DeZwarteRidder schreef op 16 januari 2024 17:37:
2)
Dalende beurskoers NX Filtration
Bron: Bloomberg
Na de jongste tegenvaller zakte de beurskoers tot ruim onder de 6 euro. Het beleggerssentiment weerspiegelt de gedaalde omzetprognose en de lagere verwachtingen voor de vrije kasstroom van beleggers.
In het persbericht meldt bestuursvoorzitter Pynenburg momenteel te onderzoeken hoe het bedrijf meer financiële flexibiliteit kan krijgen. Als onderdeel van die zoektocht wordt al nadrukkelijk gedacht aan wat NX FiItration een ‘asset based’ financiering noemt, waarbij de vaste activa van het bedrijf in onderpand zouden kunnen worden gegeven aan financiers. Die vaste activabasis – zoals grond, fabrieken en machines – bedraagt circa 58 miljoen euro.
Bij nog een tegenvaller zal een aandelenuitgifte vermoedelijk dichterbij komen. Omdat het oorspronkelijke businessplan anderhalf jaar is vertraagd, zal de bodem van de kaspositie na 2024 in zicht komen. Als NX Filtration nieuwe aandelen zou uitgeven, dan verwatert het belang van zittende beleggers en dat is bij de huidige lage beurskoers een tamelijk dramatisch vooruitzicht.
Een deel van de lagere beurskoers kan daarom wellicht ook verklaard worden door angst voor een emissie. Het is duidelijk dat beleggers de verwachtingen van het NX Filtration-bestuur met een korreltje zout nemen. Net als overigens de sponsored research van Exane BNP Paribas.