NLvalue schreef op 17 februari 2020 18:29:
[...]
Something is fishy... het feit dat wij (die toch vrij aardig kunnen rekenen en analyseren) dit niet rondgebreid krijgen is een red flag. Laten we even simpel rekenen.. om dat te demonstreren (nb - voetnoot 26, dit gaat over specialty stores), stel:
US flagship 75%, regional 25% van de business: 75%* 4,7% +25%*-8,5% =1,4 % average rental spread
US flagship 90%, regional 10% van de business: 90%*4,7% +10%* -8,5% = 3,4% avg rental spread
Als je in het verhaal van JY meegaat, regionals zijn maar een zeer beperkt deel van de omzet in de VS, dan is gewoonweg niet rond te rekenen. Minimaal 25% van de NRI in de VS is heel hard aan het verdampen, dat is ~170 vd 653Miljoen, waarbij relettings van specialty stores -12,7% doen (..), en er ook reducties gegeven worden op de base.
Dan vertellen ze ook: Average leasing revenue for specialty stores was $91.93 psf, an increase of +3.8%. The increase in Flagships was +3.7% to $112.68 psf, and in Regionals +1.3% to $58.30 psf (.... Huh????)
Tel daar de 50 miljoen IFRS bij die ze gebruiken om de NRI op te poetsen in de US (+8,5% effect op NRI) , en dan moet de conclusie zijn dat m.u.v. specialty stores in de flagship, er nog wat andere serieuze bleeders zijn dan alleen regionals. En dat moet binnen de andere huurdersbase zitten dan wat zij "specialty" noemen.