Forum: TomTom » De algemene rekenkamer

[verwijderd] 18 september 2021 20:50

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

“this is a front-loaded adjustment and from the second quarter we expect output levels will be able to accelerate as supply chains return to normal.”

IHS zegt over hun nieuwe voorspelling dat die “front loaded”zijn, wat financieel jargon is voor ‘begin van het jaar’. Eigenlijk betekent dat dat Q1 2022 nog heel kudt wordt en het jaargemiddelde dempt, maar het daarna zo goed als over is.

Die problemen in Maleisie gingen alleen om een lockdown die ervoor zorgde dat chips niet gecontroleerd en ingepakt worden. Die chips zijn dus al geproduceerd dus is niet gerelateerd aan grondstoffen of productiecapaciteit en gaan er echt geen jaar over doen om autofabrikanten te bereiken.

Wat ze nu bij IHS voorspellen aan productie volumes is bovendien in lijn met wat bijvoorbeeld Volkswagen zegt. Hoofd inkoop VW zei dat chiptekort in 2021 20% bedraagt, in 2022 10% en in 2023 0% of overschot, met ruimte om tekort om in te halen. Dat is in lijn met die IHS data. Die gaan uit van 9% groei in 2022 en 11% in 2023, ipv in één keer 20%.

NB
TT’s data zijn firsthand dus liggen denk ik wat voor op IHS. Ik denk dat ze dit in juli al wisten. Iemand hier heeft paar dagen geleden nog Investor Relations gesproken die zeiden dat als Q4 “enige herstel laat zien” de oude outlook nog in bereik ligt. Oude outlook was 420-450 en nieuwe is 400-430. De range is 20 miljoen neerwaarts bijgesteld, maar is nog deels overlappend. Ik reken niet per se op dat herstel in Q4 maar denk dat de bandbreedte ruim genoeg is en zie een sub 400 niet zo gauw gebeuren. Ik denk dat er al enige voorzichtigheid is ingebakken.

[verwijderd] 18 september 2021 23:06

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

quote:
beursbeurs schreef op 18 september 2021 18:57:
[...]

Ik hoorde ook dat ze auto's zonder banden willen verkopen vanwege een tijdelijk rubbertekort;);)

Ik lul niet uit mijn nek he :)

Peugeot en MINI hadden tijdelijk geen digitaal display maar analoge klokken in hun modellen.
www.autoexpress.co.uk/news/355016/glo...

Nissan had in mei dit jaar navigatie als standaard optie verwijderd en General Motors trucks zonder brandstof management systeem waardoor ze meer verbruiken en zonder dode hoek systeem op de spiegels. autobala.com/chip-shortage-forces-aut...

Porsche voorziet zijn nieuwe modellen van nepchips. Zo kunnen de auto’s toch worden afgeleverd. De dummychips worden later vervangen door echte, zodra die beschikbaar zijn. www.agconnect.nl/artikel/porsche-bouw... Zo werkt denk ik heel VW Skoda heeft wel alle opties op Elektrische Enyaqs gedaan en heeft ergens 40.000 auto's geparkeerd (staan op 'banking') om achteraf chips erin te doen. gathering.tweakers.net/forum/list_mes...

[verwijderd] 19 september 2021 01:52

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

quote:
*JustMe* schreef op 18 september 2021 17:24:
[...]

Voor TomTom gaat het in dit ene jaar niet alleen om lagere volumes, maar ook aan "less silicon in the car". Zo zijn er auto's geproduceerd nu zonder accessoires aan boord, die op een later moment worden afgemaakt. In 2022 en in 2023 groeit productie volgens IHS met 10% in volume om weer op 2019 niveau te komen. Wat je in het algemeen ook ziet dat de productie van auto's sneller afnam dan TT omzet, wat komt door groei marktaandeel.

autoproductie volgens IHS Markit vs omzet TT uit location tech
2019: autoproductie: 90,5 mln | omzet TT: 426 mln
2020: autoproductie 74,1 mln (-18%) | omzet TT: 392 mln (-8%)
2021: autoproductie 75,8 mln (+2%) | omzet TT: 415 mln** (+6%)
2022: autoproductie: 82,6 mln (+9%) | outlook TT: volgt in feb 2022
2023: autoproductie 92 mln (+11%) | outlook TT: 550 mln (+33% tov 2021)
2024: autoproductie 97,3 mln (+6%) | outlook TT: nb. Uitspraak cmd 2019: +15% per jr.

** outlook TT = 400-430. Op 415 gezet.

Voor een juist vergelijk dien je de productieomzet Automotive te gebruiken ipv de IFRSomzet A&E.

Met de toevoeging van de autoproductie 2018 ziet dat staatje er als volgt uit:
2017 omzet TT: 245 mio
2018: autoproductie: 79,3 mln l omzet TT: 318 mln
2019: autoproductie: 90,5 mln l omzet TT: 381 mln
2020: autoproductie: 74,1 mln l omzet TT: 282 mln
2021 autoproductie: 75,8 mln l omzet TT 6 mnd 137 mln.
2022 autoproductie 82,6 mln
2023 autoproductie 92 mln
2024 autoproducie 97,3 mln
IK ga ervan uit, dat TT 3 verloren jaren heeft gekend.
Vandaar mijn inschatting van 320 mio in 2021
380 mio in 2022
440 mio in 2023
505 mio in 2024
580 mio in 2025

De daarbij behorende FCF bedraagt voor
2021 30 mio
2022 75 mio
2023 110 mio
2024 170 mio
2025 230 mio

beursbeurs 19 september 2021 07:20

beursbeurs

Lid sinds: 02 apr 2020

Laatste bezoek: 30 jan 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 219

Gegeven: 2
Aantal posts: 431

quote:
*JustMe* schreef op 18 september 2021 23:06:
[...]

Ik lul niet uit mijn nek he :)

In je antwoorden ontken je ook niet dat alle verkochte elektrische auto's gewoon volledig zijn uitgerust, ondanks het chiptekort

Dus blijkbaar lul ik ook niet uit mijn nek;)

[verwijderd] 19 september 2021 10:06

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

quote:
beursbeurs schreef op 19 september 2021 07:20:
[...]

In je antwoorden ontken je ook niet dat alle verkochte elektrische auto's gewoon volledig zijn uitgerust, ondanks het chiptekort

Dus blijkbaar lul ik ook niet uit mijn nek;)

Het klopt dat alle electrische auto's infotainment hebben. Die kunnen niet zonder, dus 'dan maar geen navi' dat kun je daar niet doen. Daarom zie je dat er nu 40.000 elektrische Skoda Enyaqs (met TT traffic) geparkeerd te wachten tot chips komen en dan worden ze geleverd. Bij Volkswagen ID3 en ID4 gaat het wellicht nog om grotere aantallen dan Skoda. Dan praat je dus zo al over omzet van meer dan 100.000 x TT traffic die verschuift van 2021 naar 2022. En dat is nog maar één fabrikant. Dit is ook de reden dat TomTom zegt dat een deel van de verloren omzet uit 2022 'recoverable' is. Die Enyaqs enzo gaan wel geleverd worden.

Daarnaast krijgen dit najaar een aantal merken van TomTom een over the air update met de EV-suite (link 1) En de order intake voor de EV-suite is hoog (laatste conference call) en er komt flinke versnelling in vanaf een lage basis (link 2) Dus dat zit allemaal nog in het vat.

1. TomTom Leads Automotive Charge Towards Electric Future with Enhanced EV Technology Suite
The new TomTom Routing and Range will be available in select electric models from TomTom customers already later this year via an over-the-air-update, and will be further enhanced with the introduction of the cloud-native TomTom Navigation for Automotive.

2. Conference call feb 2021
corporate.tomtom.com/static-files/9a6...

Francois-Xavier Bouvignies - UBS Investment Bank, Research Division - Technology Analyst
Okay. So if I understand correctly, is it fair to say that as EV accelerates, your take up will accelerate basically more rapidly? Is it a fair comment to say in this case?

Harold C. A. Goddijn - TomTom N.V. - Co-Founder, Chairman of the Management Board & CEO
Yes, I think that's fair. But bear in mind that we're coming from a low base. I'm very enthusiastic about what is ahead of us, at the same time, you need to realize that we're coming from a very low base as of today. But it will catch on and it will go and it will grow quickly. And I bought one myself now, I bought a Fiat 500 with our own technology in there, and it is a fantastic user experience, both in terms of electricity, the powertrain, the software, the whole infotainment system is really a big step-up. And I'm not claiming we are at Tesla level here, but we're getting close. The gap is closing quickly now, in terms of end-user satisfaction and closing the gap, with what's happening on the mobile phone. So there's a lot to be optimistic about in that sense.

Er werd ook gevraagd over EV's die over een 3-4 jaar uitkomen en ook autonome functies hebben, of TomTom daar op kaarten gebied nog andere concurrenten tegenkomt dan vroeger.

Miki Sugimoto - RWC Partners Limited - Investment Professional:
Could I just confirm that, for example, the conversation you have with the OEMs for, let's say, for the new EV model to be launched in 3 or 4 years' time. For those, you don't see any new competition competing for the orders. It's the same that you're already competing with?

Harold C. A. Goddijn - TomTom N.V. - Co-Founder, Chairman of the Management Board & CEO:
[I]We have not seen any changes in that respect to the competitive landscape.

[verwijderd] 19 september 2021 10:20

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

Of TT beschikt over een zelfstandig, robuust eigen verdienmodel waarbij op termijn enkele euro's per aandeel FCF kan worden vediend zal in de rest van 2021 en 2022 duidelijk worden.

Allesbepalend voor het falen dan wel slagen van deze missie zijn de productieomzetten Automotive die TT weet te behalen in 2021 en 2022.

De CAGR van 25% bij dit onderdeel gedurende de periode 2016 t/m 2019 is wreed verstoord door Covid en chiptekorten.
2016 196 mio
2017 245 mio( 25%)
2018 318 mio( 30%)
2019 381 mio( 20%)
Ipv een geplande toename met 15% tot 440 mio werd 2020 afgesloten met 282 mio(-26%).
Ook de prodomzet Automotive in 2021 laat zich in mineur zien(6 maanden 137 mio).

Indien TT erin slaagt deze negatieve periode te beperken tot een achterstand van 3 jaar staat niets het in het vergezicht geschetste succes in de weg.

Ofwel een te realiseren prodomzet in 2021 van 318 mio en 381 mio in 2022 waarna met 15% groei in 2023 een omzet van 440 mio wordt behaald.

De daarbij behorende FCF's bedragen resp 30 mio, 75 mio en 110 mio.

tatje 19 september 2021 11:01

tatje

Lid sinds: 21 jun 2007

Laatste bezoek: 02 feb 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 4472

Gegeven: 310
Aantal posts: 23.714

met welke factor kun je bij TT rekenen, 20 25 !

Wat zou de koers zijn, bij een winst per aandeel van 50 cent en 1 euro.

tatje 19 september 2021 11:27

tatje

Lid sinds: 21 jun 2007

Laatste bezoek: 02 feb 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 4472

Gegeven: 310
Aantal posts: 23.714

Zoals het er nu uitziet, wordt het verschil vanaf 2024 tussen ebitda en ebit 25
namelijk 11 PPE 14 Lease.

win some... 19 september 2021 11:33

win some...

Lid sinds: 01 feb 2008

Laatste bezoek: 02 feb 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 3807

Gegeven: 354
Aantal posts: 2.815

quote:
boem! schreef op 19 september 2021 10:20:
Of TT beschikt over een zelfstandig, robuust eigen verdienmodel waarbij op termijn enkele euro's per aandeel FCF kan worden vediend zal in de rest van 2021 en 2022 duidelijk worden.

Allesbepalend voor het falen dan wel slagen van deze missie zijn de productieomzetten Automotive die TT weet te behalen in 2021 en 2022.

De CAGR van 25% bij dit onderdeel gedurende de periode 2016 t/m 2019 is wreed verstoord door Covid en chiptekorten.
2016 196 mio
2017 245 mio( 25%)
2018 318 mio( 30%)
2019 381 mio( 20%)
Ipv een geplande toename met 15% tot 440 mio werd 2020 afgesloten met 282 mio(-26%).
Ook de prodomzet Automotive in 2021 laat zich in mineur zien(6 maanden 137 mio).

Indien TT erin slaagt deze negatieve periode te beperken tot een achterstand van 3 jaar staat niets het in het vergezicht geschetste succes in de weg.

Ofwel een te realiseren prodomzet in 2021 van 318 mio en 381 mio in 2022 waarna met 15% groei in 2023 een omzet van 440 mio wordt behaald.

De daarbij behorende FCF's bedragen resp 30 mio, 75 mio en 110 mio.

Dit is inderdaad allesbepalend.Lukt het om 15% groei te behalen bij Automotive?

In 2016 werd nog aangegeven dat Automotive, Enterprise en Telematics gezamenlijk een CAGR van 15% zouden halen.

Enterprise
2016 136,3 mio
2017 137,5 mio (+1%)
2018 127,3 mio (-7%)
2019 160,3 mio (+26%)
2020 165,0 mio (+3%)

Telematics
2016 155,1 mio
2017 163,6 mio (+5%)
2018 173,8 mio (+6%)
2019 verkocht

Bij Enterprise en Telematics bleef de CAGR dus steken onder de 6%. TT groeide hier minder snel dan de markt. Naar mijn idee is, gezien de marktgroei, niet het maximale uit deze business-units gehaald. Voeg daarbij de mislukking van het Sports-avontuur en het wordt duidelijk waarom er vraagtekens worden gezet bij de kwaliteit van het management. Automotive leek wel de goede kant op te gaan, totdat Covid roet in het eten gooide. De vraag is of TT hier in het vervolg alsnog een blijvende groei van 15% of meer kan realiseren.

[verwijderd] 19 september 2021 12:52

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

@Tatje

Ik ga er vanuit, dat de koers door de markt op een rationele wijze wordt bepaald op grond van het verdienmodel.

Je kunt daarbij uitgaan van de netto-winst per aandeel of van de FCF per aandeel.

Waar bij de netto winst de aandeelhouder wordt beloond met het restant na investeringen en toevoeging aan de kas komt het bedrag aan FCF bij TT volledig toe aan aandeelhouders.

In die zin is de FCF hoger aan te slaan dan de WPA.

Het gaat enkel om het vertrouwen dat de markt toekent aan de uitgesproken verwachtingen.

De PEG-ratio speelt in de te hanteren factor een grote rol.

Ik heb die factor bepaalt op 25 x want op basis van een PEG-ratio van 50% zou een factor van minimaal 30x eerder in aanmerking komen.

Alles staat of valt bij het vertrouwen dat de markt toekent aan toekomstig verdienmodel van het bedrijf.

Momenteel wordt er en factor van 35x toegekend aan TT (35 x 0,20).

marique 19 september 2021 14:41

marique

Lid sinds: 16 okt 2002

Laatste bezoek: 02 feb 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 7446

Gegeven: 355
Aantal posts: 20.851

quote:
boem! schreef op 19 september 2021 12:52:
(...)
Waar bij de netto winst de aandeelhouder wordt beloond met het restant na investeringen en toevoeging aan de kas komt het bedrag aan FCF bij TT volledig toe aan aandeelhouders.
(...)

Interessante gedachte, boem!.
TomTom zelf zegt als toelichting op "Net result"
* Fully attributable to the equity holders of the parent
(pagina 9 HY Report 2021)

Netto winst is het resultaat gemeten over een bepaalde periode. Het wordt op het eind van die periode boekhoudkundig toegevoegd aan het eigen vermogen en is aldus inderdaad 'toekomend aan de aandeelhouders'.
Met hierbij de kanttekening dat netto winst gecorrigeerd wordt met "comprehensive income".
(pagina 13 HY Report 2021)

Free cash flow is niks anders dan een momentopname op het einde van een bepaalde periode. Het is het saldo van alle daadwerkelijke ontvangsten en betalingen die boekhoudkundig worden verwerkt in de balanspost 'cash and cash equivalents'. Aangezien deze post ingebed zit in het eigen vermogen kun je ook hiervan zeggen dat free cash flow toekomt aan de aandeelhouders.

[verwijderd] 19 september 2021 14:52

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

quote:
win some... schreef op 19 september 2021 11:33:
[...]

Dit is inderdaad allesbepalend.Lukt het om 15% groei te behalen bij Automotive?

In 2016 werd nog aangegeven dat Automotive, Enterprise en Telematics gezamenlijk een CAGR van 15% zouden halen.

Enterprise
2016 136,3 mio
2017 137,5 mio (+1%)
2018 127,3 mio (-7%)
2019 160,3 mio (+26%)
2020 165,0 mio (+3%)
Toevoeging 2021: +10% in dollars, 0 in euro’s

Je ziet dat in 2019 Microsoft als klant werd toegevoegd en daarmee een ‘hoger plateau’ bereikte. Bijna alle omzet komt uit de USA, daar zitten de developers.

In eerste helft dit jaar 10% omzetgroei in US dollars was niet verkeerd. Dat zijn denk ik vooral developers op het Microsoft Azure platform.

Het blue sky scenario is deze

- tomtom behoudt 10% organische groei vanuit developers en kleine klantjes die dit eerste halfjaar zichtbaar was.
- een aantal van die klanten wordt groter in aantallen gebruikers en gaat over de betaalgrens heen. Als app ontwikkelaar betaal je per x aantal kaart-raadplegingen met de eerste 50K gratis
- TomTom scoort een nieuwe deal met Apple, waarmee de relaties zeer goed zijn zegt HG, maar de relatie wel een andere opzet kan krijgen. Ik denk dan aan tomtom als mapmaker en apple als map owner, waarbij tt ook toegang tot de data heeft. Dat maakt TT een krachtige crowdsourcer waar HERE het momenteel tegen aflegt.
- Nog 1 of 2 grote klanten die TT naar weer een hoger plan trekt. Bijvoorbeeld Facebook.

Punt 1,2 en 3 zijn realistisch en 4 is te hopen.

beursbeurs 9 oktober 2021 07:04

beursbeurs

Lid sinds: 02 apr 2020

Laatste bezoek: 30 jan 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 219

Gegeven: 2
Aantal posts: 431

Er is iets heel vreemds aan de hand als je kijkt naar onderstaande feiten

Er is een enorme elektrificatie golf gaande
a) verkoop volledig elektrische auto's is in 2021 meer dan verdubbeld in EU en Noord Amerika
b) verkoop plug-in hybrids is in 2021 verdrievoudigd in EU en Noord Amerika
c) het marktaandeel van elektrische auto's is al bijna 20% in de EU en Noord Amerika

Veel autofabrikanten maken grote winsten in 2021
a) Autofabrikant BMW verhoogt de winstverwachting over 2021. Dat meldt het in een financieel statement. "De hogere prijzen
compenseren het dalende salesvolume ruimschoots. De winst voor belasting zal daardoor significant stijgen."
b) Stellantis boekt zeer goede resultaten in H1 2021: Net revenues of €75.3 billion, up 46%.
c) Toyota brand reports 484,912 vehicle sales during the third quarter of this year in the U.S. (up almost 28% year-over-year)

De maps klanten van TomTom doen het veel beter dan de maps klanten van de concurrenten
a) in the U.S. Edmunds expects General Motors and Ford to have the largest third-quarter sales declines of 31.5% and 29.3%,
respectively. An outlier for the quarter is anticipated to be Hyundai/Kia, which Edmunds forecasts will be up by 10.1%
b) in Duitsland zijn de autoverkopen t/m sept 2021 iets minder dan in 2020 maar Ford, Audi en Mercedes zijn de dalers!
c) High-end SUV sales help Hyundai/Kia post strong results in Q2. In de high end modellen zit TT!

Toch weet TomTom hiervan niet te profiteren, dus dat verklaart de koers

[verwijderd] 10 oktober 2021 16:17

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

DRIE POST VAN MIJN KANT.

- (HER)HAALT TOMTOM DE OUTLOOK VOOR HEEL 2021 (500-530 MIO OMZET)

- WAT TE VERWACHTEN VAN OUTLOOK 2022?

- ZAL TOMTOM CONSUMER REORGANISEREN OF GEHEEL OPDOEKEN?

[verwijderd] 10 oktober 2021 16:27

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

1) (HER)HAALT TT DE OUTLOOK 2021?

De outlook zelf:
De outlook van TomTom is een omzet van 500 tot 530 miljoen euro met een vrije kasstroom van 5%. Binnen die omzet heb je Consumer (20% van de omzet), Automotive (45% van de omzet) en Enterprise (35% van de omzet). De outlook is vorig kwartaal verlaagd van 520 – 550 miljoen naar 500 – 520 miljoen. De range is dus 20 miljoen lager, maar overlapt elkaar nog wel. Volgens TomTom (iemand hier op IEX die met investor relations gebeld had) biedt dat “de mogelijkheid om ook de oude outlook te halen, als de situatie in Q4 verbetert”. Hieruit is op te maken dat in die outlook geen verbetering in Q3 is verwacht en een mogelijke verbetering in Q4.

Binnen de omzet outlook van TomTom zitten drie variabelen:

AUTOMOTIVE
Zullen de chiptekorten aanhouden, lichter worden of zelfs verergeren?

CONSUMER
Zullen er in het najaar nieuwe lockdowns zijn of zal er nog zoveel thuisgewerkt worden dat er weinig autoverkeer is? Zullen de chiptekorten ook de toeleveringsketen van TomTom raken (geproduceerd in Taiwan). Er is in elk geval slechts weinig Consumer omzet ingetekend: 100 miljoen voor het hele jaar, wat zou betekenen 44 miljoen in tweede jaarhelft versus 56 miljoen in eerste jaarhelft, terwijl we in Q1 nog in lockdown zaten.

ENTERPRISE
De omzet in dollars stijgt 7-8 procent, maar was tot nu toe niet zichtbaar door lagere waarde van de dollar. Zal de dollar in waarde stijgen, dan wordt die groei wel zichtbaar en als de dollar daalt blijft die onzichtbaar.

De onderkant van de range 500-530 is als zowel de dollar niet herstelt voor Enterprise, de automotive omzet geraakt blijft door chiptekorten en TT PND ook last krijgt van die tekorten. En de bovenkant van die range als het op alle drie die punten meevalt.

Wat is er inmiddels gebeurd?

AUTOMOTIVE
De chiptekorten in automotive zijn aangehouden en zelfs erger geworden. De ergst getroffene is General Motors. Voor de tweede jaarhelft is hun productie 20% down, van 1,1 miljoen naar 0,9 miljoen. Hun initiele verwachting was dat het 10% down zou zijn. Wat verder interessant is, is dat ze verwachten dat productie dus 20% down is voor de tweede jaarhelft, maar vooral in Q3 speelt en niet meer in Q4.

“The shortage will cut GM’s wholesale deliveries by about 200,000 vehicles in North America during the second half of the year compared with the 1.1 million it delivered in the first half of the year, CFO Paul Jacobson said during an RBC Capital Markets conference. That reduction is double the 100,000 units that was expected when GM reported second-quarter earnings in August. Despite the increase, Jacobson said the company is maintaining its most recent guidance for 2021. “We’re still going to deliver a year that’s higher than what we originally thought coming into January,” Jacobson said, adding much of the impact will occur in the third quarter.

Stellantis, de voornaamste klant van TomTom heeft alle focus gelegd op elektrische auto’s en bepaalde fabrieken voor brandstof auto’s op lager niveau productie gezet. Positieve voor TomTom is wel dat ze in al die Stellantis auto’s zit en dat die een 100% adoptie van navigatie hebben, ivm het vinden van oplaadpunten. Bij brandstof auto’s is dit 40%.

ENTERPRISE
In Q2 was er een nadelig effect. De dollar was op 1 juli 84 cent versus 89 cent een jaar eerder. De omzet steeg slechts 1% ipv 7%. In Q3 is dit nadelige effect er niet. 86 cent versus 85 cent een jaar eerder. Omzet zou bij gelijkblijvende situatie dus nu wel met ongeveer 7% moeten stijgen.

CONSUMER
Het autoverkeer is weer flink opgestart, er zijn ook weer files. Dat is goed voor Consumer omzet. Het is zeker mogelijk dat de PND ook last heeft van chips, ze worden gemaakt in Taiwan. Maar als ik kijk op tomtom.com of Coolblue of Amazon dan zijn alle TomTom devices binnen 2 dagen leverbaar. In elk geval zit dit soort impact al in de outlook, 44 miljoen in tweede jaarhelft versus 56 miljoen in eerste jaarhelft, terwijl we in Q1 nog in lockdown zaten.

Wat te verwachten van de outlook voor heel 2021?

Ik denk dat Automotive in Q3 ruk wordt, in Q4 iets beter en dat TomTom wat ‘gered’ doordat Consumer en Enterprise het relatief goed doen. Binnen die 500-530 dus wel wat veranderingen door minder automotive, maar TT zou de totale outlook nog wel moeten kunnen halen.

De automotive omzet in Q2 was 60 miljoen. Dat was “ondanks de chiptekorten” die er in Q2 natuurlijk ook al waren. Haal daar nog eens 20% van af voor Q3 en 10% voor Q4 en je komt op 48 miljoen in Q3 en 54 miljoen in Q4. Ik denk dat dit geen hooggespannen verwachting is. Ik heb namelijk geen rekening gehouden met nieuwe klanten van tomtom die in tweede jaarhelft live zijn gegaan. Consumer PND’s gewoon verkrijgbaar, maar het zou kunnen dat TT last heeft van productie tekorten bij de Taiwanese fabrikanten die wij niet kunnen zien of in de toekomst.De omzet in Consumer wordt geraamd op slechts 100 miljoen. Dit lijkt me haalbaar en kan ook hoger. Enterprise: als ik kan voorspellen wat de dollar doet in Q4 van dit jaar dan zou ik nu al miljonair zijn, maar voor Q3 is er in elk geval een licht positief effect.

[verwijderd] 10 oktober 2021 16:29

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

2) WAT TE VERWACHTEN VAN 2022 OUTLOOK

Een verwachting is dat medio 2022 vraag en aanbod naar chips met elkaar in balans zijn en er daarna een overschot aan chips zal zijn. www.fool.com/investing/2021/10/04/why... De tekorten zijn namelijk mede ontstaan door hamsteren, vergelijkbaar met wat consumenten deden WC papier en hand sanitizers toen corona uitbrak. Als je meer wc papier koopt ga je niet per se meer poepen dus bepaalde electronica fabrikanten gaan ook minder bestellen, terwijl de productiecapaciteit wordt uitgebreid. Medio 2022 short gaan op een chipmaker is misschien een interessante gedachte op vast te houden.

Er komt in 2022 een 18% uitkering uit het 1,8 miljard orderboek, wat betekent 300 miljoen omzet. Vermeerderd met eventueel nieuwe deals die vorig jaar aan het orderboek zijn toegevoegd en uitgestelde vraag uit 2021. Een omzet groter dan 300 miljoen omzet ligt in lijn der verwachting, versus de 220 miljoen van dit jaar. Een plus van 40-50% jaar op jaar, vanwege natuurlijk een makkelijke vergelijkingsbasis.

Enterprise kan ik niet zo goed voorspellen, behalve dat in dollars gemeten (zonder euro-dollar waarde verschuivingen) de omzet 5-10% groeit en TomTom meer kan verdienen via app ontwikkelaars op het Microsoft platform.

Verder heb ik wel de verwachting dat Consumer niet meer krimpt de komende twee jaren, tenzij TT er zelf voor kiest om bepaalde activiteiten te stoppen, waarover hieronder meer (ik verwacht sowieso geen big bang)

De Consumer omzet heeft last gehad van een mix van winkelsluitingen, minder woon-werk verkeer en chiptekorten. Consumer is van 275 miljoen omzet in 2019 gegaan naar 100 miljoen in 2021. De Consumer omzet is dus nu ‘vooruitgelopen’ is op de normale krimp in Consumer die altijd rond de 20% per jaar lag en dan nu dus rond de 160 miljoen euro zou liggen. Ik denk dat TomTom de omzet in Consumer op 100 miljoen kan houden in zowel 2022 en 2023 en misschien zelfs iets kan groeien. Dat is iets dat Garmin ook verwacht te kunnen doen, ookal is dat vooral ‘inhaalvraag’. 100 miljoen is voldoende voor TomTom, daar halen ze nog een EBITDA van 10 miljoen uit, omdat ze dat al gereorganiseerd hebben.

[verwijderd] 10 oktober 2021 16:39

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

3) ZAL TT CONSUMER HELEMAAL OPDOEKEN?

Dit is sowieso niet iets waar de markt bezorgd over is. Die kent nul (0) waarde toe aan Consumer in een sum of the parts waardering. Ik denk zelfs dat er beleggers zijn die dit zouden toejuichen, want dat verandert het profiel van tomtom naar puur content en services bedrijf.

TomTom ziet vooral indirecte waarde in Consumer, omdat het in het automotive segment de boodschap brengt dat zij eindgebruikers kennen, erg gebruiksvriendelijk zijn en hun kennis van hoe navigatie gebruikt wordt kunnen toepassen in de automotive user interface. Zie hier: www.tomtom.com/products/navkit-ui/ Dat je iets ontwerpt vanuit de gebruiker naar de techniek en niet vanuit de techniek naar de gebruiker. Voor TomTom is de omzet van Consumer niet zo van belang, zo lang als het maar een klein positief EBITDA oplevert. Ik denk dat dat sowieso wel het geval zal zijn. Dat is het nu ook, ondanks de enorme omzetval.

Ik denk ik dat het erg onwaarschijnlijk is dat TomTom de Consumer divisie met een ‘big bang’ in 1 keer stopt. Een transformatie van TT Consumer is al langer aan de gang. Zo noemt de MD Mike Schoofs zich: www.linkedin.com/in/mike-schoofs/ “Managing Director transforming TomTom's Consumer business”.

Als je Consumer langsloopt heb je deze losse delen:

CONTENT EN APPS
Binnen Consumer zit sowieso een derde non-hardware omzet. Onder andere kaarten en apps. Dat blijft bestaan. Van die tweederde hardware is een deel Automotive hardware, dat faseert langzaam uit. Dan heb je daarnaast nog twee niches: navigatie voor motoren, waar smartphone navigatie wat onhandig is, inclusief ‘scenic routes’ en navigatie voor vrachtwagens, inclusief routes die viaducten en bruggen en woonwijken vermijden, afhankelijk van de grootte en gewicht. Een nieuwe markt voor TomTom wordt de IGNITE app store van HARMAN, waar TT al is aangesloten. Bepaalde automerken krijgen een appstore waarin consumenten zelf een TomTom app kunnen kopen. ignitedevelopers.harman.com

HW VOOR BRIDGESTONE
BridgeStone - dat TomTom Telematics overnam – is nog klant van hardware voor Telematics. Zie hier www.webfleet.com/nl_nl/webfleet/fleet... en hier www.webfleet.com/nl_nl/webfleet/produ...
Bridgestone wil verder groeien in telematics door acquisities, dus daarmee ook nieuwe markt aanboren voor dit soort systemen.

PND
PND is al grotendeels gerationaliseerd, van 20 naar 3 modellen. Je zou nog iets verder kunnen gaan, door alleen het nieuwe vlaggeschip nog te verkopen www.ad.nl/auto/test-tomtom-go-discove...

REPORTING
Het opdoeken van Consumer als aparte divisie en ‘reporting line’ kan ik me op termijn wel voorstellen. Dan moet je per type product bedenken waar je dat onderbrengt. Bijvoorbeeld alle hardware naar Automotive en content en apps naar Enterprise. Ook kunnen auto en motorfabrikanten mogelijk als afnemers gelden, bijvoorbeeld dat je een PND ‘krijgt’ bij een auto of motor waar geen navigatie is ingebouwd. Dit is nog steeds 6 op de 10 auto’s.

DISTRIBUTIE
Ik kan me voorstellen dat TT op een gegeven moment kiest om PND’s niet meer te verkopen via fysieke winkels, maar alleen via tomtom.com en een aantal online retailers zoals Amazon, Coolblue, etc. Daarmee kunnen ook kosten voor distributie en point of sale marketing verder omlaag. Een deel van de Consumer omzet is daar niet gevoelig voor, namelijk de apps, maps, automotive hardware en telematics hardware. Maar PND natuurlijk wel. Misschien is volgend jaar een goed moment daarvoor, enerzijds verlies je een deel van de PND omzet, anderzijds heb je een makkelijk vergelijkingsjaar, doordat er (neem ik even aan) geen lockdowns enzo meer zijn en kan TT in elk geval het Consumer EBITDA op het huidige niveau houden.

Er is dus van alles mogelijk, maar mij lijkt het niet logisch om Consumer als geheel te stoppen, zeker niet de apps waarvan TomTom nu een gratis app heeft uitgebracht met betaalde in-app aankopen. Total TomTom mobile app revenue in September 2021 was $400k, including $200k for iOS apps and $200k for Android apps. sensortower.com/ios/publisher/tomtom/... Er zijn 60.000 downloads per maand die bovenop de bestaande gebruikersgroep komen, dus deze omzet zou moeten kunnen groeien.

[verwijderd] 10 oktober 2021 18:26

[verwijderd]

Lid sinds: 01 jan 0001

Laatste bezoek: 01 jan 0001
Aanbevelingen

Ontvangen: 0

Gegeven: 0
Aantal posts: 0

2021 / 2022 / 2023 analisten consensus

Automotive IFRS* 225 mln | 300 mln | 362 mln
Enterprise 174 mln | 185 mln | 189 mln
Consumer** 107 mln | 100 mln | 69 mln
Totaal omzet 506 mln | 585 mln | 620 mln
Free cashflow 2023 consensus 70 mln
Netto kaspositie 2023*** consensus 464 mln

* Operationele omzet is ongeveer 60 miljoen euro hoger dan IFRS omzet. Operationele omzet automotive schatten analisten gemiddeld op 423 miljoen voor 2023.

** Ik denk dus rond de 100 mln komend jaar, tenzij TT Consumer verder reorganiseert dan nu het geval. Het 2023 bedrag is niet mijn schatting, maar de analisten consensus.

*** Netto kaspositie 2023 consensus is 464 mln. Maar dat is een wat onzinnig getal. Dit zal meer zijn, eerder iets van 500 miljoen (operational revenue automotive is hoger dan IFRS) maar dat is alleen als TT geen acquisities doet en geen aandelen inkoop doet. Het kan dus net zo goed 300 miljoen of 400 zijn of wat dan ook.

beursbeurs 10 oktober 2021 18:29

beursbeurs

Lid sinds: 02 apr 2020

Laatste bezoek: 30 jan 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 219

Gegeven: 2
Aantal posts: 431

quote:
*JustMe* schreef op 10 oktober 2021 16:39:
Er is dus van alles mogelijk, maar mij lijkt het niet logisch om Consumer als geheel te stoppen, zeker niet de apps waarvan TomTom nu een gratis app heeft uitgebracht met betaalde in-app aankopen. Total TomTom mobile app revenue in September 2021 was $400k, including $200k for iOS apps and $200k for Android apps. sensortower.com/ios/publisher/tomtom/... Er zijn 60.000 downloads per maand die bovenop de bestaande gebruikersgroep komen, dus deze omzet zou moeten kunnen groeien.

voor een TomTom Go navigation app abonnement betaal je toch 12,99 euro per jaar? Er staat dat de app "free" is in de bijlage

Koos99 10 oktober 2021 19:23

Koos99

Lid sinds: 08 mei 2007

Laatste bezoek: 01 feb 2025
Aanbevelingen

Ontvangen: 994

Gegeven: 800
Aantal posts: 1.451

quote:
*JustMe* schreef op 10 oktober 2021 18:26:
2021 / 2022 / 2023 analisten consensus

Automotive IFRS* 225 mln | 300 mln | 362 mln
Enterprise 174 mln | 185 mln | 189 mln
Consumer** 107 mln | 100 mln | 69 mln
Totaal omzet 506 mln | 585 mln | 620 mln
Free cashflow 2023 consensus 70 mln
Netto kaspositie 2023*** consensus 464 mln

* Operationele omzet is ongeveer 60 miljoen euro hoger dan IFRS omzet. Operationele omzet automotive schatten analisten gemiddeld op 423 miljoen voor 2023.

** Ik denk dus rond de 100 mln komend jaar, tenzij TT Consumer verder reorganiseert dan nu het geval. Het 2023 bedrag is niet mijn schatting, maar de analisten consensus.

*** Netto kaspositie 2023 consensus is 464 mln. Maar dat is een wat onzinnig getal. Dit zal meer zijn, eerder iets van 500 miljoen (operational revenue automotive is hoger dan IFRS) maar dat is alleen als TT geen acquisities doet en geen aandelen inkoop doet. Het kan dus net zo goed 300 miljoen of 400 zijn of wat dan ook.

@Justin, waar haal jij die analistenverwachtingen vandaan, ik zie ze nog niet op de TomTom website staan?

TomTom NL0013332471

Laatste koers (eur)

Verschil

Volume

Bied

Laat

De algemene rekenkamer

Neem deel aan de discussie