TITAN NL0010389508

TIE KINETIX 2020

1. aextracker 8 februari 2020 11:45

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 10377

     Gegeven: 1935

   •    Aantal posts: 15.120

   Eind 2017 middels de investor presentatie omtrent de nieuwe strategie van TIE KINETIX met FLOW in focus werd het volgende in aanloop naar de doorbraak in resultaat o.b.v. agenda 2020 gedeeld;
   
   1.) M.b.t. Fte's Transitie effect 2017: Meer sales en minder consultant
   Referentie op Fte's 2017 vs. 2016;
   - Sales van 28 naar 33 Fte's (In 2019, nog 32 Fte's), = daling in sales power!
   - Consultancy van 70 naar 56 Fte's (in 2019 nog 47 Fte's)
   
   2.) EBITDA 2017 € 1.6 mln (2016: € 2.mln)
   - EBITDA marge verwachting: op korte termijn lichte marge druk (verlies portals/Tmob) op langere termijn stijging naar 20% (2020 ?)
   
   3.) Omzet 2017; 18.9 Mln, waarvan 9.9 Mln Saas (FLOW based 7.8 Mln).
   Omzet verwachting: Daling non FLOW omzet jaar 2018 en jaar 2019 Daling consultancy omzet o.a. door self service Groei in SaaS omzet o.a. door GaW (van € 0.2 mln naar € 5 mln/2020 met 15 extra sales fte)
   
   4.) Groei scenario (jaar 1 & 2 = 2018-2019);
   - Frankrijk: openen kantoor Parijs met 4 sales ftes, reorganiseren kantoor Montpellier
   Duitsland: 4 regionale sales ftes, versterken management in Munchen
   Marketing: € 1 mln extra(€ 2 mln in totaal) in te zetten over 4 landen
   Internal IT: investeren € 0.5 mln in processen/systemen tav self onboarding.
   - Sterkere groei in SaaS door extra sales fte (8 fte/2020)
   
   Na 2 jaar staat de teller Saas op Euro 8.9 Mln omzet...… in 2019 een daling van 1 Mln in 2 jaar (zie punt 2) waarvan 8.5 Mln via FLOW. FLOW voegt daarmee gedurende de afgelopen 2 jaar gem. euro 343 K omzet toe.
   
   In boekjaar 2020 zou de beoogde FLOW groei-explosie moeten plaatsvinden Via Google AdWords for channel tot Euro 5 Mln omzetgroei.
   O.b.v. de "deferred revenue 2019 a euro 4.8 Mln", lijkt die doelstelling niet realistisch. temeer, daar o.b.v. deferred revenue 2017 & 2018 a gem. 3,3 Mln , ca. 345 K omzet toegevoegd werd.
   De 3 years contracted value verraadt in het laatste boekjaar een stijging van 11 (2018 JV) naar 16 Mln (2019 JV). De vraag is, wat er in 2020 H-1 zichtbaar van wordt.
   
   Benieuwd naar de uitleg van de beide MT leden en die van de RvC (i.r.t. de bonus score a ca. 100%). Ik laat mij verrassen.
2. Kwiirk 14 februari 2020 21:25

   auteur info

   • Kwiirk

     Lid sinds: 22 jan 2008

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1018

     Gegeven: 152

   •    Aantal posts: 2.044

   Beurswaarde TIE 13/2/2020 1.627.281 x € 6,95 = € 11.309.602
   Na de verkoop van het TIE programma Google ads neemt het aantal personeelsleden af met 9, wordt aan klantcontracten € 1,9 mln overgedragen en ontvangt TIE € 6 mln.
   Wat wordt de beurswaarde per 16 februari a.s.? koers € 10, beurswaarde 16.272.810?
3. Pitmans 15 februari 2020 08:05

   auteur info

   • Pitmans

     Lid sinds: 18 feb 2003

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1083

     Gegeven: 152

   •    Aantal posts: 7.964

   Als de beleggers enig historisch besef hebben en terugkijken hoe in het verleden de cash is besteed, vrees ik dat die koersreactie wel mee gaat vallen.
   
   Daarnaast zal dat ads-programma toch wel wat meer toekomstwaarde in zich hebben dan simpelweg de bestaande contracten ? Die overnemende partij is ook niet gek.
4. aextracker 15 februari 2020 13:09

   auteur info

   • aextracker

     Lid sinds: 23 feb 2006

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 10377

     Gegeven: 1935

   •    Aantal posts: 15.120

   quote:

   Pitmans schreef op 15 februari 2020 08:05:

   Als de beleggers enig historisch besef hebben en terugkijken hoe in het verleden de cash is besteed, vrees ik dat die koersreactie wel mee gaat vallen.
   
   Daarnaast zal dat ads-programma toch wel wat meer toekomstwaarde in zich hebben dan simpelweg de bestaande contracten ? Die overnemende partij is ook niet gek.
   

   AB Pitmans !
   Zie n.a.v. de melding (Euro 1,9 Mln omzet DG als referentie voor 6 Mln opbrengst) meer vraagtekens ontstaan, dan hoopvolle signalen achter deze "nieuwe strategie(?)".
   Degene die TIE wat langer volgt stelt vast dat i.r.t. het plan wat het MT in Nov. 2017 bedacht en in de AvA maart 2018 deelde, de eindstreep van de geplande 3 jaar strategie (2020 / 2022) niet haalt.
   Niet o.b.v. beoogde doelstellingen en blijkbaar ook niet haalbaar \ houdbaar als bouwsteen binnen de gekozen strategie.
   
   "Goede ontwikkeling Ads for Channel & DG" ?
   In jaarverslag bedroeg de gerapporteerde omzet alleen vanuit DG nog Euro 2.3 Mln ! Dat is een daling van 400K.
   Zie mijn post eerder in deze draad; Groeipijler nieuwe strategie -> groei GOOGLE Ads vor Channel van 0.2 Mln naar 5 Mln omzet -> Jan 2019 (15 maanden na dato) streep erdoor als conclusie!
   Deze business line was dalende en lijkt o.b.v. de feiten eerder op een mislukt onderdeel van de nieuwe strategie !
   
   Idem betekent het impliciet een streep door de acquisities van Mambo-5 (DG), Light, Ascension & TFT (Google + A&O). De laatste a euro 7 Mln.
   
   Denken, dat je met Euro 6 Mln investment (t.b.v. een acquisitie in de US of BRD ?) het tij gaat keren, getuigt mijns inziens van onbegrensd opportunisme en tevens van weinig lerend vermogen i.r.t. broodnodige consistentie en perfecte operationalisering van de volgende \ laatste "strategische wende".
   
   Nee, dit is mijns inziens te dun en te doorzichtig;
   Nieuw strategisch scenario; Zoek heel snel ;
   a.) Overname partner voor A&O restantje omzet.
   b.) Een andere overname partner voor de Integration businessline.
   c.) Sluit de beursnotering van TIE netjes af richting stakeholders.
   
   Kijkend naar de compositie van de RvC en een "frisse realistische kijk op zaken" vanuit de 3 genoemde prioriteiten, zou het me niet verbazen, dat TIE haar langste tijd in deze vorm gekend heeft qua beursnotering.
   Zo dat al euro 10,- aan waarde per aandeel in omloop oplevert, impliceert dat voor de grootaandeelhouders een teleurstellend rendement.
   
   Wanneer ik het wederom niet begrijp en volledig fout zie, maak ik over 3 jaar een diepe nederige kniebuiging voor Michiel & Jan.
   
   Vraagje; Neem aan dat de recente koersval t.g.v. verkoop a 10.000 aandelen in 1 dump , met de kennis van vandaag door de AFM wel opgemerkt en uitgezocht zal worden. Wel wat toevallig qua timing en tijdsverloop.
   
   Tracker
5. Argus 15 februari 2020 20:33

   auteur info

   • Argus

     Lid sinds: 25 mei 2007

     Laatste bezoek: 24 jul 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 163

     Gegeven: 246

   •    Aantal posts: 1.359

   Beste Tracker,
   
   Jouw onderbouwing van feiten zijn altijd dusdanig dat er geen twijfel mogelijk is.
   Ik vraag mij af of Sundelin de grootaandeelhouders nog steeds in de ogen durft aan te kijken
   om Tie Kinetix van de beurs te halen.
6. [verwijderd] 15 februari 2020 23:02

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Kwiirk schreef op 14 februari 2020 21:25:

   Beurswaarde TIE 13/2/2020 1.627.281 x € 6,95 = € 11.309.602
   Na de verkoop van het TIE programma Google ads neemt het aantal personeelsleden af met 9, wordt aan klantcontracten € 1,9 mln overgedragen en ontvangt TIE € 6 mln.
   Wat wordt de beurswaarde per 16 februari a.s.? koers € 10, beurswaarde 16.272.810?

   De rest van Tie (FLOW) is dus minder waard (5,3 miljoen euro) dan Google ads. Verkoop FLOW ook maar en investeer niet verder in een business die niet vooruit te branden is. Het huidige management van Tie heeft genoeg kansen gehad/verprutst zonder er wat van te maken.
   
   fc
   
   Tie Kinetix verkoopt bedrijfsonderdeel voor 6 miljoen
   
   14 februari 2020 19:06
   
   BREUKELEN (AFN) - Softwarebedrijf Tie Kinetix verkoopt zijn bedrijfsonderdeel ‘Google-Ads-for-the-Channel’ en Demand Generation aan Impartner Inc. De transactie heeft een waarde van 6 miljoen euro in contanten en betreft negen personeelsleden in Nederland en de Verenigde Staten en verschillende klantovereenkomsten, met een omzet van 1,9 miljoen euro.
   
   De opbrengst van deze transactie stelt Tie Kinetix in staat te investeren in verdere groei en marge-ontwikkeling van zijn B2B- en B2G-producten. De financiële afwikkeling van de verkoop is gepland in het tweede kwartaal van 2020.
7. Pitmans 16 februari 2020 09:40

   auteur info

   • Pitmans

     Lid sinds: 18 feb 2003

     Laatste bezoek: 13 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1083

     Gegeven: 152

   •    Aantal posts: 7.964

   Voor het vergelijk even de resultaten van FY 2019 hier kopieren. Om te zien wat weggaat / overblijft.
   Toen werd adwords nog gezien als 1 van de 2 pijlers die het verlies van €1mio zou moeten ombuigen.
   Toch benieuwd of het MT hier nog steeds een riant salaris + bonus bij vindt passen.
   --------------------------
   
   Minder omzet en winst voor TIE Kinetix
   
   TIE Kinetix heeft in het boekjaar dat eindigde op 30 september, minder omzet en een lager operationeel resultaat gerealiseerd. Dit bleek woensdag voorbeurs uit de jaarcijfers van e-commercebedrijf.
   
   De omzet vóór aanpassingen die verband houden met IFRS 9 en IFRS 15 daalde van 16,9 miljoen euro in het boekjaar 2018 naar 15,8 miljoen euro. Aangepast voor deze boekhoudstandaarden kwam de omzet uit op 15,3 miljoen euro.
   
   Het FLOW-platform, dat valt onder het zogeheten SaaS-model, kende een omzet van 8,5 miljoen euro tegen 8,2 miljoen euro een jaar eerder. De modules die hier onder vallen verkoopt TIE Kinetix als licenties.
   
   Het operationeel resultaat (EBITDA) daalde van 1,7 miljoen euro naar 0,6 miljoen euro, ook exclusief de boekhoudaanpassingen. Na aanpassingen bedroeg deze post 0,3 miljoen euro.
   
   Het bedrijfsresultaat (EBIT) daalde van 0,5 miljoen positief naar 0,7 miljoen euro negatief voor aanpassingen en kwam uit op 1,0 miljoen euro negatief na aanpassingen.
   
   Het nettoresultaat over het gehele boekjaar daalde van 0,2 miljoen euro vorig jaar naar krap 1,0 miljoen euro negatief voor aanpassingen, en kwam uit op 1,3 miljoen negatief na aanpassingen.
   
   De orderportefeuille steeg over de verslagperiode 45 procent naar 16,3 miljoen euro als gevolg van een hogere intake uit de hoek van Google voor diens Adwords, en meer invoice-orders in Nederland en Duitsland.
8. [verwijderd] 16 februari 2020 12:35

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   Pitmans schreef op 16 februari 2020 09:40:

   Toch benieuwd of het MT hier nog steeds een riant salaris + bonus bij vindt passen.

   Natuurlijk past daar een riante bonus bij.
   
   Ondanks de teruglopende verlieslatende omzet streken beide heren weer hun variabele bonus over 2019 op.
   
   Zie jaarverslag 2019: p12, respectievelijk p67 voor de bedragen.
   
   tiekinetix.com/nl/financial-informati...
   
   fc

   Bijlage:
9. ramptoerist 16 februari 2020 16:45

   auteur info

   • ramptoerist

     Lid sinds: 15 jul 2009

     Laatste bezoek: 12 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 2734

     Gegeven: 2593

   •    Aantal posts: 28.590

   nou ja, mag toch hopen dat men deze 6 mln even keurig gaat verdelen over de directiekeet, en het lekker stukslaat op wat OG, snelle wagens, en een vorstelijke vakantie van een maand of 12?
10. marcello106 16 februari 2020 22:14

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.389

    quote:

    Kwiirk schreef op 14 februari 2020 21:25:

    Beurswaarde TIE 13/2/2020 1.627.281 x € 6,95 = € 11.309.602
    Na de verkoop van het TIE programma Google ads neemt het aantal personeelsleden af met 9, wordt aan klantcontracten € 1,9 mln overgedragen en ontvangt TIE € 6 mln.
    Wat wordt de beurswaarde per 16 februari a.s.? koers € 10, beurswaarde 16.272.810?
    

    Kwiirk,
    
    Als 1/8 van de omzet met lage bruto marges 6 miljoen waard is.....Waarom zou dan 7/8 van de omzet met hogere bruto marges beperkt blijven tot een waarde van 10 miljoen?
    
    Deze voorgenomen transactie laat zien dat er erg veel "verborgen" waarde in TIE zit.
    
    Rapporteren op businesslines had ooit ten doel om TIE op basis van de "sum of the parts" te kunnen waarderen.
    
    Ik zeg niet dat TIE hiermee ineens 50 miljoen waard zou zijn, maar dat er sprake is van forse onderwaardering mag duidelijk zijn.
12. Kwiirk 16 februari 2020 23:12

    auteur info

    • Kwiirk

      Lid sinds: 22 jan 2008

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1018

      Gegeven: 152

    •    Aantal posts: 2.044

    quote:

    marcello106 schreef op 16 februari 2020 22:14:

    [...]
    
    Kwiirk,
    
    Als 1/8 van de omzet met lage bruto marges 6 miljoen waard is.....Waarom zou dan 7/8 van de omzet met hogere bruto marges beperkt blijven tot een waarde van 10 miljoen?
    
    Deze voorgenomen transactie laat zien dat er erg veel "verborgen" waarde in TIE zit.
    
    Rapporteren op businesslines had ooit ten doel om TIE op basis van de "sum of the parts" te kunnen waarderen.
    
    Ik zeg niet dat TIE hiermee ineens 50 miljoen waard zou zijn, maar dat er sprake is van forse onderwaardering mag duidelijk zijn.
    

    Nou Tracker, kom er maar in.
13. ramptoerist 17 februari 2020 10:01

    auteur info

    • ramptoerist

      Lid sinds: 15 jul 2009

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2734

      Gegeven: 2593

    •    Aantal posts: 28.590

    Of veel 'verborgen waarde' in zat?
14. [verwijderd] 17 februari 2020 20:06

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Op 16/2 na het verkoop van Google ads is de waarde 13,3 miljoen. De warrants zijn weer ITM, dus die kunnen uitgeoefend worden.
    
    Vandaag heeft een bodemvisser alles opgekocht rond de €8,10. Een aantal kleinere particulieren was het wachten zat en heeft verkocht op die prijs.
    
    fc
15. Pitmans 17 februari 2020 22:27

    auteur info

    • Pitmans

      Lid sinds: 18 feb 2003

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1083

      Gegeven: 152

    •    Aantal posts: 7.964

    quote:

    FatCool schreef op 17 februari 2020 20:06:

    De warrants zijn weer ITM, dus die kunnen uitgeoefend worden.
    

    Hallo FC,
    gezien het overzicht van uitstaande options dat TIE zelf op de website heeft staan, is de strike price daarvan minimaal €10 ( tiekinetix.com/nl/financial-informati... )
    Ik kan wel PB's terugvinden waarin sprake is van warrants met een strike van €7, maar dat gaat terug naar 2013.
    
    Welke (en hoeveel) warrants bedoel jij als je aangeeft dat ze nu in the money zijn ?
16. [verwijderd] 17 februari 2020 23:08

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    Inderdaad, de 2013 warrants van 7 euro voor de TFT overname.
    
    Daar staan er nog 320000 van uit. Als de koers dankzij de verkoop van Google ads boven de 7 blijft zullen die wel een keer worden uitgeoefend.
    
    Vorig jaar zijn er 10000 van uitgeoefend. Zijn dat de 10000 aandelen die zijn gedumpt in januari?
    
    fc
17. marcello106 18 februari 2020 05:06

    auteur info

    • marcello106

      Lid sinds: 16 mei 2000

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 675

      Gegeven: 828

    •    Aantal posts: 3.389

    quote:

    FatCool schreef op 17 februari 2020 23:08:

    Daar staan er nog 320000 van uit. Als de koers dankzij de verkoop van Google ads boven de 7 blijft zullen die wel een keer worden uitgeoefend.
    
    fc
    

    Precies, dus reken voor het gemak gewoon met 2 miljoen uitstaande aandelen (+€ 2,2 miljoen extra cash opbrengst warrants)
    
18. Pitmans 18 februari 2020 12:37

    auteur info

    • Pitmans

      Lid sinds: 18 feb 2003

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1083

      Gegeven: 152

    •    Aantal posts: 7.964

    Mag je toch hopen dat ze niet net zo gedumpt worden....
19. aextracker 22 februari 2020 13:06

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10377

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    quote:

    Kwiirk schreef op 16 februari 2020 23:12:

    [...]
    
    Nou Tracker, kom er maar in.
    

    Eerder in deze draad heb ik in reactie aan Pitmans al gemeld, welke resterend scenario ik zie -> som der delen verkopen en cash value waarde uitkeren aan de aandeelhouders.
    Is er sprake van een vermeende mooie opbrengst?
    -> TIE meldde niet wat er aan 3 years contracted value & deferred revenue is meeverkocht aan Impartner Inc. (waar al eerder ex-TIE USA medewerker in dienst is getreden)!
    Is er sprake van "consistent handelen i.r.t. strategie?
    -> Nee helaas niet, niet lang geleden werd er voor 7 Mln geacuireerd om A&O\Google uit te melken via een totally integrated FLOW platform. De acquisitie zou bottomline waarde en groei toevoegen, waaronder value for the shareholder.
    Nog geen 3 jaar later wordt de difinitie "totally integrated" aangepast en is de TFT acquisitie (mijn conclusie) mislukt o.b.v. kennis en inzicht.
    - Vanaf nu 100% focus op totally integrated Supply chain digitalisatie. Modules als EDI, E-ordering\invoicing etc. moeten het gaan doen aangevuld met B2G.
    Niet consistent, niet consequent en geen teken van kracht.
    
    Kwiirk, als ervaren consultant op boardroomlevel met affinjiteit voor de psyche van de lerende manager, zou je hier volgens mij maar 1 conclusie kunnen trekken.
    
    Kom er deze ene keer uitgesproken concreet en helder in :)
20. Kwiirk 22 februari 2020 13:24

    auteur info

    • Kwiirk

      Lid sinds: 22 jan 2008

      Laatste bezoek: 13 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1018

      Gegeven: 152

    •    Aantal posts: 2.044

    Vereenvoudiging van de activiteiten door het afstoten van Google adwords en demand generation is precies waar de vertegenwoordiger van Blikkenberg op de AVA voor pleitte. Daar komt bij dat supply chain digitalisatie en met name B2G en de beschikbaarheid van financiële middelen het risicoprofiel van het kleine TIE op de wereldmarkt omlaag brengen, iets waar de RvB zich comfortabel bij voelt.
    Het is een verandering van strategie gericht op het te gelde brengen van de TIE activiteiten. Dat is een goede zaak waar het lang aan ontbroken heeft.
21. aextracker 22 februari 2020 13:49

    auteur info

    • aextracker

      Lid sinds: 23 feb 2006

      Laatste bezoek: 12 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 10377

      Gegeven: 1935

    •    Aantal posts: 15.120

    TIE'm will tell, who rings the bell on the right moment in the right place to end an uphill fight that cannot not be won.
    
    Consider it a sign of strength if an organisation \ persons admits in time when a battle is lost and takes measures accordingly.
    
    Buy & built, followed by "focus & shrink" toont inconsistente strategie en onvoldoende succesvol operationaliseren van gevoerd beleid.
    Kan er niets beters meer van maken \ in zien.
    
    Deze learningcurve heeft zich bij TIE MT & RvC's in de afgelopen 15 jaar, 3 keer herhaald.
    Needless to say more. Lastig te begrijpen waarom je dit verdedigd c.q. positief uitlegt.
    Naar mijn kennis en inzicht is er geen argument, document, waaruit blijkt dat dezem keus, TIE "op de beoogde doelstelling van de bestaande strategie brengt".
    
    Ergo; Een volgende noodgreep, niet uit luxe.
    Welke acquisitie c.q. investering van de afgelopen 15 jaar draagt actueel bij aan "creating shareholdervalue en profitable growth"?
    De euro 6 Mln lijkt actueel het meest veilig "in handen van de RABObank", met wsl. een rendement van -/- 0.05 % YoY als gevolg van negatieve rente op vermogen.