Passief beleggen klinkt misschien niet erg aantrekkelijk. Toch levert passief beleggen in de meeste gevallen meer op dan actief beleggen.
Een andere misvatting is dat passief beleggen eenvoudig is. Het aanbod van passieve beleggingsproducten is de laatste jaren sterk gegroeid naar honderden verschillende instrumenten. En welk fonds kiest u dan? In deze column leg ik uit wat passief beleggen is, waarom passief beleggen interessant is en waar u op moet letten bij het samenstellen van een beleggingsportefeuille.
Wat is passief beleggen?
Bij passief beleggen volgt u simpelweg de financiële markt. Met 'de markt' bedoelen we een mandje (index) van vaak duizenden verschillende aandelen. De bekendste Nederlandse aandelenindex is de Amsterdam Exchange Index (AEX).
Doordat fondsbeheerders bij passief beheer alleen de samenstelling van een aandelenindex volgen, maken ze minder kosten. Het is bijvoorbeeld niet nodig om macro economische analyses te maken of jaarverslagen van beursgenoteerde bedrijven door te spitten.
Wat is actief beleggen?
Het tegenovergestelde van passief beleggen is actief beleggen. Actieve beleggers proberen de markt/index te verslaan. Door het timen van beursbewegingen of het selecteren van specifieke bedrijven, sectoren en landen probeert de actieve belegger een hoger rendement te behalen dan het indexrendement.
Bij de vergelijking van het rendement van de actieve belegger ten opzichte van de index is het belangrijk om rekening te houden met het genomen risico. Een hoger behaald rendement moet namelijk wel opwegen tegen eventueel extra genomen risico.
Passief beleggen loont
Decennia lang vergelijken wetenschappers en analisten resultaten van passieve en actieve beleggers. Wat blijkt: slechts 20% van de actieve beleggers weet, na aftrek van kosten, de markt daadwerkelijk te verslaan op lange termijn. De belangrijkste redenen hiervoor zijn verkeerde timing, onjuiste keuzes en vooral de hogere kosten.
De keuze is reuze
Passief beleggen heeft de afgelopen jaren een enorme vlucht genomen. Door de toegenomen omvang zijn de beheerkosten steeds lager geworden en is de variatie in het productaanbod toegenomen. Naast regio- en sectorindices, is het tegenwoordig ook mogelijk om met passieve fondsen in stijlfactoren te beleggen. Zo is het mogelijk om een index te volgen die de nadruk legt op aandelen met een relatief lage beweeglijkheid.
U kunt ook kiezen voor een index met waardeaandelen, smallcaps of kwaliteitsbedrijven. Omdat wetenschappelijk is aangetoond dat bepaalde stijlfactoren een hogere rendements-risicoverhouding behalen over de lange termijn, is dit voor veel beleggers een interessante mogelijkheid.
Passief beleggen is niet eenvoudig
De hoge verscheidenheid van passieve fondsen biedt meer mogelijkheden, maar maakt het ook moeilijker om de juiste keuze te maken. Stelt u zelf een portefeuille samen met passieve indexfondsen? Kies dan niet simpelweg de fondsen met de hoogste rating of het hoogste historische rendement, maar ga gestructureerd te werk.
Bepaal voor uzelf eerst de beleggingsdoelstelling en ga na hoeveel rendement u daarvoor nodig hebt. Kunt u – én wilt u – het risico lopen dat benodigd is om het rendement te behalen? Bepaal dan een portefeuillesamenstelling die aan de risico- en rendementsdoelstelling voldoet.
Waar moet u op letten?
Pas daarna zou u op zoek moeten gaan naar de meest geschikte indexfondsen om invulling te geven aan de beleggingsportefeuille. Let bij de fondskeuze op de spreiding over sectoren, regio's en aantal onderliggende aandelen. Hou ook de kosten (total expense ratio), beursnotering, gemiddelde bid-offer spread en de tracking difference in de gaten. Tracking difference is het verschil tussen het rendement van het fonds en de index en geeft aan hoe goed de fondsmanager er in slaagt om de index te volgen. Tenslotte is het verstandig om te kijken naar de rapportages en andere informatievoorziening.
Passieve beleggingsfondsen halen door de lagere kosten vaak een hoger rendement dan vergelijkbare actieve fondsen. De laatste jaren is de vraag naar en het aanbod van passief beleggen sterk gegroeid. Door het uitgebreide aanbod is het belangrijk om een gestructureerd keuzeproces uit te voeren. Neem daarvoor echt even de tijd of zoek een betrouwbare adviseur die u hierbij kan helpen.
Loege Schilder is bestuurder van Care IS Vermogensbeheer, een onafhankelijke en gespecialiseerde vermogensbeheerder uit Volendam. Care IS ging er zowel in 2015 als in 2016 vandoor met de felbegeerde Gouden Stier voor Beste vermogensbeheerder. In 2018 werd Care IS uitgeroepen tot een Beste Keuze.
Deze publicatie is samengesteld door Care IS vermogensbeheer. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Care IS betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Care IS niet instaan Care IS is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Care IS staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide disclaimer verwijzen wij naar onze website www.care-is.nl.