rood blauwe elepsis logo Belegger.nl
Uitgebreid zoeken
Aandeel

OCI NL0010558797

Laatste koers (eur)

11,135

  • Verschil

    -0,245 -2,15%

  • Volume

    496.583 Gem. (3M) 713,1K

  • Bied

    11,100  

  • Laat

    11,320  
+ In watchlist

OCI 2024

2.803 Posts
Pagina: «« 1 ... 135 136 137 138 139 ... 141 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. forum rang 6 Kruimeldief 4 december 2024 17:19

    • Kruimeldief

      Lid sinds: 10 okt 2020

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1276

      Gegeven: 618

    •    Aantal posts: 2.944

    quote:

    BultiesBrothers schreef op 4 december 2024 17:06:

    [...]

    Die hebben een glazen bol....
    Of die oplicht, of dat het de verblindend witte tandjes van Geert zijn?
  2. forum rang 6 BultiesBrothers 4 december 2024 21:05

    • BultiesBrothers

      Lid sinds: 14 nov 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1255

      Gegeven: 376

    •    Aantal posts: 7.117

    www.beursgenoten.nl/analyses/nieuwsfl...

    OCI: het verhaal achter de koersdaling en toekomstverwachtingen
    Geplaatst op woensdag 4 december 2024 om 16:07.

    OCI, ooit een van de wereldleiders in stikstofmeststoffen en methanol, staat voor een transitie waarover menig belegger gemengde gevoelens heeft. In 2024 heeft het bedrijf zijn activiteiten grotendeels afgestoten en miljarden uitgekeerd aan aandeelhouders. Maar wat betekent dit voor de koers, de waarde van het aandeel en het toekomstperspectief? Beursgenoten ontving heel veel vragen van abonnees, wat voor Geert Schaaij reden was om extra diep in deze materie te duiken. Geert is een fundamenteel belegger en heeft een duidelijke mening over de onderwaardering, de intrinsieke waarde en de dividenduitkering die nog zal komen. Het aandeel is geen langetermijnbelegging meer, maar heeft zich getransformeerd tot een krachtige cashgenerator voor de komende jaren. Laten we het aandeel eens wat beter gaan bekijken.

    Bron: Beursgenoten

    Wat was OCI
    OCI was als wereldleider actief in de productie van stikstofmeststoffen, waaronder ureum, ammoniak en calciumammoniumnitraat, essentiële producten voor de wereldwijde landbouwsector. Het bedrijf produceerde ook methanol, een belangrijke grondstof voor de chemische industrie en schone energie-oplossingen. Met strategisch geplaatste fabrieken wereldwijd richtte het bedrijf zich op efficiënte productie en export naar markten met een hoge vraag. Het speelde in op wereldwijde trends zoals voedselzekerheid en energie-efficiëntie, wat het tot een toonaangevende speler maakte. Daarnaast investeerde de onderneming in duurzamere productiemethoden om te voldoen aan de groeiende vraag naar groene oplossingen in de industrie.

    Het huidige OCI
    In 2024 is OCI getransformeerd tot een afgeslankt bedrijf dat het grootste deel van zijn operationele activiteiten heeft afgestoten. De focus ligt nu voornamelijk op kapitaalbeheer en het creëren van aandeelhouderswaarde door middel van forse uitkeringen. Veel van de oorspronkelijke productieactiviteiten zijn verkocht of ondergebracht in aparte entiteiten, waardoor het bedrijf zich grotendeels heeft ontdaan van operationele risico’s. Toch beschikt OCI nog wel over activiteiten die inkomsten genereren, zij het op een sterk afgeslankte schaal. Zo blijft het actief in niches binnen zijn oorspronkelijke kernmarkten, waaronder methanolproductie en groene energie-oplossingen, vaak via strategische samenwerkingen. Hoewel deze activiteiten bijdragen aan de inkomsten, komt het merendeel van de waarde nu voort uit de verkoop van activa en herinvesteringen. Daarmee heeft OCI zich ontwikkeld tot een kapitaalintensieve organisatie met een beperkte operationele rol. Voor beleggers draait het nu vooral om de resterende intrinsieke waarde en het toekomstig rendement van het bedrijf, wat de dynamiek fundamenteel heeft veranderd.

    Wat blijft erover van de activiteiten van OCI?
    Na de grootschalige desinvesteringen blijft OCI in 2024 voornamelijk bestaan uit drie kernonderdelen die we hier even benoemen. Een stikstoffabriek in Nederland vormt een van de weinige overgebleven operationele activiteiten en genereert een stabiele cashflow. De fabriek blijft een strategisch belangrijke pijler binnen OCI’s afgeslankte portfolio. Als tweede heeft de onderneming nog een ammoniakterminal in Rotterdam. Deze terminal, met een jaarlijkse capaciteit van 1,2 miljoen ton en uitbreidingsmogelijkheden tot 2 miljoen ton, speelt een cruciale rol in de Europese ammoniaklogistiek. De terminal biedt stabiele inkomsten, maar blijft gevoelig voor marktfluctuaties in de vraag en prijzen van ammoniak. Tenslotte heeft OCI na aanzienlijke uitkeringen aan aandeelhouders nog steeds een solide kaspositie van $2,8 miljard waarmee het bedrijf zijn kapitaalbeheerstrategie kan voortzetten.

    De resterende activiteiten buiten Europa spelen geen kernrol meer binnen de strategie van het bedrijf en ze dragen slechts in beperkte mate bij aan de inkomsten. De focus ligt nu vooral op de Nederlandse stikstoffabriek en de ammoniakterminal in Rotterdam als belangrijkste operationele pijlers. Deze pijlers richten zich echter ook op markten buiten Europa, dankzij export en logistieke netwerken. Deze beperkte operationele basis maakt OCI minder gevoelig voor operationele risico’s, maar roept ook vragen op over de toekomst: hoelang kan een bedrijf zonder strategische groei blijven bestaan?
    Deze vraag is naar onze mening simpel te beantwoorden. Op de beurs zou men zeggen: "De som der delen is meer waard dan het totaal." Met andere woorden, het aandeel levert dood meer op dan levend. OCI heeft ervoor gekozen om zijn kapitaal en activa gefaseerd te liquideren en om te zetten in directe uitkeringen aan aandeelhouders. Dit is een bewuste, strategische keuze, omdat de individuele onderdelen van het bedrijf bij verkoop meer waarde genereren dan wanneer de onderneming als geheel operationeel blijft. Voor beleggers betekent dit een aantrekkelijke kans om in korte tijd aanzienlijke kapitaaluitkeringen te ontvangen, omdat het maximaliseren van aandeelhouderswaarde de absolute prioriteit heeft gekregen boven het doen van langetermijninvesteringen.
  3. forum rang 6 BultiesBrothers 4 december 2024 21:05

    • BultiesBrothers

      Lid sinds: 14 nov 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1255

      Gegeven: 376

    •    Aantal posts: 7.117

    vervolg.........

    De verdeling van omzet in 2024 en 2025
    Nu de verkoop van vrijwel alle belangrijke activa heeft plaatsgevonden zal de resterende omzet in 2024 en 2025 grotendeels afkomstig zijn van de stikstoffabriek en de ammoniakterminal. Deze verdeling laat een duidelijk beeld zien van een krimpend bedrijfsmodel. De stikstoffabriek (Nederland) zal over 2024 een verwachte omzet van $2,1 miljard behalen, maar die zal in 2025 terugvallen naar een omzet van slechts $1,0 miljard. Deze afname wordt veroorzaakt door hogere kosten en een lagere capaciteitsbenutting, wat de inkomsten verder onder druk zet. De ammoniakterminal in Rotterdam verwacht voor 2024 en 2025 een omzet van respectievelijk $1,2 miljard en $0,8 miljard. Hoewel de terminal stabiele inkomsten genereert, is deze gevoelig voor prijs- en vraagfluctuaties in de ammoniakmarkt. OCI verwacht dat de corporate overhead jaarlijks ongeveer $40 miljoen zal bedragen voor het beheren van de resterende activiteiten. Deze vaste lasten drukken verder op de winstgevendheid.

    Voor OCI wordt 2025 een uitdagend en complex jaar waarin het bedrijf nog verder krimpt. De belangrijkste ontwikkelingen zijn de verdere kapitaaluitkeringen aan de aandeelhouders. Over het eerste halfjaar van 2025 wordt nog eens $1 miljard aan aandeelhouders uitgekeerd, wat de kaspositie aanzienlijk zal verminderen. De resterende activa, vooral de stikstoffabriek en de ammoniakterminal, worden gekenmerkt door relatief hoge kosten, wat de marges en de winstgevendheid verder onder druk zal zetten.
    OCI heeft aangegeven geen plannen te hebben om opnieuw te investeren in operationele bedrijven of nieuwe acquisities te doen. De focus blijft op het afbouwen van de bestaande activiteiten. Met andere woorden beleggers moeten rekening houden met de mogelijkheid dat ook de laatste operationele onderdelen op termijn worden verkocht, wat de continuïteit van het bedrijf verder in twijfel trekt.

    Conclusie
    Hoewel Beursgenoten dieper in de cijfers heeft gekeken, voegt het weinig toe om u daar nu mee te ‘vermoeien’: "Das war einmal." OCI bevindt zich zoals gezegd in 2024 en 2025 op een pad van gecontroleerde afbouw, met een steeds kleiner wordende operationele basis en een sterke nadruk op kapitaalbeheer en aandeelhoudersuitkeringen. Hoewel het bedrijf voorlopig inkomsten blijft genereren uit de stikstoffabriek en de ammoniakterminal, zijn de vooruitzichten op groei minimaal en nemen de financiële en operationele uitdagingen toe. Beursgenoten kan geen antwoord geven die onderbouwd is op de vraag hoe duurzaam deze strategie is op de lange termijn.

    De intrinsieke waarde en het koersdoel
    Wie het aandeel OCI nu koopt voor €11,40 moet er rekening mee houden dat de koers van het aandeel de komende jaren naar nul euro zal zakken. Dit komt doordat de onderneming zichzelf stap voor stap ontmantelt en al zijn waarde teruggeeft aan aandeelhouders via kapitaalsuitkeringen. Het rendement voor beleggers hangt dus volledig af van de totale kapitaalsuitkeringen die plaats gaan vinden.

    Na de geplande uitkering van $1 miljard (ongeveer €4,50 per aandeel) in de eerste zes maanden van 2025 behoudt OCI ongeveer $1,8 miljard aan cash. Hier komt dan nog de verkoopwaarde voor de resterende activa, zoals de stikstoffabriek en de ammoniakterminal, bij. Een conservatieve schatting gaat uit van een bedrag van $1,5 tot $3 miljard. Dit resulteert in een totale waarde van $3,3 tot $4,8 miljard. Afhankelijk van de uiteindelijke verkoopprijzen en marktomstandigheden betekent dit een waarde van $15,52 tot $22,57 bruto per aandeel.

    Op basis van de getaxeerde waarde van de spin-off onderdelen schatten wij de totale uitkeringen inclusief de getaxeerde kapitaalsuitkering van €4,70, die in de eerste zes maanden van 2025 plaats zal vinden, in op een waarde van tussen $20,22 en $27,27 bruto per aandeel. Wanneer u het aandeel nu koopt op de Amsterdamse beurs voor €11 wat dus ongeveer $11,65 is betekent dit dat uw totale winst:

    In het minst gunstige geval: $20,22 - $11,65 = $8,82 winst per aandeel, een rendement van 73,6%.
    In het meest gunstige geval: $27,27 - $11,65 = $15,87 winst per aandeel, een rendement van 134,1%.
    Belastingvoordeel bij kapitaalsuitkeringen
    Een belangrijk voordeel is dat kapitaaluitkeringen in Nederland niet worden belast met dividendbelasting. Dat komt omdat een kapitaaluitkering wordt gezien als een terugbetaling van kapitaal in plaats van een reguliere winstuitkering. U hoeft hier dus geen 15% dividendbelasting over te betalen.

    Voor beleggers die het aandeel kopen tegen de huidige koers is het belangrijk om de focus te leggen op de totale kapitaaluitkeringen. Deze zullen, afhankelijk van de uiteindelijke waarde van de spin-off onderdelen, naar verwachting een aantrekkelijk rendement opleveren. (Let op: de taxaties van de spin-off geven geen enkele garantie, het zijn slechts aannames.) Dit maakt OCI een interessante optie voor beleggers die op zoek zijn naar inkomsten op de korte tot middellange termijn.

    Auteur heeft geen positie

    Laatst bijgewerkt op woensdag 4 december 2024 om 16:07.
  4. forum rang 6 BultiesBrothers 4 december 2024 21:14

    • BultiesBrothers

      Lid sinds: 14 nov 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1255

      Gegeven: 376

    •    Aantal posts: 7.117

    Deze auteur ziet het allemaal wel heel rooskleurig in betreft de verkoopwaarde van OCI Nitrogen + Ammoniak terminals in Rotterdam...
    Als ik hem was zou ik meteen een positie innemen, aangezien hij dat nog niet heeft (onderaan artikel)
  5. mike65537 4 december 2024 21:26

    • mike65537

      Lid sinds: 05 mei 2020

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 364

      Gegeven: 889

    •    Aantal posts: 798

    quote:

    BultiesBrothers schreef op 4 december 2024 21:14:

    Deze auteur ziet het allemaal wel heel rooskleurig in betreft de verkoopwaarde van OCI Nitrogen + Ammoniak terminals in Rotterdam...
    Als ik hem was zou ik meteen een positie innemen, aangezien hij dat nog niet heeft (onderaan artikel)
    Weet je niet, hij kan het om 16:08 gedaan hebben.
  6. forum rang 6 Kruimeldief 4 december 2024 21:26

    • Kruimeldief

      Lid sinds: 10 okt 2020

      Laatste bezoek: 01 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1276

      Gegeven: 618

    •    Aantal posts: 2.944

    En ik mis het verhaal over het afbouwen van de fabriek waarin nog miljoenen (hoeveel ook alweer Lamsrust/Bart Meerdink?) en ik mis het belang in Methanex van ongeveer 400 - 450 mln $.
  7. forum rang 6 BultiesBrothers 4 december 2024 23:07

    • BultiesBrothers

      Lid sinds: 14 nov 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1255

      Gegeven: 376

    •    Aantal posts: 7.117

    quote:

    Kruimeldief schreef op 4 december 2024 21:26:

    En ik mis het verhaal over het afbouwen van de fabriek waarin nog miljoenen (hoeveel ook alweer Lamsrust/Bart Meerdink?) en ik mis het belang in Methanex van ongeveer 400 - 450 mln $.
    Klopt.
    Ze plakken wel heel makkelijk een prijs op die remaining assets, en de bandbreedte is ook mega.
    Neem beursgenoten uberhaupt niet echt serieus.
    maar ach.. t is weer wat leesvoer
  8. forum rang 4 biobert 4 december 2024 23:21

    • biobert

      Lid sinds: 19 jun 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 323

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.083

    quote:

    Kruimeldief schreef op 4 december 2024 21:26:

    En ik mis het verhaal over het afbouwen van de fabriek waarin nog miljoenen (hoeveel ook alweer Lamsrust/Bart Meerdink?) en ik mis het belang in Methanex van ongeveer 400 - 450 mln $.
    De analyse van Beursgenoten klopt niet want ze vergeten o.m dat OCI ook nog een lening heeft uitstaan van 600 mln dollar die in 2033 afloopt. Die moeten ze bij totale liquidatie aflossen.
  9. forum rang 4 biobert 5 december 2024 09:25

    • biobert

      Lid sinds: 19 jun 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 323

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.083

    Vanmorgen een Geert effect, aandeel richting 11,30. Vanmiddag daling door VS effect tot 11,10
  13. forum rang 4 biobert 5 december 2024 22:59

    • biobert

      Lid sinds: 19 jun 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 323

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.083

    quote:

    boialvo1978 schreef op 5 december 2024 14:39:

    goede glazen bol heeft u, stand bijna op 11,10
    Ja, ja; ik volg het verloop van het aandeel OCI nauwkeurig en met die data in mijn hoofd kom ik tot mijn conclusie.
  14. forum rang 6 Money Never Sleeps 6 december 2024 12:02

    • Money Never Sleeps

      Lid sinds: 07 nov 2022

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 623

      Gegeven: 425

    •    Aantal posts: 1.884

    quote:

    biobert schreef op 5 december 2024 22:59:

    [...]

    Ja, ja; ik volg het verloop van het aandeel OCI nauwkeurig en met die data in mijn hoofd kom ik tot mijn conclusie.
    Wanneer gaat ie naar 12+ ?
  15. forum rang 6 BultiesBrothers 6 december 2024 17:28

    • BultiesBrothers

      Lid sinds: 14 nov 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1255

      Gegeven: 376

    •    Aantal posts: 7.117

    quote:

    Money Never Sleeps schreef op 6 december 2024 12:02:

    [...]

    Wanneer gaat ie naar 12+ ?
    T is wel een dooie boel...
    Range is 10.90-11.40

    Toch maar een butterfly spread schrijven???
  16. forum rang 6 keffertje 6 december 2024 17:42

    • keffertje

      Lid sinds: 29 jul 2011

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1402

      Gegeven: 2233

    •    Aantal posts: 6.189

    quote:

    BultiesBrothers schreef op 6 december 2024 17:28:

    [...]

    T is wel een dooie boel...
    Range is 10.90-11.40

    Toch maar een butterfly spread schrijven???
    Levensgevaarlijk aan de bovenkant, want ik verwacht ook geen berichten op korte termijn, maar het zal maar...
  17. forum rang 4 biobert 6 december 2024 21:18

    • biobert

      Lid sinds: 19 jun 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 323

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.083

    quote:

    Money Never Sleeps schreef op 6 december 2024 12:02:

    [...]

    Wanneer gaat ie naar 12+ ?
    Gaat niet naar 12+. Mijns inziens is 11,75 het maximum.
  20. forum rang 4 biobert 10 december 2024 13:11

    • biobert

      Lid sinds: 19 jun 2000

      Laatste bezoek: 31 jan 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 323

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 1.083

    OCI maakt een beetje pas op de plaats tussen 11,00 en 11,20. Ik denk dat we zo het jaar uitgaan.
2.803 Posts
Pagina: «« 1 ... 135 136 137 138 139 ... 141 »» | Laatste |Omhoog ↑

Neem deel aan de discussie

Word nu gratis lid van Belegger.nl

Al abonnee? Log in
OCI

Van de redactie

  1. 7 farmaceutische dividendtoppers
  2. Markt verwacht nieuwe rentepauze Fed en dit zijn de opvallendste uitspraken van Powell
  3. Deze 5 aandelen zijn favoriet bij analisten op Wall Street
  4. Stem op uw favoriete AEX-aandeel voor februari
  5. TA-column Nico Bakker: ASML scoort prima
  6. 5 cyclische aandelen met veel potentieel
Meer artikelen