Bloomberg maakt elk kwartaal een update van een lijst van bedrijven die beleggers in de gaten moeten houden. Deze 10 bedrijven zijn de analisten van het persbureau opgevallen.
De lijst voor het derde kwartaal bevat zes aandelen die positief kunnen verrassen, en vier die misschien gaan tegenvallen.
1. De verwachtingen voor Adidas zijn te conservatief
De sportkledingfabrikant krijgt een nieuwe CEO: Bjorn Gulden. Volgens de analisten van Bloomberg Intelligence zijn de verwachtingen van analisten te conservatief. De consensus gaat uit van een omzetdaling dit jaar en een opleving van 9% in 2024. Er wordt echter te weinig rekening gehouden met de kansen voor Adidas op het gebied van productinnovatie, uitbreiding naar lokale sporten en partnerships met beroemdheden.
Om in de tweede helft van 2023 succesvol te zijn, moet het bedrijf overtollige voorraden zien kwijt te raken, zich richten op trends in de lifestyle-categorie en het momentum in China herwinnen.
Adidas kan profiteren van het wereldkampioenschap voetbal voor vrouwen in Australië en Nieuw-Zeeland in juli en augustus. De halfjaarcijfers die op 3 augustus worden bekend gemaakt moeten laten zien dat er nieuwe initiatieven worden genomen om marktaandeel terug te winnen.
2. Alphabet profiteert van AI en meer advertenties
Veel beleggers die willen profiteren van de hype in kunstmatige intelligentie richten zich op halfgeleiders die nodig zijn voor snelle innovaties op dit gebied.
Maar Alphabet is ook goed gepositioneerd om de vruchten te plukken van deze nieuwe trend. Generatieve AI (waarmee iemand automatisch teksten, afbeeldingen en andere content kan laten maken) stimuleert de vraag naar de cloud computing-diensten van het bedrijf en ChatGPT blijkt een minder grote bedreiging voor Google Search dan analisten vreesden.
In combinatie met recente kostenbesparingen en een sterke groei van YouTube kan er volgens Bloomberg een positieve verrassing in het verschiet liggen voor de winstmarges tot 2024.
Het is wachten op de resultaten over het tweede kwartaal (op 23 juli) voor we weten of de vraag naar generatieve AI-workloads aanhoudt.
De verbeterde advertentietarieven bij YouTube voorspellen meer uitgaven aan advertenties bij de zoekresultaten, zelfs als ChatGPT een negatief effect heeft op het zoekvolume.
3. Bill rekent niet op veel hinder van concurrentie
Digitale betalingen zijn essentieel voor Bill, een vooraanstaand Amerikaans betaalbedrijf voor kleine tot middelgrote bedrijven, waar ongeveer 40% van de transacties nog steeds contant of per cheque wordt gedaan.
Hoewel de vertragende omzetgroei en de concurrentie van Intuit op dit gebied uitdagingen vormen voor Bill, verwacht Bloomberg Intelligence dat de sterke relaties van het bedrijf met accountantskantoren en financiële instellingen het in staat zullen stellen om zijn plaats aan de top van de sector te behouden.
De komende kwartaalresultaten zouden een stijgende winstgevendheid in 2024 moeten voorspellen, en daaruit zou dan moeten blijken dat Bill minder bedreigd wordt door Intuit dan velen vrezen.
4. Erste Group Bank kan verrassen met sterke winst
Heel Centraal- en Oost-Europa kampt met de gevolgen van de Russische inval in Oekraïne, maar de economische vooruitzichten van de regio zijn solide. Dit zal leiden tot robuuste kredietverlening en een verbetering van de winstgevendheid van de in Wenen gevestigde Erste Bank.
De winstverwachting vóór belastingen is mogelijk 10% te laag voor de bank. De nieuwe kwartaalcijfers zouden een gezonde kredietgroei en kredietkwaliteit moeten laten zien. Als de Europese Centrale Bank inderdaad verder verkrapt, geeft dat steun voor hogere kredietmarges.
5. Intuitive Surgical profiteert van robotisering in chirurgie
Het gebruik van robots door chirurgen neemt toe, en met zijn chirurgisch systeem Da Vinci profiteert Intuitive van deze verschuiving. Bloomberg Intelligence houdt rekening met een geschatte omzetgroei van 20% in 2023, waar de consensus uitgaat van 15%.
De tweedekwartaalresultaten zullen waarschijnlijk opnieuw beter zijn dan de consensus. Verwacht wordt dat het bedrijf zijn volgende generatie robotsystemen in het derde of vierde kwartaal zal lanceren.
6. Vinci is een Franse hoogvlieger
Investeringen in de energietransitie en herstel van het reisverkeer lijken de motor achter beter dan verwachte resultaten voor het Franse infrastructuurbedrijf Vinci, dat zich bezighoudt met luchthavens, tolwegen en bouw.
Maatregelen voor CO2-reductie in Europa, de VS en daarbuiten stimuleren de inkomstengroei, en het passagiersverkeer op Londen Gatwick trekt weer aan.
Bloomberg Intelligence rekent op een verrassend positief bedrijfsresultaat van meer dan 15% voor 2023 en volgend jaar. De resultaten over het tweede kwartaal op 28 juli zullen uitwijzen hoe de activiteiten op het gebied van luchthavens en de energietransitie vorderen.
7. Beleggers verslikken zich in de groeiverwachtingen van Cheesecake Factory
Volgens analisten van Bloomberg Intelligence is Cheesecake Factory te optimistisch over de omzetgroei in zijn winkels. De consensusverwachting voor dit jaar is een groei van bijna 5%, wat een aanzienlijke sprong in het verkoopvolume zou vereisen - in de periode 2010-19 was de jaarlijkse groei 1% à 2%.
De vertragende economische omstandigheden maken een teleurstelling nog waarschijnlijker. De consensusverwachting is dat de omzetgroei in het tweede kwartaal 4,7% zal zijn, maar de analisten van Bloomberg Intelligence denken dat in juli bij de kwartaalresulaten zal blijken dat de restaurantketen daar 300 tot 400 basispunten onder zit.
8. Resultaten Givaudan onder druk
Givaudan is een van 's werelds grootste producenten van geur- en smaakstoffen. Een aantal zaken drukt de resultaten dit jaar. De klantvolumes nemen af en de hardnekkig hoge inflatie houdt de kosten hoog. Nu de uitgaven aan onderzoek en ontwikkeling flink zijn verlaagd, komen er waarschijnlijk minder nieuwe producten op de markt om de omzetgroei te stimuleren.
Bloomberg verwacht in de de halfjaarresultaten verslechterende volumes en prijszettingsvermogen te zien.
9. Chinees monetair beleid raakt Industrial & Commercial Bank of China
Het monetaire beleid van China staat in schril contrast met de acties van centrale banken in de VS en Europa, waardoor beleggers in Industrial Bank of China het risico lopen teleurgesteld te worden.
Aangezien de prijzen van commerciële en hypothecaire leningen dalen, zal de oproep van Beijing om de depositorente te verlagen op korte termijn misschien niet veel helpen.
Dat zijn redenen voor een winstdaling voor ICBC, die niet wordt weerspiegeld in de consensusramingen voor 2023.
De verwachting van Bloomberg is dat de halfjaarresultaten verdere erosie van de winstmarge te zien zullen geven. De People's Bank of China zal het belangrijkste rentetarief waarschijnlijk verder verlagen, gezien de recente zwakke economische cijfers.
10. KE Holdings ziet nog geen herstel van de Chinese woningmarkt
De consensus van analisten wijst op een V-vormig herstel van de Chinese huizenmarkt, waardoor de inkomsten uit nieuwe woningtransacties voor China's grootste online makelaar dit jaar met meer dan 10% zullen stijgen.
Bloomberg Intelligence verwacht echter eerder een L-vormig traject. Ontwikkelaars blijven last houden van beperkte financiering en de vraag naar en het aanbod van woningen blijft zwak.
Een en ander leidt ertoe dat de omzet over het eerste halfjaar misschien wel 30% lager is dan de consensusramingen. En dan is er nog het overheidsbeleid: een nieuw steunpakket voor onroerend goed in China dreigt de commissies voor makelaars op transacties te verlagen, en daar was vorig jaar al een bovengrens voor vastgesteld in een poging om de kosten voor kopers te verlagen.
Lees ook: Nieuw cijferseizoen: uur van de waarheid