers al met 50% opgelopen.
- Pennystock Ebusco (-7,3%) kreeg een flinke dreun. Sinds de jaarwisseling is al 20% van de beurswaarde in rook op gegaan.
- Ook bij Galapagos (-5,7%), dat deze week aankondigde het bedrijf in twee delen te splitsen, was de bodem nog niet bereikt. Of dat terecht is, kunt u hier lezen.
Grootste stijgers en dalers afgelopen week
De AEX-index heeft er een weekwinst van 0,6% weten uit te slepen. De andere twee indices niet:
- AEX: +0,6%
- AMX: -2,4%
- AScX: -2,6%
-
AEX: ASML, ASMI, Besi en Prosus
De drie chipaandelen (ASML, ASMI en Besi) voeren het weeklijstje van de AEX aan, met koerswinsten van 5 tot 6%. Ook andere Europese branchenoten, zoals het Belgische Melexis en het Duitse Infineon, lagen goed in de markt. De chipsector stond volop in de belangstelling door de vele noviteiten die werden onthuld op de jaarlijkse techbeurs CES. Nvidia-CEO Jensen Huang onthulde een nieuwe AI-superchip en maakte hiermee duidelijk dat de AI-fantasie nog springlevend is.
Databedrijven Wolters Kluwer (+4%) en RELX (+3,3%) deden eveneens goede zaken, en dat geldt ook voor Philips (+3,9%).
Prosus (-12%) fietst met grote afstand hijgend achter het peloton aan. Dit kunnen we voor een belangrijk deel toeschrijven aan Tencent, waarin Prosus een groot belang heeft. Het Chinese techbedrijf is door het Pentagon op een zwarte lijst is gezet, vanwege mogelijke links met het Chinese militaire apparaat. De koers van Tencent daalde met een vergelijkbaar percentage.
-
AMX: Flow Traders, JET en Ebusco
In de AMX kreeg Flow Traders de gele trui om de schouders gehangen. De liquidity provider kwam afgelopen week met voorlopige cijfers. Een analyse hiervan vindt u hier. De grootste daler is hier Just Eat Takeaway, dat de verkoop van het Amerikaanse dochterbedrijf Grubhub heeft afgerond. Hierna volgt Galapagos, dat het bedrijf wil opsplitsen in twee entiteiten met ieder een eigen beursnotering.
In de AScX bungelt Ebusco helemaal onderaan het beruchte rechterrijtje, met een weekverlies van 19,8%. De koers is deze week onder de €1 gedoken. Ook Sligro (-8,4%) heeft weleens betere weken gekend. Het groothandelsbedrijf kwam met een weinig indrukwekkende trading update. De duiding vindt u hier.
De ster van de show is Azerion. Wie het aandeel een week geleden had gekocht, had nu een koerswinst van 52,6% kunnen verzilveren. Diverse leden van het management kondigden begin deze week aan dat zij aandelen gaan kopen (ruim 1% van het totaal aantal aandelen). Dat getuigt van vertrouwen in het eigen bedrijf.
Prijzen goud, zilver, olie en bitcoin
De grondstoffenprijzen zaten flink in de lift:
- Goud: +2,1%
- Zilver: +2,9%
- Koper: +5,4%
- WTI-olie: +3%
- Brent-olie: +3,7%
Voor cryptobeleggers was het een minder goede week. De bitcoinkoers daalde met 4,2% en die van ether zelfs met 9,5%.
Zeer lezenswaardig is de vooruitblik van grondstoffenanalist Koen Lauwers voor 2025. Hij schreef dit tweeluik:
IEX-analist Martin Crum dook in de uraniummarkt: Vooruitzichten uranium ogen bullish
IEX BeleggersPodcast: Hoe groot is de kans op een correctie? En we blikken vooruit op het cijferseizoen
IEX-ers Pieter Kort en Teun Verhagen nemen met special Guest Erik Mauritz van Trade Republic de week door. Waarom is deze termijn van Donald Trump anders? Wat viel het meest op in de speech van Nvidia-CEO Jensen Huang? Galapagos splitst zich op: welke van de twee moet u hebben? Hoe groot is de kans op een correctie komende maand? En wat kunnen we verwachten van het nieuwe cijferseizoen? Dat en veel meer kunt u beluisteren in een hagelnieuwe IEX BeleggersPodcast.
Agenda komende beursweek: cijfers Amerikaanse financials, Fastned en TSMC
Wij moeten nog even wachten tot de blue chips doorkomen, maar in de VS gaat het cijferseizoen volgende week al van start. Grote banken verzorgen traditiegetrouw de aftrap. Woensdag zijn BlackRock, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan en Wells Fargo aan de beurt, de dag erna volgen Morgan Stanley en Bank of America.
In Nederland opent Fastned donderdag de boeken. U heeft afgelopen week al een analyse van de uitbater van snellaadstations kunnen lezen. Die dag komt TSMC ook door met de definitieve resultaten. Vandaag werden alvast de omzetcijfers bekend gemaakt (zie hierboven).
De macro-economische agenda wordt gedomineerd door inflatiecijfers. Woensdag staat de Amerikaanse CPI op de rol. Dat is niet de belangrijkste inflatiemaatstaf voor de Fed, maar omdat de inflatie-angst weer boven de markt hangt, zal daar toch met buitengewone belangstelling naar worden gekeken.
... en inflatie VS en eurozone
Vrijdag volgen de inflatiecijfers uit de eurozone. Die zijn een stuk minder spannend, want er waren al voorlopige cijfers bekend gemaakt. Helaas kunnen ook hier de zorgen nog niet worden weggenomen. De ECB streeft naar een inflatie van 2%, maar volgens een eerste raming waren de consumentenprijzen in november opgelopen met 2,4% op jaarbasis (tegen 2,2% in november). De kerninflatie (zonder de prijzen van voedingsmiddelen en energie) bedroeg 2,7%.
En over de ECB gesproken: donderdag verschijnen ook de notulen van de laatste vergadering van 12 december, toen de rente voor de vierde keer dat jaar omlaag ging.
Hieronder ziet u tot slot de agenda voor komende week:
MAANDAG 13 JANUARI
06:30 Faillissementen december (NL)
DINSDAG 14 JANUARI
00:00 Lavide buitengewone aandeelhoudersvergadering
06:30 Inflatie december def. (NL)
12:00 Ondernemersvertrouwen mkb december (VS)
14:30 Producentenprijzen december (VS)
WOENSDAG 15 JANUARI
06:30 Internationale handel november (NL)
08:00 Consumenten- en producentenprijzen december (VK)
08:45 Inflatie december def. (Fra)
11:00 Industriële productie november (Eur)
12:00 BlackRock Q4-cijfers
13:00 Hypotheekaanvragen - wekelijks (VS)
13:00 Citigroup Q4-cijfers
13:00 Goldman Sachs Q4-cijfers
13:00 JPMorgan Chase Q4-cijfers
13:00 Wells Fargo Q4-cijfers
14:30 Inflatie december (VS)
14:30 Empire State index januari (VS)
16:30 Olievoorraden - wekelijks (VS)
DONDERDAG 16 JANUARI
06:30 Werkloosheid december (Nl)
07:00 TSMC Q4-cijfers
07:00 Fastned Q4-cijfers
08:00 Inflatie december def. (Dld)
08:00 Industriële productie november (VK)
11:00 Handelsbalans november (eur)
13:00 Bank of America Q4-cijfers
13:00 Morgan Stanley Q4-cijfers
13:00 UnitedHealth Q4-cijfers
13:30 ECB-notulen
14:30 Detailhandelsverkopen december (VS)
14:30 Importprijzen december (VS)
14:30 Steunaanvragen - wekelijks (VS)
14:30 Philadelphia Fed index januari
16:00 Bedrijfsvoorraden november (VS)
16:00 Vertrouwen huizenbouwers januari (VS)
VRIJDAG 17 JANUARI
04:00 Economische groei Q4 (Chi) icon waarschuwing
04:00 Industriële productie, detailhandelsverkopen december (Chi)
08:00 Detailhandelsverkopen december (VK)
11:00 Inflatie december def. (eur)
14:00 Schlumberger Q4-cijfers
14:30 Woningbouw en bouwvergunningen december (VS)
15:15 Industriële productie december (VS)
Dat was het voor vandaag en deze week. Ik wens u een gezellig weekend toe!