Het Nederlandse ING heeft de staatssteun die het kreeg tijdens de financiële crisis, bijna afgelost. De laatste betaling wordt in 2015 betaald, en vanaf dan is er weer ruimte over om aandeelhouders te belonen. Sinds 2008 heeft ING geen dividend uitgekeerd, maar daar komt nu dus verandering in. De bank wil graag minimaal 40 procent van de winst gaan uitkeren aan aandeelhouders. Analisten mikken nu op een dividend dat ongeveer neer zal komen op 0,53 euro per aandeel. Op de huidige koers biedt ING daardoor een dividendrendement van ongeveer 3,7 procent. Het is niet onwaarschijnlijk dat ING ook een interim-dividend gaat uitkeren, waardoor beleggers rond augustus 2015 al dividenduitkeringen kunnen ontvangen.
Binnen de AEX-fondsen stijgt ING dan in een keer naar de top5 als het gaat om fondsen met het hoogste dividend. En dat is voor bestaande aandeelhouders natuurlijk altijd interessant. Maar of dit ook zo is voor nieuwe aandeelhouders? Als belegger wil je een paar dingen weten wanneer je investeert voor het dividend: is de kans groot dat het dividend wordt verhoogd en hoe houdbaar zijn de dividenduitkeringen?
Dividendverhoging?
Op de eerste vraag lijkt het waarschijnlijk dat de winst wordt verhoogd. Als we nu uitgaan van de onderkant van de bandbreedte die is vastgesteld door ING, waar dus 40 procent van de winst wordt uitgekeerd, biedt het verhogen van de pay-out ratio in de komende jaren al genoeg groei. Als de winst wordt verhoogd, door onder andere kostenbesparingen bijvoorbeeld, kan dit ook leiden tot meer dividendgroei. Toch is er door ING zelf niet direct een concreet doel aangegeven voor wat betreft dividendgroei.
De tweede vraag is iets moeilijker te beantwoorden, vooral omdat ING al een historie heeft met het schrappen van dividend. ING heeft wel een doelstelling uitgesproken om het eigen vermogen jaarlijks 3 procent te laten groeien, wat als een natuurlijke buffer moet fungeren. Ook de kapitaalratio’s zien er nu een stuk beter uit dan in 2008. Op zich is er daardoor een betere buffer en lijkt het dividend meer houdbaar.
De vooruitzichten zien er voor ING als dividendaandeel dan ook goed uit. Zeker wanneer de doelstellingen van het bedrijf ook worden gehaald, al moet je als belegger natuurlijk wel tot 2015 wachten voordat je wat dividend kunt ontvangen.
Peter Berger is oprichter van Beursplein6. Deze column wordt op persoonlijke titel geschreven en is geen concreet handelsadvies. Op Beursplein6.nl kunnen beleggers tips vinden over kansrijke (dividend)aandelen én de dividendportefeuille volgen. Ook kunnen beleggers gratis het boek ‘word een dividendmiljonair’ downloaden.