Vorig jaar oktober werden goudbugs even opgeschrikt door een rapport van Fitch Ratings. Fitch gaf in het rapport aan dat het verwacht dat goudproducenten hun dividendbeleid waarschijnlijk zouden moeten herzien en gaf bovendien aan dat een bounce in goud niet heel waarschijnlijk is. En dat is natuurlijk vervelend voor veel goudbeleggers, want zoals iedereen weet: goud keert geen dividend uit. Sommige goudmijnbedrijven doen dat wel. Een van de redenen waarom goudmijnbedrijven interessant zijn.
Barrick Gold Corp heeft bijvoorbeeld het dividend verlaagd, van $.20 naar $.05 en Kinross Gold Corp. Schrapte afgelopen zomer al het dividend. Newmont Mining Corp (NEM) verraste de markt vorig jaar ook met een dividendverlaging. Bovendien zijn er in de goudsector veel kleinere bedrijfjes die er een semi-jaarlijkse uitkering op na houden. Deze zijn voor de echte dividendbeleggers waarschijnlijk wat minder interessant.
Winstuitkeringen
De goudprijs en het dividend van goudbedrijven zijn ook nog eens sterk van elkaar afhankelijk. Merk namelijk op dat veel goudbedrijven sinds 2007 de winstuitkeringen zijn gaan verhogen. Als we kijken naar de onderstaande grafiek, mag duidelijk zijn waarom: de goudprijs is sinds 2007 ook fors opgelopen, waardoor goudmijners natuurlijk goed hebben geprofiteerd.
IAMGOLD is bijvoorbeeld een bedrijf dat altijd een heel hoog dividendrendement heeft gehad (5,2 procent was niet ongebruikelijk), maar moest toch toegeven aan de lagere goudprijs eind vorig jaar en het dividend schrappen.
Niet heel schokkend is dan ook de daling van veel goudmijnbedrijven in de afgelopen periode. En heel veel beter lijkt het er allemaal niet op te worden. De kostprijs van goud wordt door veel analisten zo rond de 1200 tot 1300 dollar per ounce geschat. Als de goudprijs dan lang onder de 1200 dollar per ounce noteert, kunnen nog meer dividendschrappingen volgen.
Agnico Eagle Mines (AEM) is nu een van de weinige bedrijven dat nog een mooi dividend uitkeert, met een marktwaarde van ongeveer 4,5 miljard dollar en een dividendrendement van 3,3 procent. Met deze marktwaarde behoort dit bedrijf niet tot de grootste in de sector. Met het dividendrendement staat AEM echter wel in de top. Sinds 2007 is het bedrijf actief het dividend gaan verhogen.
Toch is het nog maar de vraag of dit rendement houdbaar blijft, want ook bij AEM geldt natuurlijk dat een verder dalende goudprijs gaat drukken op de winst en uiteindelijk op het dividendrendement. Maar, als je als investeerder gelooft in een rebound van goud in 2014, dan zijn minders in mijn ogen op dit moment best aantrekkelijk gewaardeerd en nu een goed alternatief voor de goudprijs.
Klik hier om gratis een rapport te ontvangen met 4 toppicks voor 2014.
Peter Berger is oprichter van Beursplein6. Deze column wordt op persoonlijke titel geschreven en is geen concreet handelsadvies. Op Beursplein6.nl kunnen beleggers tips vinden over kansrijke (dividend)aandelen én de dividendportefeuille volgen. Ook kunnen beleggers gratis het boek ‘word een dividendmiljonair’ downloaden.