belegger1981 schreef op 3 juli 2024 21:07:
Is er nog een toekomst voor Bpost?
Bpost en zijn hoofdaandeelhouder, de overheid, kunnen fundamentele vragen over welke toekomst er nog is voor het bedrijf niet meer uit de weg gaan.
Het is stilaan een gewoonte geworden dat Bpost
BPOST
-7,50%
slecht nieuws brengt. Voor de beleggers, die de hoop behouden dat de kentering ten goede is ingezet, is het toch altijd opnieuw schrikken. Woensdag waarschuwde Bpost dat de winst dit jaar een pak lager zal uitvallen dan verwacht door het wegvallen van de subsidies voor de krantenbedeling. Op de Brusselse beurs incasseerde het aandeel een klap van 7,5 procent naar een nieuw dieptepunt.
De traditionele inkomstenbronnen van Bpost staan onder druk. De brievenpost kalft jaar na jaar af, en de postzegel duurder maken biedt weliswaar tijdelijk soelaas, maar versnelt uiteindelijk die beweging nog. Het bedrijf verliest taken die het uitoefende voor de overheid en waarvoor het betaald werd, zoals het beheren van rekeningen waarop de btw en boetes worden gestort - BNP Paribas Fortis neemt die opdracht over. Het einde van de door de overheid gesubsidieerde concessie voor het bedelen van kranten en tijdschriften neemt alweer een flinke hap uit de inkomsten.
De zoektocht naar nieuwe inkomstenbronnen verloopt moeilijk. Bpost zet sterk in op de pakjesmarkt, maar de concurrentie is er bikkelhard en de marges zijn flinterdun. De excursie op de e-commercemarkt in de Verenigde Staten is een dure zaak en levert niet de verwachte resultaten op. De inspanningen om zich als bank op de kaart te zetten zijn stopgezet: opboksen tegen de grote jongens is onbegonnen werk. De uitstap in de retailsector, als exploitant van krantenwinkels, was evenmin een succes. Ze zijn alweer verkocht.
Bpost heeft de voorbije jaren al heel wat pistes geëxploreerd. Maar de goede weg heeft het nog niet gevonden. Chris Peeters, die eind vorig jaar aantrad als CEO, werkt aan een nieuw strategisch plan. Maar de fundamentele vraag die hij niet uit de weg kan gaan, en zijn hoofdaandeelhouder de overheid evenmin, is of er nog een toekomst is voor Bpost. Welke troeven heeft het bedrijf die het kan inzetten om een sterke positie te verwerven in een nieuw kernmetier?
Het strategische belang van Bpost voor de Belgische economie is beperkt.
Bijna overal botst Bpost als relatief kleine speler op concurrenten die vele maten groter zijn en die veel diepere zakken hebben. De kans om zelf groter te worden is enkele jaren geleden verkeken, toen het plan om de krachten te bundelen met het Nederlandse PostNL op de klippen liep, na politieke tegenkanting in Nederland en België. Vandaag zou dat ook niet veel soelaas bieden, want PostNL zit in even vieze papieren als Bpost.
Er is de optie om Bpost te laten opgaan in een grote internationale logistieke speler. Een verkoop dus. Het kan de mogelijkheid bieden om een aantal activiteiten en jobs in België te behouden. Maar dan moet de overheid bereid zijn Bpost te lossen, of toch haar meerderheidsbelang erin. En waarom niet? Het strategische belang van het bedrijf voor de Belgische economie is beperkt. Het is een kwestie waarover de volgende federale regering zich moet buigen. Maar is er überhaupt wel iemand die interesse heeft voor Bpost? En hoeveel is die dan bereid daarvoor te betalen?
De markt waarop de fundamenten van Bpost rustten, verpulvert. Verdwijnt. Een plek veroveren op nieuwe markten is bijzonder moeilijk. De vaststelling kan zijn dat Bpost een overbodig bedrijf zal worden. Tenzij Chris Peeters nog ergens een terrein vindt waar Bpost vaste grond onder de voeten kan krijgen.
(De tijd)