Galapagos BE0003818359

Galapagos november 2016

1. egeltjemetstekel 9 november 2016 12:53

   auteur info

   • egeltjemetstekel

     Lid sinds: 28 jul 2011

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1673

     Gegeven: 1271

   •    Aantal posts: 11.284

   Nou mischien is de nieuwe POTUS voor ons biotechaandeelhouders wel gunstig op in ieder geval de korte termijn lijkt me.
   Maar volgens mij is het niet zo gunstig voor patiënten (zou kunnen, maar dat moeten we nog afwachten).
   Dat zou op langere termijn dus ook voor ons averechts kunnen werken....
   
2. Sentiment 9 november 2016 12:57

   auteur info

   • Sentiment

     Lid sinds: 13 nov 2003

     Laatste bezoek: 08 nov 2024

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1191

     Gegeven: 631

   •    Aantal posts: 10.257

   quote:

   Nice guy schreef op 9 november 2016 12:51:

   [...]
   
   Dit alles terwijl het goorste varken gewonnen heeft en iedereen dacht dat daardoor de beurs met procenten omlaag zou gaan.
   
   

   Dit kwam bij de media vandaan. die blerde dat de koersen zouden zakken, de media heeft alles geprobeerd om Clinton aan de macht te krijgen, dus ook dit bang maken hoorde daar bij.....
3. egeltjemetstekel 9 november 2016 13:03

   auteur info

   • egeltjemetstekel

     Lid sinds: 28 jul 2011

     Laatste bezoek: 05 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1673

     Gegeven: 1271

   •    Aantal posts: 11.284

   quote:

   Sentiment schreef op 9 november 2016 12:57:

   [...]Dit kwam bij de media vandaan. die blerde dat de koersen zouden zakken, de media heeft alles geprobeerd om Clinton aan de macht te krijgen, dus ook dit bang maken hoorde daar bij.....
   

   De beurs gaat ook omlaag (maar totnutoe niet dramatisch)
   
   En interesant is het als Amerika strakjes opent.
   
   Maar gala blijkt het goed te doen, mooi toch?
4. Big Info Lit 9 november 2016 13:07

   auteur info

   • Big Info Lit

     Lid sinds: 22 sep 2016

     Laatste bezoek: 07 nov 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 7

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 52

   Ik ben wel een beetje nieuwsgierig naar de aankoop van VODA nadat hij, zoals hij zelf aangaf, weer wat cash te spenderen had.
5. JaccoW 9 november 2016 13:17

   auteur info

   • JaccoW

     Lid sinds: 03 dec 2015

     Laatste bezoek: 07 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 158

     Gegeven: 280

   •    Aantal posts: 789

   quote:

   JacobusJW schreef op 9 november 2016 13:15:

   [...]
   Velen met mij hebben een overwinning voor Trump verwacht.
   De benaming die je geeft aan een persoon die je niet kent en die heel wat gepresteerd heeft in zijn leven is echter beneden peil.
   
   Wie zonder zonde is werpe de eerste steen.
   

   Ik kan het niet beter verwoorden.
6. de tuinman 9 november 2016 13:17

   auteur info

   • de tuinman

     Lid sinds: 15 dec 2009

     Laatste bezoek: 06 feb 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4030

     Gegeven: 2223

   •    Aantal posts: 12.839

   quote:

   pe26 schreef op 9 november 2016 12:17:

   Binnenkort PB aankondiging recruitment start in USA voor Crohn/UC.
   Dosering zal heel snel starten of inmiddels een feit.
   
   Celgene's Crohn GED-0301 onderzoek fijntjes achter ons latend.
   
   Op naar het 1e orale medicijn voor Crohn patiënten van Gilead/Galapagos.
   
   

   Wanneer verwacht jij de eerste milestone-betalingen?
7. [verwijderd] 9 november 2016 13:20

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   JaccoW schreef op 9 november 2016 13:17:

   [...]
   
   Ik kan het niet beter verwoorden.
   

   Ik heb per abuis mijn bericht verwijderd omdat ik dacht dat het 2x geplaatst was. Daarna zag ik dan onze namen veel op elkaar lijken. ;-)
8. hv29 9 november 2016 13:21

   auteur info

   • hv29

     Lid sinds: 30 jul 2015

     Laatste bezoek: 09 okt 2023

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 65

     Gegeven: 6

   •    Aantal posts: 418

   Wat die "steen" betreft daar heb je 100 procent
   gelijk in.
   Ik ben ook geen Trump-fan, maar in de komende vier jaar zal
   geen wereldoorlog uitbreken omdat Clinton niet aan de macht is.
   Hij is zeker omringd door heel wijze mensen die hem wel wat
   zullen intomen. Op dat vlak zullen wel een aantal full-time jobs
   bijkomen.
   
9. [verwijderd] 9 november 2016 13:28

   auteur info

   • [verwijderd]

     Lid sinds: 01 jan 0001

     Laatste bezoek: 01 jan 0001

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 0

     Gegeven: 0

   •    Aantal posts: 0

   quote:

   de tuinman schreef op 9 november 2016 13:17:

   [...]
   
   Wanneer verwacht jij de eerste milestone-betalingen?
   

   Veronderstel bij 1e dosering van Crohn/UC patiënten, en dat is op zeer korte termijn gezien aankondiging Gilaed dat screening 2 weken onderweg is (lees eind oktober mededeling Q3 cijfers).
   
   Van de $755 miljoen voor Development en Marktintroductie-doeleinden Filgotinib-programma is inbegrepen de start van Fase 2/3 studies.
   
   De condities van de complete package deal zijn strak, zou niet weten waarom milestones later worden uitbetaald dan direct bij start dosering nu zowel RA/Crohn als UC zijn gestart.
   
   Prognose van Galapagos in dit opzicht is duidelijk: zij houden rekening met milestone-betalingen Gilead over dit boekjaar.
   
   
10. Sentiment 9 november 2016 13:30

    auteur info

    • Sentiment

      Lid sinds: 13 nov 2003

      Laatste bezoek: 08 nov 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1191

      Gegeven: 631

    •    Aantal posts: 10.257

    quote:

    Big Info Lit schreef op 9 november 2016 13:07:

    Ik ben wel een beetje nieuwsgierig naar de aankoop van VODA nadat hij, zoals hij zelf aangaf, weer wat cash te spenderen had.
    

    ik denk dat hij te lang gewacht heeft, maar het kan nog...
12. de tuinman 9 november 2016 13:32

    auteur info

    • de tuinman

      Lid sinds: 15 dec 2009

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4030

      Gegeven: 2223

    •    Aantal posts: 12.839

    quote:

    pe26 schreef op 9 november 2016 13:28:

    [...]
    
    Veronderstel bij 1e dosering van Crohn/UC patiënten, en dat is op zeer korte termijn gezien aankondiging Gilaed dat screening 2 weken onderweg is (lees eind oktober mededeling Q3 cijfers).
    
    Van de $755 miljoen voor Development en Marktintroductie-doeleinden Filgotinib-programma is inbegrepen de start van Fase 2/3 studies.
    
    De condities van de complete package deal zijn strak, zou niet weten waarom milestones later worden uitbetaald dan direct bij start dosering nu zowel RA/Crohn als UC zijn gestart.
    
    Prognose van Galapagos in dit opzicht is duidelijk: zij houden rekening met milestone-betalingen Gilead over dit boekjaar.
    
    

    Dan hebben we vandaag dus een perfect bijkoop moment. Dat gaat zeker een positief reactie geven aan de koers.
13. [verwijderd] 9 november 2016 13:45

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    quote:

    hv29 schreef op 9 november 2016 13:21:

    Wat die "steen" betreft daar heb je 100 procent
    gelijk in.
    Ik ben ook geen Trump-fan, maar in de komende vier jaar zal
    geen wereldoorlog uitbreken omdat Clinton niet aan de macht is.
    Hij is zeker omringd door heel wijze mensen die hem wel wat
    zullen intomen. Op dat vlak zullen wel een aantal full-time jobs
    bijkomen.
    
    

    Ik ben wel trumpkarakter fan.
    Ik hield tijdens de afgelopen maanden van zijn uitspraken,uitgezonderd de vrouwonvriendelijke en racistische.
    De aanvallen op Clinton waren fantastisch en soms zo spontaan.
    Ik refereerde gisteren welgemeend naar de keuze tussen het goorste knorretje dat mocht winnen.
    Trump heeft het erg sluw gespeeld en vanmorgen was zijn eerste taak als rustig geworden president de markten kalmeren wat hem persoonlijk nog dubbel en dik lukte in opdracht van zijn raadgevers.
    Politiek interesseert me niet maar de man achter de president slaagt vandaag grandioos in zijn opzet.
14. [verwijderd] 9 november 2016 13:46

    auteur info

    • [verwijderd]

      Lid sinds: 01 jan 0001

      Laatste bezoek: 01 jan 0001

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 0

      Gegeven: 0

    •    Aantal posts: 0

    pharmaphorum.com/news/trump/?
15. RW1963 9 november 2016 14:11

    auteur info

    • RW1963

      Lid sinds: 16 apr 2015

      Laatste bezoek: 14 jul 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1324

      Gegeven: 9933

    •    Aantal posts: 6.301

    Beetje mixed feelings. Toen ik hoorde dat Trump aan de macht kwam dacht ik goedkoper te kunnen bijkopen. Stijgen zou het daarna toch wel weer doen. Nu moet ik het maar doen met mijn ijzeren voorraad.
16. de tuinman 9 november 2016 14:15

    auteur info

    • de tuinman

      Lid sinds: 15 dec 2009

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4030

      Gegeven: 2223

    •    Aantal posts: 12.839

    quote:

    RW1963 schreef op 9 november 2016 14:11:

    Beetje mixed feelings. Toen ik hoorde dat Trump aan de macht kwam dacht ik goedkoper te kunnen bijkopen. Stijgen zou het daarna toch wel weer doen. Nu moet ik het maar doen met mijn ijzeren voorraad.
    

    Ik heb er een paar bijgekocht. Het aandeel was toch flink gedaald.
    Ik denk oa door het Clinton effect. Nu dit niet doorgaat kan het weer herstellen en als er dan nog wat milestone betalingen doorkomen zitten we weer boven de 60.
    
    Toch meer dan 10%...
17. Rekyus 9 november 2016 14:37

    auteur info

    • Rekyus

      Lid sinds: 20 jun 2013

      Laatste bezoek: 31 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2890

      Gegeven: 99

    •    Aantal posts: 536

    1. De presentatie van Q3 resultaten van Galapagos was vooral interessant om wat er niet werd gezegd en om wat niet werd gevraagd. De CEO repte in de webcast met geen woord over de eerdere aangekondigde plannen tot expansie en groei, die er mede op gericht waren om een overname te bemoeilijken. Geen analist kwam op het idee om te informeren hoe het met de executie van de strategie van de onderneming was gesteld. Vreemd, want CEO Van de Stolpe had toch immers eerder aangegeven dat de grote hoeveelheid cash waarover men beschikt, onder meer aangewend zou worden voor de koop van een licentie van een interessant product in vergevorderd stadium óf voor de overname van een complete biotech-onderneming.
    
    2. Ergens in de loop van dit jaar verklaarde Van de Stolpe af te zien van het idee tot licentiëring, omdat hij toch het onderspit zou delven wanneer hij de concurrentie op de licentiemarkt zou aangaan met de ‘grote jongens’. Wel bleef Galapagos uitkijken naar Europese overnamekandidaten, aldus de CEO. Twee pogingen om van de aandeelhouders een vergaand mandaat te krijgen tot een forse kapitaalemissie faalden eerder, tot merkbare ergernis van Van de Stolpe. Maar ook de hoog opgelopen koers van het Galapagos-aandeel, waarin de nodige overnamespeculatie zat verwerkt, beviel de Galapagos CEO niet, blijkens zijn interview op een vroege maandagochtend op BNR Radio eind september.
    
    3. Ik heb destijds een speculatief scenario beschreven waarbij ik Ablynx met zijn anti-IL-R6 antibody reumamiddel vobarilizumab opvoerde als overnamekandidaat voor Galapagos, wanneer AbbVie zou afzien van een opt-in. Ik voerde daarvoor een reeks argumenten aan, die ik hier niet zal herhalen (zie mijn post van 16 mei 2016; www.iex.nl/Forum/Topic/1325004/116/Ga... Mijn persoonlijke ‘omgevingsanalyse’ gaf tot ook aan dat er buiten Ablynx eigenlijk geen andere beursgenoteerde overnamekandidaten in Europa voorhanden zijn, die zich lenen voor een overname door Galapagos. Belangrijke kritiek op mijn speculatie was de veronderstelling dat zo’n overname wel eens te hoog gegrepen zou kunnen zijn. Die kritiek was terecht, maar als het Galapagos echt menens zou zijn, was dát de weg, hoe risicovol ook.
    
    4. Intussen weten de meeste forumleden hier ook hoe het Ablynx is vergaan. AbbVie heeft besloten de licentie op vobarilizumab niet te nemen, de koers is bijna gehalveerd ten opzichte van de ATH. Een belangrijke reden is dat er bij veel beleggers onduidelijkheid is over de uitkomsten van het fase 2 onderzoek en het vervolg (partnership?). CEO Mozes heeft nog extra onzekerheid gecreëerd door de zich tijdens de webcast in vage termen uit te spreken over de contractuele positie van Ablynx tegenover AbbVie waar het voba betreft. Sterker nog, hij wekte de indruk niet precies te weten hoe het zat. De kritiek van beleggers is dan ook niet mals, terecht naar ik meen. De koers is onderuit gegaan. Vooralsnog is Ablynx een ‘lame duck’. Een randvoorwaarde voor de plausibiliteit van mijn scenario is daarmee vervuld. Dat zeg ik overigens als LT-belegger met weinig plezier.
    
    5. Het merendeel van de beleggers lijkt verder van mening te zijn, dat voba afgeschreven moet worden en dat ‘in-licensing’ onwaarschijnlijk is. Daar past wat mij betreft een caveat bij. Een intelligente acquisitie laat zich weinig gelegen liggen aan een dergelijk, oppervlakkige oordeel van de financiële wereld. Het gaat erom – op basis van sterk inhoudelijke, vooral klinische kennis en inzichten – de waarde van een molecuul te onderkennen in weerwil van heersende opvattingen, met name van de financiële markten. Iets kopen wat algemeen wordt gezien als waardevol, en wat dientengevolge hoog is geprijsd, levert weinig op; juist een door velen onderschat, maar door de koper op juiste waarde geschat molecuul, levert extra profijt op. Gilead heeft al eens aangetoond hoe het moet.
    
    6. Ik ben en blijf van mening dat voba een goed en commercieel interessant molecuul is, misschien niet de blockbuster waarop veel beleggers hadden gehoopt., maar toch… Er is dientengevolge voldoende aanleiding voor een gesprek tussen het bestuur van Ablynx en Galapagos. Wel heb ik – bij nader inzien – de indruk dat CEO Mozes van Ablynx niet geporteerd is van een fusie met Galapagos. Het was zeer opvallend hoe hij aan het einde van de laatst gehouden webcast ongevraagd de aandacht vestigde op een onderlinge vergelijking van voba en filgotinib. Die viel – uiterst gekunsteld – uit in het voordeel van voba. Ik sluit niet uit dat zijn collega-bestuurders er anders inzitten dan Mozes. Maar het was wel opvallend, dat hij (voor de tweede maal overigens) het Ablynx-molecuul scherp profileerde tegenover filgotinib.
    
18. Rekyus 9 november 2016 14:38

    auteur info

    • Rekyus

      Lid sinds: 20 jun 2013

      Laatste bezoek: 31 dec 2024

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2890

      Gegeven: 99

    •    Aantal posts: 536

    7. Het kan overigens heel goed zijn dat CEO Van de Stolpe intussen tot de conclusie is gekomen dat groei via een overname voor een mid-stage biotech toch wel een erg riskant scenario is en dat het verstandig is de grote hoeveelheid cash uitsluitend aan te wenden voor ontwikkeling van de pipeline en een kapitaalemissie achterwege te laten. Daar moet nog een hoop geld heen, wil men in eigen regie diverse producten naar de markt kunnen brengen. Ik ben niet rouwig om dat hernieuwde inzicht, want nog altijd geldt: “bij twijfel niet inhalen”. Een mislukte acquisitie is het slechtst denkbare wat onderneming en beleggers kan overkomen.
    
    8. De conclusie luidt derhalve: concentreer je als bedrijf op een succesvolle ontwikkeling van de producten in de diverse fasen van klinisch onderzoek en laat de berg cash rustig op de balans staan. De contractueel bindende afspraak met Gilead zorgt ervoor dat – in ieder geval voorlopig – een overname hoogst onwaarschijnlijk is. So far, so good.
    
    9. De verkiezing van Donald Trump vandaag tot president van de Verenigde Staten kan echter tot structurele veranderingen op farma-markt leiden. Het isolationistische beleid dat hij voorstaat zal komende jaren onder meer leiden tot beleidsaanpassingen in het fiscale regiem voor internationaal actieve ondernemingen. Trump wil de fiscaliteit gebruiken om investeringen bij voorkeur en bij zelfs uitsluiting te laten plaatsvinden in de Verenigde Staten en niet daarbuiten. Dat raakt niet alleen de Amerikaanse auto-industrie die onder meer zeer actief is in Mexico. Dat raakt bijvoorbeeld ook de farma-industrie en hun, in de lidstaten van de Europese Unie opgepotte, winsten.
    
    10. In het huidige belastingstelsel zorgen de farma-ondernemingen ervoor dat die winsten niet worden gerepatrieerd naar het thuisland, omdat het 35%-tarief voor de vennootschapsbelasting dreigt. Het geld wordt hoofdzakelijk gebruikt voor locale investeringen én om Europese bedrijven over te nemen. Trump zal er alles aan doen om de belastingwetgeving zo in te richten dat buitenlandse winsten voortaan weer in de Verenigde Staten worden geïnvesteerd. Een nieuw, laag tarief van 15% moet dat onder meer faciliteren. Overnames van Europese biotechs worden straks bemoeilijkt, zo niet feitelijk onmogelijk gemaakt.
    
    11. 2017 zou wel eens het jaar kunnen worden waarin de meest interessante biotechs snel worden opgekocht, voordat het belastingregiem definitief is gewijzigd. Galapagos, maar ook Ablynx zullen ongetwijfeld op de shortlist staan van enkele Big Pharma’s (zo ze daar al niet op stonden). Vorderingen op het gebied van ‘cystic fibrosis’ kunnen met name AbbVie triggeren om Galapagos over te nemen. Het feit dat Galapagos de helft van het winstrecht voor filgotinib in 5 Europese landen plus de Benelux heeft, is gunstig voor AbbVie. Het bedrijf kan ervoor kiezen de JAK-concurrent ABT-494 alleen te promoten in de Verenigde Staten en daarbuiten de strijd aan te gaan met filgotinib. Buiten de VS ziet men dan af van de introductie van ABT-494 en wordt geprofiteerd van de vermarkting van filgotinib.
    
    12. Ik zal in ieder geval mijn aandelen Galapagos tot na 2017 aanhouden, temeer omdat een overnamebod van AbbVie vast en zeker wordt gecounterd door Gilead, 100% zeker. Dat belooft dus nog wat. De toekomst van Ablynx? Ik kan me niet voorstellen dat men de tot voor kort door analisten geprofeteerde koersdoelen op eigen kracht kan waarmaken. Daar is een overname voor nodig. En ook die komt er vast wel. Jammer voor de hoog gestelde ambities van beide ondernemingen, maar ik geloof niet langer in het ‘eigen kracht’ scenario. Het is Trump, die indirect de droom van twee mooie bedrijven versneld om zeep zal helpen.
    
19. de tuinman 9 november 2016 15:01

    auteur info

    • de tuinman

      Lid sinds: 15 dec 2009

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4030

      Gegeven: 2223

    •    Aantal posts: 12.839

    Die laatste opmerking begrijp ik niet.
    Met een product die al snel op de Europese markt kan komen (Capla) en met goede uitslagen in fase 2 kan ook het RSV programma een enorme boost zijn voor Ablynx.
    
    
20. Mr Greenspan 9 november 2016 15:09

    auteur info

    • Mr Greenspan

      Lid sinds: 22 nov 2000

      Laatste bezoek: 05 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 2040

      Gegeven: 1871

    •    Aantal posts: 8.804

    Mooie analyse Rekyus!
    vd Stolpe heeft bij de Q3 update volgens mij wel aangegeven nog geen overname doelwit op het oog te hebben.
    Het verbaasde me wel dat vd Stolpe de koers drukte met zijn opmerkingen bij BNR (maar ja dat had hij al diverse keren verkondigd de maanden er voor). Een hoge koers is ook een goede bescherming lijkt me (vooral zolang ze nog geen belangrijke investeringen hebben gedaan).
    Wat mij betreft houdt Galapagos het geld ook op de bank. Ik hoop in ieder geval dat ze geen investeringen doen gericht op het voorkomen van een overname (ook wel bekend als eten of gegeten worden), dat bleken in het verleden vaak geen goede investeringen. Ik vrees inderdaad dat dat eerder een kwestie van tijd is dat Galapgos wordt overgenomen. Het zal ook meespelen dat er nu een stuk onzekerheid weggenomen is nu er een nieuwe president bekend is (met Hillary wisten ze natuurlijk totaal niet wat hen te wachten stond).
    En hoe aantrekkelijker de prooi hoe hoger het bod. Het voor veel geld optuigen van een verkooporganisatie heeft voor Gilead geen waarde (of is misschien zelfs een last om die weer gedeeltelijk af te tuigen).
    Zou een 1-2 tje tussen Abbvie en Gilead ook mogelijk zijn? Beide het onderdeel dat ze willen?
    
    
21. de tuinman 9 november 2016 15:10

    auteur info

    • de tuinman

      Lid sinds: 15 dec 2009

      Laatste bezoek: 06 feb 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4030

      Gegeven: 2223

    •    Aantal posts: 12.839

    Aan Rekyus.
    
    Als Gala ervoor kiest om een partner te zoeken voor hun IPF-programma?
    Zou dat kunnen helpen om zelfstandig te blijven?
    Uiteraard praat ik dan niet over Abbvie of Gilead, maar een derde partij.