pieren schreef op 1 augustus 2019 01:30:
Beste AD,
Cijfers beter bekeken, valt me op dat de cash uitgaven aan capex laatste kwartaal zo’n 225 mln onder die van q1 lagen. (Q1 949 mln, q2 725 mln)
Er werd 756 mln geboekt aan capex, dus het werkkapitaal verbetert als gevolg hiervan licht)
(Het kasstroom overzicht wat nu in de rapportage zat (pagina 11) is niet duidelijk, omdat de 756 mio geboekte capex erin vermeld staat i.p.v. de 725 mln betaalde capex).
Wat betreft de positieve verrassing (omzet en ebitda groei in Frankrijk):
- het effect van champions league werd besproken (in q3 wordt er trouwens weer 350 mln betaald aan de UEFA). Dit stuwt de omzet.
- het effect van het bouwen van kabel voor sfr ftth werd besproken. Per woning die wordt toegevoegd mag sfr 700a 800 euro rekenen aan sfr ftth. Dit stuwt de omzet eveneens.
Beide effecten zijn tijdelijk.
Wens jou (en mijzelf!) succes morgen. Word waarschijnlijk een negatieve dag (tenminste in termen van resultaat op altice...;))
Overall zie ik geen reden om mijn visie te veranderen. De omzet en ebitda loopt wel weer wat op, maar niet tot boven het niveau van 2017. De schuld neemt ook niet af.
Groeten, pieren