Beleggen in tijden van politieke instabiliteit is niet altijd makkelijk. Kwaliteitsaandelen kunnen in zo'n situatie uitkomst bieden.
Beleg je in kwaliteitsaandelen dan beleg je in bedrijven met een hoog rendement op het eigen vermogen, een stabiele winst, lage schulden en een goede corporate governance. Apple, Microsoft, Pepsico en Unilever zijn voorbeelden van dit soort kwaliteitsbedrijven.
Kwaliteitsbedrijven hebben vaak een sterk merk en een unieke toegevoegde waarde waardoor ze in staat zijn hogere winstmarges te realiseren. Kwaliteitsbedrijven zijn daarnaast bovengemiddeld winstgevend en hebben lage schulden, waardoor het risico laag is.
Hoger rendement
Vanwege de goede financiële eigenschappen van kwaliteitsbedrijven zijn ze op de beurs meestal hoger gewaardeerd dan gemiddeld. De hoge winstmarge is positief voor het rendement, maar de hoge waardering is juist negatief. Onderzoek laat zien dat beleggen in kwaliteitsbedrijven leidt tot een iets beter rendement dan beleggen in de brede index.
Een ander kenmerk van kwaliteitsbeleggen is de lagere risicograad. Verder presteren ze goed in een negatief marktklimaat. Vanwege de hoge winstmarge kunnen kwaliteitsbedrijven een prijsdaling opvangen en toch winstgevend blijven.
Daarnaast hebben kwaliteitsbedrijven lage schulden. De meeste faillissementen ontstaan doordat bedrijven hun schulden niet kunnen terugbetalen of herfinancieren. Door de relatief lage schulden en de stabiele winstgevendheid speelt dit aspect niet bij kwaliteitsbedrijven.
Waardeaandelen
Tenslotte verbetert het opnemen van kwaliteitsaandelen de beleggingsportefeuille. Dit kan het best geïllustreerd worden aan de hand van de combinatie met waardeaandelen. Waardeaandelen zijn goedkope aandelen met een lage verhouding tussen de koers-winst en koers-boekwaarde.
In een negatieve beursperiode hebben waardebedrijven het moeilijk. Kwaliteitsbedrijven doen het dan juist beter. Een combinatie van de twee leidt tot een stabielere outperformance en een kleinere kans op tegenvallers dan wanneer je alleen belegt in waardeaandelen.
De afgelopen jaren hebben kwaliteitsaandelen goed gepresteerd. Een deel van de goede performance kan verklaard worden door de uitstekende rendementen van IT-bedrijven als Google, Facebook en Apple die hoog scoren op kwaliteitskarakteristieken zoals winstgevendheid en lage schulden.
Goed aandelenklimaat
De afgelopen periode zijn de macro-economische cijfers verbeterd. De economische groei trekt verder aan en de winstgevendheid van het bedrijfsleven blijft stijgen. Dit zorgt voor een goed klimaat om te investeren in aandelen.
Aan de andere kant is de politieke situatie instabiel. Trump is ook vanuit het Witte Huis onvoorspelbaar. Verder staan in Frankrijk en Duitsland verkiezingen voor de deur. Door in kwaliteitsaandelen te beleggen maak je gebruik van het positieve aandelenklimaat, maar heb je toch een stukje bescherming als de politieke omstandigheden zorgen voor volatiliteit op de markten.
Care IS en Axento vermogensbeheer beleggen in quality-aandelen door middel van de iShares Edge MSCI World Quality Factor UCITS ETF.
Loege Schilder is bestuurder van Care IS Vermogensbeheer, een onafhankelijke en gespecialiseerde vermogensbeheerder uit Volendam. Care IS ging er zowel in 2015 als in 2016 vandoor met de felbegeerde Gouden Stier voor Beste vermogensbeheerder. In 2018 werd Care IS uitgeroepen tot een Beste Keuze.
Deze publicatie is samengesteld door Care IS vermogensbeheer. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Care IS betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Deze publicatie bevat beleggingsaanbevelingen, maar geen beleggingsadvies noch een aanbieding of uitnodiging tot koop of verkoop van enig financieel instrument. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten daarvan kan Care IS niet instaan Care IS is een beleggingsonderneming en beschikt over een vergunning op grond van de Wet financieel toezicht. Care IS staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten en De Nederlandsche Bank. Voor de uitgebreide disclaimer verwijzen wij naar onze website www.care-is.nl.