Incognito schreef op 4 april 2023 22:55:
Afgelopen week end het jaarrapport gelezen. Bevat enorm veel nuttige informatie en een must read voor iedere BAM belegger.. Niet enkel voor het BAM aandeel trouwens.
Het treinongeval van vanmorgen heeft me getriggerd om onderstaande te posten.
In het jaarverslag staat dat BAM te recht een fundamentelle focus heeft op veiligheid op de werkplek. Ze volgen dit op op basis van het aantal dagen werkverlet per mio gewerkte uren. Vorig jaar lag dit cijfer op 3,7 terwijl de streefwaarde 3,5 was. In het jaarverslag werd dit als een werkpunt voor de toekomst gezien. Vorig jaar waren er 2 dodelijke ongevallen op de bam werkplekken.
Nog verdere info uit het jaarverslag : Joosten heeft vorig jaar 1,49 mio € verdiend en daarbovenop 250.000 aandelen gekregen.. Eind 2022 had hij al bijna 700.000 aandelen gekregen. Hij heeft er zelf 100.000 gekocht voor ca 2 maandweddes. Lijkt me eerder symbolisch om mee uit te pakken.
De cijfers vd cfo liggen gemiddeld 15-20% lager en hij heeft zelf 25000 aandelen gekocht zijnde een loonequivalent van 2 weken
Ca 25 managementfuncties komen in aanmerking voor het aandelenplan
BAM telde eind 2022. 13500 medewerkers
Nog opmerkelijk : vd gefactureerde omzet van 6 Mia€ werd iets meer dan 50% door subcontractors uitgevoerd
Op het eind vh jaarverslag werd een 5 jarig overzicht gegeven en de prestatie vh aandeel vergeleken met de Asc index vanaf 1 1 2018 : BAM min 43%, Asc +27%. En de Wereldindex een veelvoud daarvan.
Het 5 jarig overzicht geeft een duidelijk beeld vd operationele wanprestatie over de voorbije 5 jaar .
2022 is een eerste kentering maar het zal wel belangrijk worden om dit momentum vast te houden. Het 5 jarig verleden toont net aan dat de resultaten jaarlijks alle kanten uitvliegen.
Dat laatste verklaart waarschijnlijk voor een deel de lage k/w waardering. Beleggen is vooruit kijken maar wat je in de achteruitspiegel ziet noopt toch tot enige voorzichtigheid. Er moet nu En de volgende jaren bevestiging komen dat men structureel op weg is naar een stabieler, more predictable en more profitabele bedrijf.
De boekwaarde van BAM bedraagt ca 3,1€ waarvan ongeveer 1,1€ goodwill (=lucht).
Bij de huidige beurskoers en als 50% vd aandeelhouders voor stockdividend kiest moeten er in Mei ca. 10 mio aandelen ingekocht worden. Dat zou normalerwijze koersondersteunend moeten zijn.
Nog belangrijk : BAM heeft geen referentie aandeelhouder die een groot pakket bezit. Vaak is de aanwezigheid ve referentieaandeelhouder een voordeel omdat dergelijke partijen natuurlijk rendement willen halen en het reilen en zeilen en de uitvoering door het management kort opvolgen en ingrijpen indien nodig.
Er is slechts 1 fonds dat iets meer dan 3% bezit. De grootste groep aandeelhouders is de Nederlandse retailmarkt, zeg maar Piet Particulier
Nog een vraagje : hoe belast Nederland de dividenden ? Is er in NL een taks bij aan- en verkoop van een aandeel ?
Vrgr. uit België