Dagelijks zien we de verschrikkelijke beelden uit Oekraïne en Gaza op televisie en internet. De situatie voedt onzekerheid onder burgers, geeft een onveilig gevoel en heeft ertoe geleid dat de kwestie van veiligheid en defensie opnieuw een van de grootste aandachtspunten is geworden voor overheden.
Na jaren van lage investeringen beseffen (vooral) Europese landen dat ze hun legers en defensie-industrieën moeten vernieuwen én versterken om onze democratie te verdedigen. Zeker met het oog op een mogelijke herkiezing van Donald Trump, die, net als running mate James David Vance, tegen Amerikaanse militaire hulp aan Oekraïne is.
Steun voor het opvoeren van defensie-uitgaven
Nadat dat in de jaren tachtig en negentig van de vorige eeuw heel anders lag, is de publieke opinie in Duitsland nu weer voor het opvoeren van defensie-uitgaven. Dat blijkt uit onderzoek van het ZMSBw (Zentrum für Militärgeschichte und Sozialwissenschaften der Bundeswehr) en is in onderstaande grafiek te zien aan de ontwikkeling van de blauwe lijn (een toelichting op de ontbrekende datapunten staat in het onderzoek).
Uit het onderzoek blijkt dat vanaf 2015 meer Duitsers een verhoging van de defensie-uitgaven steunen. Een belangrijke oorzaak was de verouderde uitrusting en bewapening van de Bundeswehr. Die waren hoognodig aan vernieuwing toe, een beeld dat NAVO-breed speelde en speelt (ook in Nederland). De Russische invasie in Oekraïne zorgde de laatste jaren voor steeds meer publieke steun voor investeringen in defensie.
Stijgende defensie-uitgaven, onderzoekers bevestigen beeld
In 2014 werd de Defence Investment Pledge goedgekeurd. Die riep de bondgenoten van de NAVO op om tegen 2024 te voldoen aan de richtlijn van 2% van het BBP voor defensie-uitgaven én de richtlijn van 20% van de jaarlijkse defensie-uitgaven voor belangrijk nieuw materieel. In juli 2018 werd de NAVO door Donald Trump (pijnlijk) gewezen op het feit dat de vaart er nog niet bepaald in zat (zijn streefpercentage lag op 4%).
Hoe anders ziet het er nu uit. Overheden hebben de uitgaven verhoogd en Europa voldoet naar verwachting dit jaar aan 2%-norm, zoals te zien in onderstaande grafiek aan de groene lijn (bron: website NAVO).
Wie de krantenkoppen de laatste tijd heeft gelezen, krijgt de indruk dat het niet bij die 2% blijft en dat de investeringen flink door zullen lopen. Dit beeld wordt bevestigd door onderzoekers.
Zo becijferde onderzoeks- en adviesbureau The Business Research Company in hun Defense Global Market Report 2024 dat de defensiemarkt groeit van 575 miljard dollar in 2023 naar 616 miljard dollar in 2024 (groeivoet 7,1%). Én dat de markt jaarlijks met 5,8% verder groeit tot 772 miljard dollar in 2028.
Denktank Research and Markets komt met vergelijkbare cijfers in hun Defense Global Market Opportunities And Strategies To 2031: zij zien de markt doorgroeien tot 838 miljard dollar in 2031.
Twee ETF's in de defensiesector met internationale spreiding
Bij het thema defensie denken veel beleggers in eerste instantie aan wapens en munitie, maar wie zich verdiept in de sector komt uit bij bedrijven die zich bezighouden met:
-
Producten en diensten voor lucht- en ruimtevaart en defensie
-
Communicatiesystemen en -diensten, inclusief satellieten
-
Onbemande voertuigen
-
Software voor event response, beveiliging of veiligheidsgerelateerde software
-
Hardware en diensten voor informatietechnologie
-
Cyberveiligheidssoftware
-
Software en producten voor training en simulatie
-
Digitale forensica, opsporingsapparaten en e-verificatie en/of biometrische identificatie
Het is dus eigenlijk een niche binnen de technologiesector en er is genoeg keuze voor wie interesse heeft in individuele aandelen. Gelukkig kan het sinds kort ook eenvoudig breed gespreid. In mijn zoektocht ben ik twee relatief nieuwe beleggingsproducten tegengekomen die verhandelbaar zijn via Saxo.
Een eerste mogelijkheid betreft de iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF (ISIN IE000U9ODG19), genoteerd aan Euronext Amsterdam. De tweede titel staat op de Duitse beurs: de VanEck Defense UCITS ETF (ISIN IE000YYE6WK5). Beide producten beleggen fysiek in defensie-aandelen wereldwijd.
Het beleggingsproduct van iShares heeft thans 55 aandelen in portefeuille, de indexvolger van VanEck 30. Er is beperkte overlap voor wat betreft de beleggingen. De ETF van iShares belegt onder andere in RTX, Airbus, Boeing en Lockheed Martin. VanEck heeft ondermeer Leidos, Thales, Safran en Palantir Technologies in portefeuille.
Goed om te weten: de ETF van iShares is iets meer georiënteerd op de luchtvaart; die van VanEck is een pure play-ETF: bedrijven dienen minstens 50% van hun omzet te behalen in de defensiesector om in aanmerking te komen voor opname in de index en daarmee portefeuille. Deze ETF voldoet doet dus iets meer aan het defensiethema.
Prestaties en risico's
De lopende kosten zijn respectievelijk circa 0,35% (iShares) en 0,55% (VanEck) per jaar. Het beleggingsproduct van iShares noteert in dollars, dat van VanEck in euro’s.
Voor wat betreft de prestaties volgt iShares sinds de introductie op 1 februari 2024 tot nu toe (uiteraard) de S&P Developed BMI Select Aerospace & Defense 35/20 Capped Index NR (de benchmark). Vanwege het korte bestaan heeft het fonds nog geen sterren bij Morningstar, ook niet voor duurzaamheid. Over het algemeen doet iShares overigens wat ze beloven - een index volgen. Dus dat zal voor deze ETF niet anders zijn.
En VanEck? Die ETF bestaat ook nog niet zo lang, pas sinds 31 maart 2023. Dus ook zij hebben nog geen sterren. Maar ook deze ETF volgt netjes, op een kostenfrictie na, de benchmark (de MarketVector™ Global Defense Industry Index).
Noemenswaardig: de ETF van VanEck heeft nu al een Morningstar Analyst Rating™ (een uitleg hierover vindt u hier) van Bronze. Mooi! Ook beleggen ze in aandelen die goed scoren op duurzaam ondernemen én een kleinere CO2-voetafdruk hebben dan hun sectorgenoten. Over het geheel genomen krijgt VanEck drie wereldbollen voor wat betreft de Morningstar Sustainability Rating™.
Het onderliggende dividendrendement ligt voor beide beleggingsproducten rond 1% op jaarbasis en het wordt automatisch herbelegd. Het (onderliggende) dividend is logischerwijs niet zo hoog: defensie is een behoorlijk kapitaalintensieve sector met hoge investeringen.
En de belangrijkste risico’s? Er is sprake van valutarisico. Er zitten namelijk veel buitenlandse bedrijven in en/of bedrijven die hun omzet uit het buitenland halen. En u loopt uiteraard sectorrisico en marktrisico. Als financiële markten onder druk staan, dan zult u dat ook ervaren.
In vogelvlucht zijn de ETF's interessant voor langetermijnbeleggers die aandelenrisico kunnen en willen dragen en die een ‘verdedigingslinie’ in hun portefeuille willen. Meer weten? Klik dan hier voor de ETF van iShares en hier voor die van VanEck.
Beleggen kent risico’s, uw inleg kan minder waard worden.
De informatie op deze pagina is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. De beloning van de auteur van dit artikel staat/stond/zal niet direct of indirect in relatie (staan) met zijn specifieke aanbevelingen of standpunten. Ondanks het feit dat Saxo Bank alle zorgvuldigheid in acht neemt bij het samenstellen en onderhouden van deze pagina's, en daarbij gebruik maakt van bronnen die betrouwbaar geacht worden, kan Saxo Bank niet instaan voor de juistheid, volledigheid en actualiteit van de geboden informatie. Indien u zonder verificatie of advies gebruikmaakt van de verstrekte informatie, doet u dat voor eigen rekening en risico. Aan de informatie op deze pagina's kunnen geen rechten worden ontleend. Saxo Bank is een handelsnaam van BinckBank N.V.. Beleggen brengt risico’s met zich mee. Uw inleg kan minder waard worden. Meer informatie over de specifieke productrisico’s kunt u lezen op de productpagina’s.Wie Hans volgt, weet dat hij belegt als een voetbalcoach. In zijn artikelen en webinars komt u dan ook geregeld robuuste verdedigers (vastrentende waarden) of flegmatieke flankspelers (opties) tegen. Hans schrijft en vertelt daarnaast graag over beleggingsthema's, fondsbeleggen en portefeuilleopbouw. Hans is sinds 2000 werkzaam bij Alex, Binck en nu Saxo. In 2014 rondde hij de opleiding Senior Beleggingsadviseur met succes af. Met het Academy-team won hij tweemaal de Gouden Stier. Verder is Hans co-auteur van het boek 'Beleggen voor Dummies' en vaste columnist van FiscAlert en levert hij geregeld bijdragen aan diverse media.